农心科技（001231）2025年中报财务分析：营收利润双增但应收账款高企，现金流压力显现

近期农心科技（001231）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年中报期末，农心科技营业总收入为4.46亿元，同比上升13.51%；归母净利润为4679.6万元，同比上升9.58%；扣非净利润为4381.9万元，同比上升4.28%。整体盈利指标保持增长，但增速低于营收增幅。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.38亿元，同比下降2.13%；第二季度归母净利润为2841.21万元，同比上升3.36%；第二季度扣非净利润为2662.64万元，同比下降1.15%。表明公司在二季度面临收入下滑压力，盈利增长主要依赖成本或非经常性项目支撑。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为28.92%，同比下降9.96%；净利率为9.9%，同比下降4.57%。盈利能力有所弱化，反映产品附加值或定价能力面临挑战。

三费合计为5857.94万元，占营收比重为13.15%，同比下降3.76%，显示公司在费用控制方面有所改善。

资产与负债状况

应收账款为2.58亿元，较2024年中报的2.16亿元增长19.32%，增幅显著。当期应收账款占最新年报归母净利润比例达430.05%，提示回款周期延长，存在潜在信用风险。

有息负债为1.47亿元，较上年同期的1.21亿元增长21.19%，债务压力有所上升。

货币资金为1.96亿元，较上年同期的3.02亿元下降35.20%，流动性明显收紧。

现金流情况

每股经营性现金流为-1.02元，同比减少42.74%，显示主营业务现金回笼能力恶化。财务分析指出，主要原因为支付货款及员工薪酬的现金增加。

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.54%，主因是理财资金到期金额较大；筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为593.73%，因子公司贷款到账金额较大；现金及现金等价物净增加额变动幅度为100.46%，受三大活动现金流共同影响。

主营结构分析

从业务构成看，杀虫剂收入2.08亿元，占总收入46.76%，毛利率23.19%；杀菌剂收入1.36亿元，占比30.49%，毛利率37.84%；除草剂收入5863.42万元，占比13.16%，毛利率20.50%。杀菌剂毛利率最高且利润占比达39.89%，为公司核心盈利产品。

境内收入4.43亿元，占比99.42%，境外收入257.82万元，占比0.58%，市场高度集中于国内。

综合评价

公司营收和净利润实现同比增长，费用管控有效，但毛利率、净利率双降，经营性现金流大幅下滑，叠加应收账款高企与货币资金减少，反映其营运资金压力加大。尽管筹资活动带来现金流改善，但长期依赖外部融资可能增加财务负担。需重点关注应收账款回收情况及主业盈利能力可持续性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。