国检集团（603060）2025年中报财务分析：营收微增但盈利大幅下滑，应收账款与债务压力凸显

近期国检集团（603060）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年中报期末，国检集团营业总收入为10.55亿元，同比上升1.31%，增速较为缓慢。归母净利润为581.21万元，同比下降77.94%，盈利能力显著下滑。扣非净利润为-1697.38万元，同比下降222.12%，表明公司主营业务在剔除非经常性损益后出现亏损。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为5.61亿元，同比下降3.63%；第二季度归母净利润为3637.48万元，同比下降32.24%；第二季度扣非净利润为2347.67万元，同比下降50.77%，显示二季度盈利水平虽高于一季度，但仍处于同比下滑通道。

盈利能力指标

公司毛利率为32.95%，同比减少12.92个百分点；净利率为0.42%，同比减少81.54个百分点，反映出成本上升和盈利空间压缩的压力。销售费用、管理费用、财务费用合计为2.52亿元，三费占营收比为23.9%，同比下降5.64%，成本控制有所改善。

资产与现金流状况

货币资金为6.32亿元，较2024年同期的2.27亿元大幅增长178.40%。应收账款为13.23亿元，较上年同期的12.32亿元增长7.40%，处于较高水平。有息负债为19.56亿元，较上年同期的13.97亿元增长39.99%，债务压力上升。

每股经营性现金流为-0.05元，同比减少5.56%，连续为负，反映主营业务现金流回笼存在压力。每股净资产为2.4元，同比增长4.50%；每股收益为0.01元，同比减少78.05%。

财务风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达649.59%，回款风险需重点关注。货币资金与流动负债的比值为43.09%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比值仅为18.9%，短期偿债能力偏弱。有息资产负债率为34.26%，债务负担较重。

主营业务收入构成

2025年上半年，检验检测业务收入为74,491.80万元，为公司核心收入来源；认证业务收入为4,839.75万元；检测仪器及智能制造收入为13,178.45万元；计量校准收入为2,277.82万元；科研及技术服务收入为10,420.61万元。公司持续推进“四全”生态体系建设，围绕检测技术研发与市场拓展开展业务。

现金流与财务变动原因

应收款项融资同比下降64.16%，主要因报告期拟背书转让或贴现的票据减少。预付款项同比增长52.82%，因固定资产采购、材料款及其他经营性采购增加。短期借款同比增长48.63%，因外部银行借款阶段性增加。应付票据同比下降74.65%，因期初对外支付票据部分到期。应交税费同比下降49.25%，因支付上年末已计提税费。其他流动负债同比下降35.96%，因已背书未到期票据减少。

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-3.82%，因取得子公司及其他营业单位支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增长888.20%，因新增银行借款净额增加。

行业背景与公司发展

检验检测行业近年来呈现集约化、国际化、技术驱动特征，2014至2024年营收年复合增长11.6%，行业由高速增长转向稳健增长。国检集团依托中国建材集团资源，布局“一带一路”沿线国家，在尼日利亚设立控股子公司。公司拥有16个国家级、19个行业级检验中心，累计颁发绿色产品认证证书2100余张，居全国首位。报告期内发布国际标准2项、国家及行业标准50项，新增多项专利与软著，持续推动科技创新与数智化转型。

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