楚环科技（001336）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期楚环科技（001336）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司的主要业务、产品及经营模式

    1、公司的主要业务

    公司是一家集研发、设计、制造、销售、服务为一体的废气恶臭治理系统解决方案服务商，主要服务于市政污水处理厂、餐厨垃圾处理厂等客户，近年来逐步开拓工业领域客户，如光伏、半导体、养殖屠宰、石油炼化、医药化工、乳制品、食品加工、喷涂、纺织印染、酿酒等行业，客户遍布全国各地。同时，公司也积极布局光伏、储能等新能源领域，致力于提供系统化的能源解决方案。

    2、公司的主要产品及用途

    公司的主要产品及服务包括废气恶臭治理设备、水处理设备、设备维修及运维服务。废气恶臭治理设备按工艺类型可分为生物除臭设备、离子除臭设备和其他工艺除臭设备，用途是使废气恶臭经过设备处理达到相关排放标准；公司代理销售的水处理设备产品主要包括离心机、鼓风机、刮泥机、水泵、阀门等，是污水处理厂日常运转所需的设备；公司的设备维修服务主要针对污水处理厂中的废气恶臭治理设备、水处理设备进行维修和维护，帮助客户解决日常设备维修难题；运维服务是为客户提供已交付设备的常年运营监控和日常维护服务，及时避免或排除运行故障，以确保设备在运行过程中的稳定性。

    公司废气恶臭治理设备的处理系统主要包括生物除臭系统、离子除臭系统、其他工艺除臭系统，各类系统相关工艺介绍如下：

    （1）生物过滤除臭工艺

    生物过滤法是生物膜法中的一种，是目前研究最多、工艺最为成熟、实际应用最广泛的除臭方法。生物过滤除臭是一个气体扩散和生化反应的综合过程。含污染物的气体首先进入调节器（预洗涤）进行润湿,然后进入生物过滤设备。当润湿的废气通过附有生物膜的填料层时，废气中的恶臭物质被附着在填料表面的微生物吸附、吸收，在生物细胞内分解为CO2、H2-2O、S、SO4、SO2-3、NO-3等小分子物质，净化后的气体经过排气筒排出。

    （2）高能离子除臭工艺

    离子发生装置发射出高能正、负离子，它与空气中的挥发性有机化合物（VOC）接触，打开VOC分子化学键，分解成二氧化碳和水；对硫化氢、氨具有分解作用，分解后的物质与空气中尘埃粒子及固体颗粒碰撞，使颗粒荷电产生聚合作用，形成较大颗粒靠自身重力沉降下来；同时有效地破坏空气中细菌生存的环境，降低空气中细菌浓度，并将其完全消除，从而使气体达到净化的目的。

    高能离子除臭的作用机理主要体现在以下3个方面：

    1）利用氧离子具有较强氧化性的化学特性，有效氧化分解空气中的污染因子，使阈值低的化合物分解成阈值高的物质，以降低臭气浓度。

    2）利用正负氧离子的极性吸附污染气体中的细微颗粒和悬浮物。

    3）强氧化性对污染的废气起到有效的消毒和杀菌作用。

    （3）化学洗涤工艺

    化学洗涤法一般采用喷淋塔的形式对恶臭气体进行处理，喷淋塔属两相逆向流填料吸收塔。气体从塔体下方进气口沿切向进入净化塔，在风机的动力作用下，迅速充满进气段空间，然后均匀地通过均流段上升到填料吸收段。在填料的表面上，气相中污染物与液相中物质发生化学反应。反应生成的可溶性盐随吸收液流入下部贮液槽。未完全吸收的气体继续上升进入喷淋段。在喷淋段中吸收液从均布的喷嘴高速喷出，形成无数细小雾滴与气体充分混合、接触、继续发生化学反应。在喷淋段及填料段两相接触的过程也是传热与传质的过程。通过控制空塔流速与滞贮时间保证这一过程的充分与稳定。对于某些化学活泼性较差的气体，尚需在吸收液中加入一定量的表面活性剂。塔体的较上部是除雾段，气体中所夹带的吸收液雾滴在这里被清除下来，经过处理后的洁净空气从净化塔上端排气管排入大气。

