每周股票复盘：益诺思（688710）2025上半年中国创新药license-out交易达600.03亿美元

截至2025年9月5日收盘，益诺思（688710）报收于40.02元，较上周的38.99元上涨2.64%。本周，益诺思9月4日盘中最高价报42.0元。9月5日盘中最低价报38.03元。益诺思当前最新总市值56.42亿元，在医疗服务板块市值排名31/50，在两市A股市值排名2971/5152。

本周关注点

• 机构调研要点：2025上半年中国创新药license-out交易总金额达600.03亿美元，超2024全年总额。
• 机构调研要点：公司2025年上半年新签订单金额5.32亿元，同比增长7.39%。
• 机构调研要点：南通高品质非临床创新药物评价平台已进入GLP模拟运营阶段。
• 机构调研要点：公司在肿瘤、生殖、心脏等5个方向建立类器官药物评价方法。
• 机构调研要点：2025年上半年公司参与国内外行业展会33场，国际化推广加速。

机构调研要点

2025年上半年以来头部MNC对国内创新药资产关注度大幅提升，中国创新药BD出海成为常态。根据医药魔方统计，2025年上半年中国医药企业license-out交易共72笔，交易总金额为600.03亿美元，已经超过2024年全年的交易总金额。TOP MNC从中国引进交易数量占比从2021-2024年的12%提升至19%，交易金额占比从17%提升至33%。

国内创新药一级市场投融资事件共194起，同比下降6.7%，下滑幅度显著收窄。未盈利生物医药企业上市通道重新开启，多家企业登陆港交所，科创板第五套上市标准于7月重启。

报告期内公司新签订单金额为5.32亿元，同比增长7.39%；在手订单金额为11.12亿元，较2024年末增长14.29%。核心业务IND和ND新签项目个数合计同比增长6.86%。

2025年上半年公司海外业务新签订单同比大幅增长，国际市场认可度提升。累计参与国内外行业展会33场，其中国际顶级会议6场，发表主题演讲2场。国内方面主办研讨会1场、专业直播4场，承办行业活动21场。

南通益诺思2.4万平方米扩建项目已取得实验动物使用许可证，全面进入GLP模拟运营阶段。同步推进1800平方米同位素设施扩建，提升放射性药物评价服务能力。

公司将在强化内生增长基础上，择机推进产业并购，拓展上下游产业链，打造一站式服务解决方案。

2025年上半年公司在肿瘤药效、生殖、致畸、心脏、肠道免疫5个方向建立类器官药物评价方法，并完成模型验证。同时完善基于人工智能的毒性病理辅助诊断技术，构建跨种属多脏器二分类诊断模型，持续提升准确率。

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