安徽建工（600502）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期安徽建工（600502）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所处行业情况

    报告期内，国际环境复杂多变，不确定性、不稳定性增加，我国加紧实施更加积极有为的宏观政策，经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效。同时，我国经济运行依然面临不少风险挑战。受外部环境变化和国内有效需求不足影响，报告期内我国建筑业生产经营压力增大。根据中国建筑业协会数据，经初步核算，上半年全国建筑业实现增加值3.82万亿元，同比增长0.7%，增速低于国内生产总值增速4.6个百分点。全国建筑企业签订合同总额52.46万亿元，同比降低1.58%，其中新签合同额13.95万亿元，同比降低6.47%。总体上看，建筑业基本面偏弱，景气度承压，但建筑业增加值占国内生产总值的比重仍达5.78%，对国民经济形成较为有力支撑。今年以来，宏观政策协同发力，有效投资扎实推进，水利、交通、能源、城市更新等领域需求有序释放，西部大开发等区域战略深入实施，打开行业发展空间。面对市场形势的深刻变化，建筑企业主动应变求变，推进增收创效，加快转型升级，不断塑造发展新优势，努力实现高质量发展。

    投资牵引支撑发展基础。根据国家统计局数据，上半年全国固定资产投资同比增长2.8%，较去年同期放缓1.1个百分点，房地产开发投资降幅较去年同期扩大1.1个百分点至-11.2%，行业发展继续承压。基建投资仍是扩内需、稳增长重要抓手，相关托举政策相继落地。上半年，财政货币政策力度加大，各地区各部门加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用，聚焦“两重”“两新”等关键领域和薄弱环节。国家推动“十四五”规划重大工程顺利收官，基础设施投资同比增长4.6%，水利水电、内河航运、重大交通、能源电力等领域维持较高景气。制造业高端化智能化绿色化发展加快，传统产业转型升级稳步推进，制造业投资增长7.5%，工业厂房、车间、实验室、研发中心等配套设施新建和改造需求旺盛。

    区域战略拓展发展空间。上半年，我国深入实施长三角一体化、粤港澳大湾区、中部崛起，西部大开发、西部陆海新通道、国家战略腹地建设等区域协调发展战略，构筑国内大循环空间。根据国家统计局数据，上半年西部地区固定资产投资增长4.8%，中部地区增长3.2%，均高于全部投资增速，彰显区域市场潜力。上半年，我国统筹城乡区域协调发展，实施新型城镇化战略五年行动计划，扎实推进城市更新，保障房、老旧小区改造、防洪排涝、地下管网、智慧交通设施建设等激活存量市场。同时，国家积极推动县域经济发展和乡村全面振兴取得新成效，为行业开辟广阔空间。

    转型升级增添发展动能。面对行业深度调整，建筑企业顺应政策方向和市场趋势，大力发展现代化建筑产业链，积极培育发展新动能。部分企业积极布局新兴产业，挖掘新材料、新能源、装备制造、城市运维、低空经济等增量机会，提升价值创造能力。部分企业把握政策契机，发挥“投建运”一体化优势，投身高速公路、片区开发、矿产资源开发等投资运营类业务，获取稳定现金流。部分企业加大收并购力度，通过整合产业链资源，增强市场竞争力，提升业务规模和效益。

    （二）公司主要业务及经营模式说明

    公司主营业务为基础设施建设与投资、房屋建设等，近年来，公司围绕主责主业形成了“投资业务、建筑施工、智能制造、新型房地产、设计检测、新能源、建材商贸物流、建筑工业化、社会服务业”等涵盖建筑业全产业链的业务格局。

    1.投资业务

    公司充分发挥投融建运全产业链一体化优势，围绕国家重大战略、重大工程、重点产业进行投资布局，在高速公路、经济园区投资等领域持续发力并取得重大突破。截至目前，公司累计自主或参股投资高速公路达23条，徐淮阜高速公路淮北段、宿州段提前10个月通车运营。

