中骏集团控股（01966.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中骏集团控股（01966.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

合同销售
      截至二零二五年六月三十日止六个月,本集团连同其合营公司及联营公司实现合同销售金额约人民币37.43亿元,其中包括合营公司及联营公司的合同销售金额约人民币5.96亿元,合同销售面积约46万平方米,其中包括合营公司及联营公司的合同销售面积约7万平方米,按年分别大幅下降约38.9%及32.1%。期内物业销售均价为每平方米人民币8,120元。
      二零二五年上半年,房地产市场寒意未减,需求端复苏缓慢,供给端压力犹存,行业整体仍在筑底过程中前行。中骏坚守经营底线,以「保交付」为核心任务,在二零二五年上半年「中国典型房企交付套数排行榜」中排行第十八位,足证本集团于「保交付」目标上的决心及成效。面对当前房地产市场的困境,本集团因时制宜,制定更灵活多变的销售策略,安排本集团经验丰富的销售团队加大其促销力度,务求盘活存货,提高去化率及现金回收率,以缓解本集团的流动性压力,为本集团的持续经营打下坚实的基础。
      二零二五年上半年,本集团连同其合营公司及联营公司共超过80个项目处于在售状态,分布在超过50个城市,主要集中在二线城市及三、四线城市核心区域。
      期内,本集团及其合营公司及联营公司物业合同销售情况如下:
      按城市划分
      按区域划分
      从城市分布分析,杭州的合同销售表现在一、二线城市中最为突出,约人民币4.48亿元。从区域级别划分,长三角经济圈于各区域中合同销售排行第一,合同销售金额约人民币11.20亿元,占整体合同销售金额约29.9%。
      土地储备
      于二零二五年六月三十日,本集团及其合营公司及联营公司共有土地储备总规划建筑面积约2,334万平方米(本集团应占总规划建筑面积约1,952万平方米),分布于56个城市。从区域分布分析,本集团及其合营公司及联营公司于长三角经济圈、环渤海经济圈、中西部地区、海峡西岸经济圈及粤港澳大湾区的土地储备成本分别占总土地储备成本(不包括投资物业)38.1%、20.8%、19.0%、11.2%及10.9%。从城市级别角度考虑,本集团及其合营公司及联营公司位于一线城市、二线城市及三、四线城市的土地储备成本分别占总土地储备成本(不包括投资物业)11.6%、51.8%及36.6%。
      投资物业
      于二零二五年六月三十日,本集团连同其合营公司及联营公司共持有46个投资物业,总建筑面积约360万平方米(应占建筑面积约328万平方米),其中28个投资物业已开始营运。本集团连同其合营公司及联营公司的投资物业分布在北京、上海、厦门、杭州及苏州等26个城市,业态涵盖购物中心、长租公寓、写字楼、商业街及商铺。

业务展望：

中央政府于二零二五年六月提出「多管齐下稳定预期、启动需求、优化供给、化解风险,更大力度推动房地产市场止跌回稳」,强调了房地产市场的稳定对经济发展及提振人民消费需求的重要性,预期中央政府下半年将加大力度推出房地产政策「组合拳」,持续发力推动房地产市场健康发展,充分释放住房需求潜力,有望实现房地产市场整体性的止跌回稳。
      本集团下半年于物业开发板块将围绕「价格」为经营导向,以更精准的定价策略,加大力度去库存,同时本集团将通过精细化招投标管理与精准化采购策略,严控工程成本,从而实现稳定毛利率的目标。于「两翼」板块方面。本集团业务持续释放创新活力与发展韧性,各中骏世界城聚焦深度运营、主动调改,持续改善租客品牌组合,引入热销品牌,打造差异化营销优势;长租公寓业务继续深耕一线及强二线城市。本集团将持续优化业务布局,推动不同板块间的协同效应,不断提升企业经营效益与品牌价值。
      中骏坚信唯有坚定信心、笃心毅行,以经营为导向持续提质精营,才能在激烈的市场竞争中突出重围,实现企业可持续发展。

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