    （4）RTO蓄热式氧化焚烧（RTO）工艺

    有机废气的热氧化法的基本原理是利用有机废气在高温（760～870℃）环境下，VOC（挥发性有机化合物）与O2发生完全氧化反应，生成CO2和H2O，达到无害排放。其反应式为：VOCs(g)+O2———CO2↑+H2O↑+反应热。RTO的原理是在其蓄热室里填充蓄热陶瓷，VOC在进入燃烧室之前通过蓄热室吸收蓄热陶瓷的热量预热至600℃左右，再进入燃烧室进行充分的氧化分解成CO2和H2O。VOC及燃料氧化产生的高温气体通过另外一个蓄热室排出时，与蓄热陶瓷换热使蓄热陶瓷升温而“蓄热”，排出的净化气体的温度可大幅度降低。蓄热室“放热”后应立即引入洁净气体对该蓄热室进行反吹“清扫”（以保证VOC去除率在95％以上），将残留的VOC反吹至燃烧室进行氧化，只有待“清扫”完成后才能进入“蓄热”程序。此“蓄热”用于预热后续进入的有机废气，从而大幅节省废气升温的燃料消耗。陶瓷蓄热体分成两个（含两个）以上的区或室，每个蓄热室依次经历蓄热—放热—清扫等程序，周而复始，连续工作。

    3、经营模式

    公司生产的废气恶臭治理设备具有定制化的属性，需要根据客户的实际情况和需求进行定制化设计，并为项目提供系统集成和指导安装等服务，寻求最优的技术方案并符合客户项目所需的验收指标要求。因此，公司生产采用“以销定产”的生产模式，在项目设计方案确定后，技术部门完成设计图纸并制定物料清单，公司生产部门制定生产计划，进行生产准备，实施生产；同时，技术部门完成设计图纸后，采购部门根据项目的材料需求情况向备选供应商发送材料清单并询价，公司综合考虑质量、价格、供货速度等因素来确定最终的供应商，签署采购协议，对产品种类、交货方式、付款方式进行约定。

    公司的废气恶臭治理设备主要是针对市政污水处理、餐厨垃圾处理、养殖废水处理、石油炼化、医药化工、光伏、半导体、乳制品、食品加工、喷涂、印刷、纺织印染、酿酒等项目，上述项目一般都采取询价、招标方式确定供应商，因此公司的销售主要通过参与业主方、项目总包方或分包方询价、招标来实现。

    公司目前采用的经营模式是根据废气恶臭治理行业的客户需求、处理工艺、原材料供应情况、生产工艺、行业政策、市场竞争格局等确定的，报告期内影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计未来一定时间内亦不会发生重大变化。

    另外公司还通过经营水处理设备的销售、设备维修及运维服务、能源业务等来获取相应的营业收入与利润。

    （二）所属行业发展情况及市场地位

    1、所属行业基本情况

    公司的主营业务为废气恶臭治理设备的研发、设计、生产和销售，水处理设备销售、设备维修及运维服务，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C3591环境保护专用设备制造”。根据中国上市公司协会颁布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为“CG35专用设备制造业”。

    2、行业发展

    （1）废气净化事关民生，恶臭污染物治理已成为城市环保工作重点之一

    恶臭污染物是指一切刺激嗅觉器官引起人们不愉快及损害生活环境的气体物质，主要产生于水污染治理、固废处理、工业废气、公共建筑等多个行业，具有广泛性和多样性的特点。恶臭污染物与挥发性有机污染物等组成的废气，作为一种严重扰民和危害人体健康的污染，已成为公众最关注的环境问题之一。根据《2024中国生态环境状况公报》的统计数据显示，2024年，全国339个地级及以上城市中，222个地级及以上城市环境空气质量达标，占65.5％；117个地级及以上城市环境空气质量超标，占34.5％。全国339个地级及以上城市环境空气质量优良天数比例平均为87.2%，平均超标天数比例为12.8%，以O3、PM2.5、PM10为首要污染物的超标天数分别占总超标天数的45.3%、39.1%、15.7%。由此可见，我国大气污染治理工作任重道远。

    2013年至今，政府以前所未有的决心和力度治理大气污染，国务院先后发布并实施了三个国家级大气污染治理行动计划，分别是《大气污染防治行动计划》（2013—2017）、《打赢蓝天保卫战三年行动计划》（2018—2020）和《空气质量持续改善行动计划》（2023—2025）。2025年，生态环境部启动《空气质量持续改善行动计划（2026—2030年）》编制工作，研究修订《环境空气质量标准》，为开启“十五五”大气污染防治新征程奠定坚实的基础。在2025年《政府工作报告》中明确提出要加强污染防治和生态建设，持续深入推进蓝天、碧水、净土保卫战，2025年作为“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划的开局之年，环保行业将在政策、技术、市场的多维驱动下，进一步从规模扩张转向质量提升。积极推进美丽中国先行区建设，不断满足人民群众对良好生态环境新期待。

