利仁科技（001259）2025年中报财务分析：营收微增但利润大幅下滑，应收账款风险凸显

近期利仁科技（001259）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

利仁科技（001259）2025年中报显示，公司营业总收入为2.05亿元，同比上升0.23%，增速较为缓慢。归母净利润为492.44万元，同比下降69.35%；扣非净利润为493.01万元，同比下降68.78%，盈利能力出现显著下滑。

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为9674.58万元，同比上升18.96%，显示出一定复苏迹象；但第二季度归母净利润为280.56万元，同比下降22.72%；扣非净利润为280.97万元，同比下降15.41%，利润端压力依然明显。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为26.17%，同比下降14.11个百分点；净利率为2.18%，同比下降71.0个百分点，反映出产品附加值和整体盈利水平明显减弱。三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计为4574.71万元，占营收比为22.32%，同比上升16.58个百分点，费用压力上升。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.57亿元，较上年同期下降46.96%；应收账款为7197.74万元，占最新年报归母净利润的比例高达664.48%，存在较高的回款风险。有息负债为379.17万元，同比上升191.66%，债务规模有所扩大。

每股经营性现金流为0.15元，同比下降54.13%；每股净资产为9.72元，同比下降2.08%；每股收益为0.07元，同比下降69.35%，现金流和股东权益指标均呈下行趋势。

主营业务结构

从业务构成来看，厨房小家电电饼铛类收入为9732.02万元，占主营收入的47.48%，是公司最主要的收入来源；毛利率为27.78%。多功能锅类收入为4274.09万元，占比20.85%，毛利率为30.66%。空气炸锅类收入为1291.7万元，占比6.30%，毛利率仅为10.53%，盈利能力较弱。

公司境外收入为136.55万元，占总收入的0.67%，业务仍高度集中于境内市场。家居小家电及其他非电类产品合计收入占比不足7%，尚未形成有效增长极。

经营与投资活动分析

经营活动产生的现金流量净额同比下降54.13%，主要原因为子公司上年同期收到产业补助。投资活动产生的现金流量净额大幅下降199.57%，系子公司利仁科技（嘉兴）基地建设投入增加所致。筹资活动产生的现金流量净额上升70.20%，受利润分配及股份回购变动影响。现金及现金等价物净增加额下降79.70%，主要受利润分配、基地建设投入及经营波动影响。

财务健康提示

财报分析工具提示，公司应收账款占归母净利润比例已达664.48%，需重点关注回款风险。此外，公司2024年ROIC为0.15%，资本回报率偏低，投资效率有待提升。尽管公司拥有442项授权专利并具备品牌与渠道优势，但当前财务表现整体偏弱，需警惕持续盈利能力与资金链压力。

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