    2.建筑施工

    建筑施工业务是公司的传统优势业务，拥有建筑工程、公路工程、市政公用工程、港口与航道工程、水利水电工程等五类10项施工总承包特级资质。公司先后承接了大批国家、省、市重点工程，所属建工水利、建工三建、建工路桥、建工建投、建工路港、建工交航等子公司在水利、房建、公路、港航等建筑施工领域均具有较强的专业优势和市场竞争力。

    3.智能制造

    智能制造业务产品涵盖建筑、桥梁、船舶钢结构、智能钢结构装配式住宅、交通安全设施等，芜湖、六安、长丰三大智能化生产基地相继建成投产。所属智能制造集团获“安徽省装配式桥梁建筑与运维工程研究中心”“安徽省优秀市政产品生产企业”“安徽省装配式建筑产业基地”等称号。

    4.新型房地产

    房地产开发业务是公司产业链条重要环节，所属长城置业累计开发80余楼盘，业务涵盖住宅开发、商业运营、代管代建、产业园投资建设运营等领域。长城置业顺应房地产新模式新市场新趋势，聚焦品质住宅、康养产业、科技园区等业务领域，从传统单一住宅开发向新领域、新业态综合运营转变。安徽建工科技园蜀山园区已投入运营，高新园区正加速建设中。

    5.设计检测

    公司拥有建筑行业、市政行业、公路行业、水利行业等14项设计甲级资质。检测业务覆盖建筑、交通水利、市政、轨道交通、建筑机械设备等检测领域，所属建工检测拥有甲级检测资质5项，具有建设工程质量和公路水运工程质量检测最高等级资质。

    6.新能源

    公司深耕水力发电领域近20年，投资运营安徽霍山白莲崖电站、金寨流波电站和云南省怒江贡山恒远水电站等7座水电站，总装机容量246MW。公司投资建设分布式光伏电站，采用“自发自用、余电上网”的模式并网发电，已投入运营光伏电站3个，在建光伏电站1个，同时加快推进储能项目、园区源网荷储一体化综合项目。

    7.建材商贸物流

    公司所属建工商贸系建筑主材采购供应平台，形成以6个仓储基地为基础的省内市场销售服务网络，并在杭州、西安、广州等重点城市设置销售服务网点，推进“皖建云商”平台系统功能升级，吸引超5万家供应商入驻，从传统贸易商向工贸一体集成供应商转型。公司所属建工建材致力于新型绿色建材生产与销售，主要产品为商品混凝土和沥青混合料、砂浆、水稳料等，在合肥、蚌埠等地共计拥有14个生产基地。

    8.建筑工业化

    公司在安徽省内率先建成国家级装配式建筑产业基地，拥有绿色建筑与装配式建造省级重点实验室，所属建工工业化集团在已实现合肥、蚌埠、铜陵等5个基地联动发展，业务布局辐射全省，产品类型覆盖建筑装配式PC构件、管桩、管片、桥梁工业化、模具模板等，系具备设计、生产、施工一体化能力的装配式建筑企业。

    9.社会服务业

    公司拥有建工设备租赁公司、建工新时代物业管理公司、建工新时代酒店公司等，坚持高品质服务和平台化运营相结合，打造现代服务业矩阵。

    二、经营情况的讨论与分析

    （一）总体情况

    报告期，面对复杂多变的市场环境，公司持续深化改革创新，协调推进战略布局，坚定转型发展信心，全力以赴拓市场、强管理、防风险、促发展。公司荣登《财富》中国500强榜单第208位，“安徽建工”入选“中国最具价值品牌500强”名单，企业品牌影响力持续扩大。上半年生产经营取得了以下几方面的成果：

    1.加大市场开拓力度。全方位开拓市场，大力实施全省、全国、全产业链、全球四大战略布局，上半年工程建设业务新签合同额同比增长1.41%，其他业务新签合同额同比增长112.02%。强化安徽省内区域市场统筹调度，推动地市建投公司深度融入地方经济发展。加大全国市场开发力度，连续中标S27呼和浩特至鄂尔多斯高速公路特许经营项目、重庆荣昌至四川自贡高速公路（重庆段）特许经营项目、甬金衢上高速公路金华婺城至浙赣界第TJ01标段施工项目、平顶山至宜昌高速襄阳段施工项目等等省外项目。

