吉大正元（003029）2025年中报财务分析：营收利润双降，现金流与费用压力凸显

近期吉大正元（003029）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

吉大正元（003029）2025年中报显示，公司经营业绩承压。报告期内，营业总收入为1.77亿元，同比下降18.27%；归母净利润为-4313.16万元，同比下降38.3%；扣非净利润为-4485.87万元，同比下降32.13%。公司延续亏损状态，盈利能力未见明显改善。

尽管整体业绩下滑，但第二季度单季表现有所回暖。第二季度营业总收入达1.16亿元，同比上升28.7%；归母净利润为-1239.27万元，同比上升16.68%；扣非净利润为-1365.33万元，同比上升22.23%。亏损幅度收窄，显示短期经营效率有所提升。

盈利能力分析

公司毛利率为55.48%，同比下降2.51个百分点；净利率为-20.84%，同比减少75.73个百分点，反映在收入下滑背景下，成本与费用压力进一步压缩盈利空间。三费合计为9923.04万元，占营收比重达55.98%，同比上升11.41个百分点，显示期间费用控制面临挑战。

销售费用同比下降18.09%，主要因公司推进降本增效，优化营销策略与人员结构；但财务费用同比增长124.15%，系利息收入减少所致，对整体费用负担形成拖累。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.92亿元，较2024年中报的4.58亿元大幅下降58.19%。应收账款为2.59亿元，较上年同期的2.4亿元增长7.70%，当期应收账款占最新年报营业总收入比达63.68%，回款压力较大。

每股经营性现金流为-0.3元，虽同比改善44.35%，但连续三年经营性现金流净额均值为负，显示主营业务造血能力不足。经营活动产生的现金流量净额同比改善45.0%，主要因采购支出及降本增效相关支出减少。

投资活动现金流量净额同比改善29.49%，因投资及长期资产支出减少；筹资活动现金流量净额同比变动54.12%，受上期回购股份及本期应付票据保证金增加影响。

主营结构与区域分布

从业务构成看，网络安全产品收入为9567.34万元，占总收入53.97%，毛利率为60.35%；网络安全服务收入为6415.23万元，占比36.19%，毛利率55.23%；网络安全生态收入为1743.33万元，占比9.83%，毛利率29.66%，为各业务中最低。

从区域看，华北地区收入达1.07亿元，占总收入60.25%；西南、东北、西北等地区毛利率较高，分别达65.78%、70.97%、67.93%，而华南地区毛利率仅为25.89%，区域盈利能力差异显著。

财务风险提示

财报分析工具提示，公司货币资金/流动负债为88.63%，短期偿债能力偏弱；近3年经营性现金流均值/流动负债为-40.26%，持续依赖外部资金维持运营。此外，公司上市以来4份年报中出现3次亏损，ROIC中位数为10.47%，但2023年曾低至-11.48%，显示生意模式稳定性不足。

研发投入为-31.37%，虽为降本举措，但可能影响长期技术竞争力。在建工程同比增长54.3%，反映公司仍在推进项目投入，未来资本支出压力仍存。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。