【机构调研记录】南方基金调研新 和 成、鸿泉物联等9只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月5日披露的机构调研信息，南方基金近期对9家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）新 和 成 （南方基金参与公司策略会&现场交流）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入111亿元，同比增长12.76%；净利润36.03亿元，同比增长63.46%。营养品、香精香料、新材料收入分别增长7.78%、9.35%、43.75%。液体蛋氨酸项目将于9月初检修3-4周，天津尼龙项目计划2027年建成。新材料板块因PPS量价齐升及H项目增长43.75%，未来将推进PPS扩产和H项目规模化。黑龙江基地聚焦生物发酵产品，布局维生素和氨基酸类。公司将继续深化产品矩阵建设，推进天津尼龙、H项目及PPS扩产，储备香料项目用地。2025年半年度拟每10股派2元（含税），分红计划将结合经营情况决定。公司坚持创新驱动，强化技术、全球化和数智化，提升综合竞争力。

2）鸿泉物联 （南方基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&现场参观&电话会议）
调研纪要：公司2025年上半年营收同比增长37.21%，主要得益于智能网联、智能座舱、控制器及软件平台业务增长。智能座舱收入同比增156.93%，控制器增63.94%，收入结构持续优化。两轮车智能化趋势明确，摩托车和电动自行车市场潜力大。重卡销量上半年同比增长6%，下半年预期向好。公司已获欧盟eCall认证，国标eCall预计2027年7月1日实施，覆盖M1和N1车型。公司变更回购股份用途为注销，以优化股权结构，并将通过现金分红等措施提升投资价值。

3）浙江交科 （南方基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年上半年公司经营业绩基本保持稳中有升，实现营业收入186.47亿元，同比增长1.12%，归母净利润5.45亿元，同比上升6.43%。建筑施工业务毛利率为9.15%，养护业务收入同比增长87.82%但毛利率下降。截至2025年6月末，应收账款余额81.11亿元，较上年末下降。新承接订单321.57亿元，同比有所下降，但近期中标多个重大项目。公司正推进养护业务拓展与投建养一体化，发展省外及农村公路养护。在建PPP项目包括杭绍台高速联络线、甬舟复线等。易通特基2025年4-6月实现营收1.88亿元，净利0.13亿元。公司注重高端装备与新材料发展，2024年度分红占比归母净利润25.48%。未来将围绕五大业务板块打造新基建链主企业。

4）翱捷科技 （南方基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司采用Turnkey模式开展芯片定制业务，设计费在客户验收后确认，量产收入按销售确认。量产阶段按成本加成收费，收入计入定制业务。在手订单充足，预计2026年收入较2024年实现倍数级增长。合作芯片类型包括可穿戴和云端推理芯片。公司在SoC设计、图形处理、内存优化、NPU和高速接口方面具优势，布局车载中控、机器人小脑等端侧应用。看好RISC-V服务器芯片市场，已在信创、存储领域合作。5G手机芯片即将流片，预计明年下半年客户导入。上半年蜂窝基带收入增长，全年有望创新高。阿里减持因自身商业安排，暂无进一步计划。美国取消台积电南京厂VEU授权不影响当前产能。已开展3DDRAM先期研发，并与客户合作。新增定制项目均为6nm及更先进工艺。

5）华兴源创 （南方基金管理有限公司参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入91,548.14万元，同比增长9.27%；归母净利润7,851.95万元，同比增长152.40%。研发投入16,323.27万元，占营收17.83%，申请及获批知识产权各102项。苹果是主要终端客户，合作自2013年起持续至今，测试方案覆盖手机、平板、手表等产品。公司在折叠屏项目上正配合客户研发试做。公司为苹果Vision Pro和Meta R原型机提供测试解决方案，Micro-OLED设备已用于多家客户测试。消费电子需求复苏带动检测设备增长，下半年公司将与海内外头部客户深化合作。

6）恒铭达 （南方基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：公司深耕精密制造领域，以“研发驱动+制造赋能”为核心双引擎，布局智能终端、数通及新能源领域。2025年上半年营收达12.44亿元，同比增长32.18%，受益于前期战略部署。公司在数通与算力基建领域已成为知名通信品牌客户供应商，产品应用于算力服务器。精密柔性结构件覆盖智能手机、折叠手机、笔记本、VR/智能穿戴等终端。未来将持续加大研发投入，把握AI驱动下的智能终端创新与数据中心建设机遇，推动可持续发展。股权激励计划将根据战略与经营情况综合决策，若有安排将及时披露。

7）儒竞科技 （南方基金参与公司特定对象调研&券商策略会）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入69,969.87万元，同比增长6.30%。HVC/R领域营收同比下降3.98%，主要受房地产市场下行影响；热泵业务受益于全球能源转型和欧洲政策利好，营收大幅上升；新能源汽车热管理业务营收同比增长28.18%。公司战略性切入数据中心热管理及节能技术赛道，产品应用于精密空调、机房制冷系统等场景。未来增长驱动力包括热泵市场需求回暖、新能源汽车产品矩阵拓展、伺服系统定制化发展以及泰国生产基地建设推进。新能源汽车电子产业基地投资进度达80.94%，已投产；泰国基地已完成审批，正全面推进。公司账面现金充足，拟每10股派发现金红利1元（含税），持续关注产业链协同性强的并购机会。

8）阿拉丁 （南方基金参与公司现场交流）
调研纪要：公司与菲鹏生物协作进展顺利，双方研发人员已进行多次沟通，相关产品正在研发生产中。研发产品包括免疫类、分子类原料试剂、全自动化学发光设备及配套耗材。东莞阿拉丁生物科技公司已完成工商登记。财务费用增加主要因可转债募投项目在建工程转固，利息费用不再资本化，以及并购业务银行贷款利息支出所致，属短期费用。AI技术有助于提取科研数据与结论，提升科研便利度，在蛋白质抗体研究中通过算法减少验证次数，提高开发效率，预计该趋势将持续。

9）晶晨股份 （南方基金参与公司特定对象调研）
个股亮点：公司芯片应用在宇树的机械臂产品上。；公司作为智能家居行业的领导者和新技术的开拓者,多年来持续携手国内外Top客户,推动智能软硬件技术在智能家居领域的应用；公司的在研项目的机器视觉智能芯片, 能够实现高性能的智能视觉, 在边缘侧实现机器人视觉的深度计算

南方基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)13477.93亿元，排名4/210；资产管理规模(非货币公募基金)6700.35亿元，排名7/210；管理公募基金数794只，排名4/210；旗下公募基金经理103人，排名4/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为南方北交所精选两年定开混合发起，最新单位净值为1.58，近一年增长147.54%。旗下最新募集公募基金产品为南方稳航120天滚动持有债券A，类型为债券型-混合一级，集中认购期2025年9月1日至2025年9月12日。

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