    2.加快推进转型发展。坚持“投资+施工”双轮驱动，拓展高速公路投资、智能制造等新兴业务，布局“房地产+园区运营+康养”融合业态，推进房地产业务转型发展。截至8月末，公司独立和参股投资的高速公路累计达23条。投资的S20长固霍邱高速公路、S40宁纵铜陵高速公路、G4231安庆高速公路已开工建设，徐淮阜高速公路淮北段、宿州段于7月10日通车运营，有力拉动公司全产业链业务发展。智能制造业务发展良好，全力拓展装配式钢结构建筑、智能全屋定制、交通安全设施产品等具有良好市场前景的新型业务。

    3.加强项目过程管控。围绕项目全生命周期管理，着力推进精细化、规范化、制度化管理，项目全过程管控能力显著增强，项目盈利能力有效提升。强化建章立制，系统重塑工程项目管理流程，强化过程管控，建立重点工作月调度机制、开展“红黄旗”项目综合评比，实施“四不两直”督查检查，进一步提升项目管理水平。强化闭环管理，健全项目经理分级评定和选拔聘任、交（竣）工项目决算、完工项目审计、重大亏损责任追究等机制，并完善重大项目后评价。

    4.加深科技赋能发展。进一步加强建筑全产业链科技研发攻关，深化与中国科学技术大学、同济大学、浙江大学等科研合作，走高端化、智能化、绿色化发展之路。推动企业数字化转型，打造“皖建云商”“皖建物联”“皖建云租”等多个数字化平台。大力建设数字工厂、数字车间、智慧工地，实施机器换人计划、设备更新计划，在高新技术企业认定、项目成本降低、绿色建材替代等方面均取得一系列发展成果。

    5.加固风险防范堤坝。严控资金风险，制定控降资产负债率工作方案，多措并举降低资产负债率。制定项目逾期债权清收工作方案，加大债权清收力度，目前公司资金风险总体可控。严控安全风险，修订生产安全事故调查处理和责任追究办法，进一步严格责任追究，层层压实安全生产责任，规范生产安全事故报告，安全生产形势总体稳定向好。

    2025年下半年，公司将紧紧围绕战略目标，锐意进取，千方百计挖潜力、拓市场、促转型、增效益。一是狠抓转型发展。坚持“投资+施工”双轮驱动，围绕全产业链做强投资业务，寻求相关多元化转型方向，助推企业转型发展。二是狠抓市场开拓。持续推进“四大战略布局”，全面提升市场占有率和发展外向度，进一步提升公司全国品牌知名度和社会影响力。三是狠抓企业管理。高质量编制好“十五五”规划，确保总规划和专项规划顺利完成。进一步优化组织架构，实行扁平化管理，提升管理效能。建立常态化督查、调度工作机制，持续加强财务管理。积极拓宽融资渠道，降低融资成本。全面强化项目成本管控，不断提高项目管理水平，实现降本增效。四是狠抓风险防范。严控财务、资金风险，狠抓资金回收。切实抓好安全生产工作，全面开展安全生产隐患大排查大整改，坚决遏制重特大事故发生。严控招投标、环保、房地产、境外业务等风险，切实以高水平安全保障企业高质量发展。

    （二）主要业务经营情况

    报告期内，公司实现营业收入301.85亿元，同比下降9.79%；实现利润总额10.63亿元，同比下降3.85%；实现归属于上市公司股东的净利润5.53亿元，同比下降9.80%。其中主要业务分部情况如下：

    1.工程建设业务（含基建工程及投资和房建工程）

    报告期内，公司工程建设业务实现营业收入234.77亿元，同比下降5.43%；实现毛利25.65亿元，同比增长2.97%；毛利率10.93%,同比增加0.89个百分点。工程建设业务新签合同总金额733.08亿元，新签合同金额同比增长1.41%。

    2.房地产开发业务

    报告期，公司房地产业务实现营业收入26.11亿元，毛利1.45亿元，毛利率5.57%。实现签约销售面积26.28万平米，完成销售金额22亿元，期末土地储备面积约240亩。

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