永达股份（001239）2025年中报财务分析：营收利润大幅增长但应收账款与债务压力凸显

近期永达股份（001239）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

永达股份（001239）2025年中报显示，公司营业总收入为10.21亿元，同比上升225.27%；归母净利润为5807.9万元，同比上升80.18%；扣非净利润为3738.78万元，同比上升32.42%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入达5.5亿元，同比上升293.5%；第二季度归母净利润为3982.58万元，同比上升143.53%；第二季度扣非净利润为2043.01万元，同比上升60.36%。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为14.42%，同比下降26.11%；净利率为9.74%，同比下降5.11%。每股收益为0.24元，同比上升80.19%；每股净资产为5.69元，同比上升8.64%；每股经营性现金流为0.08元，同比上升59.68%。

三费合计为4666.12万元，三费占营收比为4.57%，同比下降40.63%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为4.39亿元，同比上升49.66%；应收账款为9.23亿元，同比上升79.60%；有息负债为11.94亿元，同比上升121.38%。

主营收入构成

从业务结构看，风力发电行业为主营核心，实现主营收入7.42亿元，占总收入的72.64%，贡献利润占比达69.43%，毛利率为13.78%。工程机械行业收入1.2亿元，占比11.77%，毛利率为20.86%。其他产品、隧道掘进行业、其他设备锻件及其他结构件收入占比分别为8.05%、3.00%、2.94%和1.61%。

从地区分布看，境内收入为9.96亿元，占比97.59%，毛利率为14.08%；境外收入为2461万元，占比2.41%，毛利率为27.94%。

财务变动原因说明

财务指标大幅变动主要系收购金源装备51%股权并合并报表所致，包括营业收入、营业成本、销售费用、管理费用、财务费用、所得税费用、研发投入、经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额以及现金及现金等价物净增加额等均因此产生显著同比增幅。

风险提示

尽管营收和利润增长显著，但需关注以下风险点：

• 应收账款达9.23亿元，占归母净利润比例高达1167.25%，回款压力较大；
• 有息负债同比大幅上升121.38%，达11.94亿元，有息资产负债率为29.49%；
• 近三年经营性现金流均值为负，且经营性现金流均值/流动负债为-5.65%；
• 存货/营收比例达102.7%，存在存货积压风险；
• 货币资金/流动负债为63.23%，短期偿债能力承压。

综上，公司因并购实现业绩高增长，但资产质量与现金流状况需持续关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。