    （2）产业发展存在旺盛需求，行业集中度不高

    根据中国环境保护产业协会发布的《中国环保产业发展状况报告（2024）》显示：据测算，2023年全国环保产业营业收入约2.22万亿元，与2022年基本持平。2018—2023年，环保产业营业收入年均复合增长率为6.8％。2023年，列入统计范围的20818家企业营业收入总额为27480.9亿元，环保业务营业收入为16236.0亿元。其中，固体废物处理处置与资源化、水务、大气污染防治3个领域企业的营业收入及环保业务营业收入均分别位列1、2、3位，3个领域企业营业收入合计为24656.1亿元，占比为89.7％；环保业务营业收入合计为14590.0亿元，占比为89.9％。随着大气污染防治要求的提高，大气污染防治逐渐进入细分领域，恶臭污染催生的治理、监测和监管等领域的市场空间有望达到千亿量级。

    政策红利的逐步释放及全领域绿色低碳转型需求为环保行业向高质量、可持续发展提供了新动能。近年来大量央企、国企纷纷入局，通过自身雄厚的资本实力、商务资源、资源协同调配等竞争优势实现平台搭建；而民营企业则向轻资产运营转变，通过核心技术、成熟的项目运营及智慧化整体运维模式提升差异化竞争力。面对当下环保行业愈发激烈的竞争，民营环保企业唯有以核心技术及精细化运营在变革中谋求新的发展。随着政策红利的进一步释放和市场机制的逐步完善，环保产业将在推动经济高质量发展和生态环境保护中发挥更加重要的作用。

    （3）国家标准体系的不断完善，促进了行业持续发展

    为贯彻《中华人民共和国环境保护法》和《中华人民共和国大气污染防治法》，加强空气污染防治，保护和改善生态环境，保障人体健康，规范恶臭污染控制和监测，国家制定并完善了大量相关标准和规范。其中，最主要的标准为《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）规定了33种大气污染物的排放限值，包括二氧化硫、氮氧化物、颗粒物、苯系物等；《恶臭污染物排放标准》（GB14554-93），对八种恶臭污染物做出排放限值规定，对复合恶臭物质的臭气浓度限值及无组织排放源的厂界浓度做出限值规定。此外还有《挥发性有机物无组织排放控制标准》（GB37822-2019）、《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）、《生活垃圾填埋场污染控制标准》（GB16889-2024）、《炼焦化学工业大气污染物排放标准》（GB16171.1-2024）、《储油库大气污染物排放标准》（GB20950-2020）、《油品运输大气污染物排放标准》（GB20951-2020）、《工业炉窑大气污染物排放标准》（GB9078-1996）等众多行业对臭气浓度指标做出规定，凸显出目前加强恶臭监测对于环保管理工作的重要性。近年来，以上海、天津、山东为代表的较发达地区不断提升废气排放地方标准。这些标准的相继出台与实施，促进了废气净化技术水平和治理效果的提升，为行业的持续发展奠定了良好基础。

    （4）技术发展状况及趋势

    恶臭污染物一般具有特定的活性基团，易发生氧化还原反应，一旦活性基团发生反应，恶臭污染物自身的气味减弱或消失，达到不能刺激人的嗅觉器官的目的，按作用机理不同，解决方法可分为密封法、稀释法、掩蔽法和净化法四大类。净化法作为最彻底的解决措施，主要是对收集的恶臭气体采用生物滤池、高能离子、催化氧化等技术进行处理。恶臭污染处理技术的选择，要根据恶臭物质的来源、浓度、性质及处理要求决定。但由于恶臭物质的非单一性和复杂性，单一的恶臭处理技术很难达到预期的处理效果，因此需要将不同的处理技术进行耦合，形成复合型恶臭污染物处理技术工艺，从单一的处理单元发展为多种技术耦合应用。

