每周股票复盘：亚信安全（688225）股东减持1.03%股份，公司回应业绩与激励计划

截至2025年9月12日收盘，亚信安全（688225）报收于20.68元，较上周的20.5元上涨0.88%。本周，亚信安全9月8日盘中最高价报21.25元。9月11日盘中最低价报19.97元。亚信安全当前最新总市值83.36亿元，在软件开发板块市值排名60/133，在两市A股市值排名2218/5153。

本周关注点

• 来自交易信息汇总：9月11日亚信安全发生6笔折价11.44%的大宗交易，合计成交1344.66万元。
• 来自股本股东变化：2025年8月26日至9月11日，10家合伙企业股东合计减持412.0万股，占总股本1.03%。
• 来自机构调研要点：公司2025年上半年归母净利润为-3.56亿元，数智业务收入达26.15亿元，网络安全业务毛利率提升至59.6%。
• 来自机构调研要点：公司2025年处于2024年限制性股票激励计划考核期内，未来将持续推进长效激励机制。
• 来自公司公告汇总：2025年第三次临时股东大会审议通过取消监事会、修订公司章程及制定董事与高管薪酬制度议案，同意率超99.8%。

交易信息汇总

9月11日亚信安全发生6笔折价11.44%的大宗交易，合计成交金额1344.66万元。

股本股东变化

股东增减持
9月11日亚信安全公告，南京亚信信智等10家合伙企业于2025年8月26日至9月11日期间，通过集中竞价方式合计减持412.0万股，占公司总股本的1.03%。减持后合计持股比例由11.96%降至10.93%。期间股价下跌6.73%，截至9月11日收盘报20.8元。

机构调研要点

问：今年公司上半年业绩增加，净利润下滑有哪些原因导致？
答：2025年上半年公司实现营业收入31.24亿元，归母净利润为-3.56亿元，扣非后归母净利润为-2.52亿元。网络安全业务营收5.1亿元，毛利率提升至59.6%，三项费用合计同比下降16.8%，亏损扩大主因是对外投资公允价值变动损失增加及并购重组带来的财务费用影响；数智业务营收26.15亿元，毛利率31.4%，归母净利润贡献为-4463.39万元。

问：公司今年是否有股权激励计划措施吗？
答：公司2024年4月发布《2024年限制性股票激励计划（草案）》，2025年5月经股东大会审议通过，考核期为2024年至2026年，2025年仍在计划期内。公司将持续推进员工持股与股权激励等长效激励机制研究。

问：公司今年是否有信心完成较好业绩回馈投资者？增长点主要有哪些？
答：2025年客户对安全重视程度提升，需求向能力型产品转变。公司聚焦能力型产品研发，发布IXDR联动防御系统，上半年订单超千万元；数智业务在I大模型应用与交付、5G专网与应用、数智运营三大引擎驱动下实现爆发式增长；安全与数智业务协同推进，在大模型、智慧工业园区、数据要素等场景形成协同效应。

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