近期欧科亿（688308）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务表现概览
欧科亿（688308）2025年中报显示，公司实现营业总收入6.03亿元，同比增长4.17%，增速较为平稳。然而，归母净利润仅为77.54万元，同比大幅下降98.71%；扣非净利润为-1914.72万元，同比下降150.69%，由盈转亏，反映出盈利能力显著恶化。
单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.02亿元，同比下降4.32%；归母净利润为-688.78万元，同比下降122.77%；扣非净利润为-2041.21万元，同比下降183.64%，表明经营压力在二季度进一步加剧。
盈利能力分析
公司毛利率为15.38%，同比减少41.16%；净利率为-0.18%，同比减少101.72%，显示产品盈利能力明显下降。毛利率下滑主要受营业成本上升影响，原材料成本上涨及固定资产折旧增加导致成本增速远高于收入增速。
期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计6193.6万元，占营收比重达10.26%，同比上升24.21%。其中，销售费用同比增长26.11%，主要因销售人员职工薪酬增加；管理费用同比增长45.94%，系咨询服务费用上升所致；财务费用同比下降6.43%，因汇兑损益增加。
资产与负债状况
截至报告期末，公司货币资金为4.15亿元，较上年中报增长59.65%，主要系收回到期理财资金所致。应收账款为4.89亿元，较上年中报增长2.65%，处于较高水平。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达853.68%，提示回款风险需重点关注。
有息负债为8.73亿元，较上年中报增长23.70%。短期借款同比增长61.37%，因流动资金贷款增加。一年内到期的非流动负债同比下降47.28%，因部分长期借款已偿还。
现金流与运营效率
每股经营性现金流为-0.82元，同比下降21.94%，主要因进项税留抵退税减少。投资活动产生的现金流量净额改善明显，同比增长168.62%，因投资支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额同比增长348.11%，主要由于新增流动资金贷款。
合同负债为较上年中报下降47.03%，反映预收货款减少，可能影响后续收入确认节奏。
主营业务结构
从主营构成看，数控刀具产品收入为3.06亿元，占总收入50.72%，毛利率为19.55%；硬质合金制品收入为2.83亿元，占比46.91%，毛利率为11.54%。地区结构上，国内收入5.57亿元，占比92.26%；国外收入4673.08万元，占比7.74%，毛利率达24.95%，高于国内业务。
尽管整体营收略有增长，但数控刀具收入下滑，硬质合金制品收入增长11.25%成为主要支撑。
综合评价
财务分析工具指出，公司当前ROIC为2.17%，资本回报率偏低；历史中位数ROIC为11.44%，表明当前投资回报处于低位。建议关注以下风险点：
总体来看，公司虽保持营收增长，但盈利能力急剧下滑，成本上升、费用增加及现金流承压构成主要挑战。
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