如通股份（603036）2025年中报财务分析：盈利能力显著提升，现金流大幅改善但应收账款需关注

近期如通股份（603036）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力持续增强

如通股份（603036）2025年上半年实现营业总收入2.13亿元，同比增长11.83%；归母净利润达5769.2万元，同比增长29.64%；扣非净利润为4864.47万元，同比增长27.84%。公司盈利能力明显提升，毛利率达到45.72%，同比上升7.02个百分点；净利率为27.63%，同比提升17.74个百分点。

第二季度单季表现稳健，营业收入为1.15亿元，同比增长11.69%；归母净利润为3008.12万元，同比增长23.66%；扣非净利润为2724.13万元，同比增长36.85%。

费用与资产状况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为2451.71万元，三费占营收比例为11.50%，较上年同期上升6.34%。每股收益为0.28元，同比增长27.27%；每股净资产为6.5元，同比增长5.24%。

货币资金为3.04亿元，较去年同期增长88.19%；应收账款为2.82亿元，同比增长25.11%。有息负债未披露具体数值。

现金流与营运指标

每股经营性现金流为0.39元，同比大幅增长634.06%。经营活动产生的现金流量净额增长主要得益于现金回款增加。公司财务结构整体健康，现金资产充足，偿债能力较强。

风险提示

尽管财务表现良好，但需关注应收账款水平。财报体检工具指出，应收账款与利润之比已达294.18%，可能存在回款周期较长或信用政策放宽的风险。此外，应收票据同比下降98.77%，主因为票据到期增加及票据回款减少，也反映出回款方式的变化。

总体来看，公司在2025年上半年实现了收入与利润双增长，盈利能力、现金流表现均显著改善，但在快速增长的同时需持续关注应收账款管理。

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