    近年来，挥发性有机污染物的污染防治工作逐渐向精细化、规范化的方向发展，废气的收集和预处理技术越来越受到重视，末端治理技术也越来越规范。当前和今后一段时期，随着国家大气及恶臭污染物排放标准的继续提高，在实际项目实践中，针对不同领域、不同区域污染物浓度分布特点，采用不同的复合式处理工艺，提供整体解决方案，将是废气净化领域工艺技术研究和发展的主要方向。

    2、市场地位

    公司成立至今，已成功服务千余家单位客户，完成全国签约项目案例两千余个，服务行业涉及市政污水处理、餐厨垃圾处理、光伏、半导体、养殖、石油炼化、医药化工、乳制品、食品加工、喷涂、印刷、纺织印染、酿酒等，涵盖废气恶臭产生的大多数行业，公司废气恶臭治理工艺全面，项目经验丰富，治理效果明显。得益于公司全面的除臭工艺技术、出众的方案设计能力、稳定的设备质量和完善的售后服务，公司逐步发展成为全国废气恶臭治理细分领域中具有较高知名度和行业影响力的领先企业之一。

    二、核心竞争力分析

    1、完整的产业链优势

    公司长年专注、专精、专业于废气恶臭治理领域，拥有完整的产业链，从项目设计、设备制造、设备安装、后期维修及运维服务均可独立完成，能够为客户提供有效的一体化解决方案。楚元环保公司作为公司的全资子公司，主要从事环保设备的制造，确保了公司在生产环节的自主性与质量把控能力。完整的产业链优势不仅提升了项目执行效率，更保障了各环节的质量稳定与服务可靠性。

    2、技术优势

    公司作为国家高新技术企业，始终将技术创新作为核心竞争力的重要组成部分。目前公司已掌握行业中大多数废气恶臭处理技术，并且公司自行开发的耦合工艺技术已成熟应用于多个领域，较传统的单项工艺技术更具市场竞争力。截至报告期末，公司及子公司共拥有发明专利14项，外观设计专利10项，实用新型专利167项，软件著作权13项。

    3、研发人才优势

    公司长期积累研发人才优势，自成立以来，所组建的技术团队主要聚焦废气治理领域，核心成员均具备环保专业背景。通过多年项目实践与技术沉淀，已锻造出具备丰富实战经验的专业化研发团队。同时，公司与华中农业大学、江苏大学、浙江工业大学等院校保持技术交流和合作，重点开展菌种、生物耦合技术、工业催化技术等领域的研究和应用。公司着力推进复合型人才培养，采用“传帮带”模式促进理论实践深度融合，通过项目实操系统化提升团队专业能力，持续引进环保领域技术人才以强化研发梯队建设。

    4、下游行业覆盖广的优势

    公司成立至今，已成功服务千余家单位客户，完成全国签约项目案例两千余个，服务行业涉及市政污水处理、餐厨垃圾处理、养殖、石油炼化、医药化工、乳制品、食品加工、喷涂、印刷、纺织印染、酿酒等，涵盖废气恶臭产生的大多数行业，公司废气恶臭治理工艺全面，项目经验丰富，治理效果明显。

    5、团队优势

    公司在废气恶臭治理领域深耕十余年，核心管理团队均具备十年以上行业从业经验。通过长期的组织优化与团队协作机制建设，形成了高效协同、快速响应且具有创新能力的专业化团队，能够精准识别并系统解决技术难题。公司持续强化技术团队建设，培养出一支深度理解客户需求、具备丰富环境污染治理设备设计与实施经验的专业队伍，管理人员与技术人员协同把控项目全流程，确保技术方案与工程落地高度匹配，有效保障项目高质量交付。

    6、营销服务优势

    公司建立“杭州总部+区域子公司/分支机构”的营销服务覆盖模式，设立合肥、上海、广州、西安、北京、重庆、武汉7家分支机构，形成了全国覆盖、区域下沉、终端渗透、线上线下融合的多层级服务网络。公司具有较强的交付能力，培养了一支专业化的技术服务队伍，可以调度多个项目同步进行。

    7、品牌优势

    公司在市政污水、餐厨、石油化工、新能源、涂料、化工、制药、涂装、食品制造、酒类制造、养殖屠宰、造纸印刷等众多行业已有10余年的项目案例经验，服务企业千余家，建立了良好的行业口碑与品牌影响力。同时公司通过线上线下相结合的多元化推广策略开展品牌建设工作，持续扩大市场认知度。

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