肯特股份（301591）2025年中报财务分析：营收净利双增但Q2盈利承压，应收账款风险需关注

近期肯特股份（301591）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

肯特股份（301591）2025年中报显示，公司实现营业总收入2.32亿元，同比增长9.16%；归母净利润为4166.52万元，同比上升9.16%；扣非净利润达4080.85万元，同比增长8.71%。整体业绩保持稳健增长。

从单季度数据看，第二季度营业收入为1.19亿元，同比增长3.14%；但归母净利润为2006.81万元，同比下降4.98%；扣非净利润为1961.19万元，同比下降5.82%，显示Q2盈利能力有所承压。

盈利能力分析

公司报告期内毛利率为40.42%，同比提升3.7个百分点，反映出产品结构优化或成本控制能力增强；净利率为17.93%，与去年同期持平。盈利能力整体稳定，但净利率未随毛利率提升而改善，可能受期间费用上升影响。

费用与资产质量

销售、管理、财务三项费用合计为2565.18万元，占营业收入比例为11.04%，较上年同期上升1.88个百分点，费用占比有所增加。

货币资金为3.69亿元，较上年同期下降14.51%；应收账款为1.48亿元，同比下降8.34%；有息负债为65.19万元，同比下降55.17%，显示公司负债水平极低，财务结构稳健。

每股净资产为10.58元，同比增长5.78%；每股收益为0.5元；每股经营性现金流为0.28元，同比增长14.83%，表明公司盈利质量有所提升。

主营业务构成

按产品分类，密封件及组配件为主力产品，实现收入1.22亿元，占总收入的52.61%，毛利率为43.37%；功能结构件毛利率高达71.03%，虽收入占比为14.51%，但贡献了25.50%的利润，是利润增长的重要支撑；四氟膜收入占比14.45%，毛利率为27.85%；其他主营业务毛利率仅为16.91%。

现金流与资本回报

筹资活动产生的现金流量净额同比大幅下降108.37%，主要因上年同期有IPO新股发行；现金及现金等价物净增加额同比下降113.59%，同样受上年同期IPO资金到账影响。

公司去年ROIC为10.1%，资本回报率一般；上市以来中位数ROIC为16.67%，历史投资回报表现较好。净利率为17.5%，显示产品附加值较高。

风险提示

财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款与利润之比已达205.7%，存在回款周期较长或坏账风险，需持续跟踪其信用政策与客户结构变化。

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