沙河股份（000014）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期沙河股份（000014）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）行业发展情况

    2025年上半年，中国经济运行总体平稳、稳中向好。作为国民经济支柱产业之一，我国房地产业在国家房地产政策宽松基调下，呈现“核心城市局部回暖，三四线城市深度调整”的分化格局，但行业仍面临库存去化、投资收缩等挑战。

    2025年上半年，公司主要项目所在地为深圳市、长沙市和新乡市。

    2025年上半年，深圳市出台多项房地产政策：优化公积金贷款，提高额度、降低首付等；规范城市更新，加强计划管控、优化规划指标及用地管理，提供融资支持与税收优惠等。据深圳市房地产信息平台数据，2025年1-6月深圳市预售新房成交16,522套，同比增长11.9%，其中住宅成交15,101套，同比增长24.4%；截至6月末,去化周期约7.5个月。

    2025年上半年，长沙市出台的房地产政策聚焦公积金利率下调、多子女家庭贷款额度提升、空置房物业费减免及住宅新标实施，通过需求端支持与市场规范稳定楼市。根据长沙选房通平台统计数据，2025年1-6月长沙市五区的新建商品住宅网签12,915套，成交面积约192.75万平方米；新房网签套数环比减少1,896套，环比下降12.8%。

    2025年上半年，新乡市多维度出台房地产政策，包括：公积金贷款提额度、降首付，延长贷款期限；实施契税补贴，鼓励换房退税；推行“以旧换新”，开展团购优惠；实行房票安置，支持国企收购存量房作保障房，从供需两端发力稳市场。据新乡恋家网大数据中心统计，2025年1-6月新乡主城区住宅新房销售面积、销售额分别为46.38万平方米、33.74亿元，同比分别下降0.02%、上涨0.33%；截至6月末,去化周期约23.8个月。

    （二）主要业务情况

    沙河实业股份有限公司是一家由深业沙河（集团）有限公司控股的国内A股市场的上市公司，总股本为242,046,224股，主要从事房地产开发与经营、现代服务型产业用房运营与管理。

    2025年上半年，公司主要经营模式（包括采购模式、生产模式和销售模式等）并未发生重大变化，仍然以获取土地、开发建设和产品营销的模式经营房地产业。

    （三）市场地位及竞争优势

    自从1993年涉足房地产开发以来，公司先后成功开发出荔园新村、宝瑞轩、鹿鸣园、世纪村、沙河世纪假日广场、长沙深业·堤亚纳湾、新乡世纪村、新乡世纪新城等10多个住宅、商务项目。其中，公司在世纪村项目的开发中，首创“国际文明居住标准”理念，通过国家建设部A级住宅认定，获得“全国人居优秀推荐楼盘”等多种荣誉。公司还把世纪村品牌成功移植河南新乡，并获得一系列荣誉。同时，公司代建项目“深业世纪工业中心”荣获深圳市投资推广国际化重点园区。

    公司已在长沙市深耕十多年，已成功打造多业态产品，沙河城项目得到社会广泛好评，沙河城的品质和公司品牌已深入人心。同时，公司在新乡市开发的世纪村、世纪新城等项目已成为当地高端品质居住区的代名词。

    （四）公司经营情况

    公司是一家典型的以住宅开发为主的房地产开发企业，目前项目主要集中在二、三线城市的湖南省长沙市和河南省郑州荥阳；在深圳市本部所在地，公司除持有深业鹤塘岭花园部分未出售的回迁房屋外，暂无其他土地储备。

    2025年上半年，公司实现营业收入1,428.72万元，归属于上市公司股东的净利润-1,896.01万元。公司本部实现营业收入155.34万元，净利润-1,241.82万元；长沙公司实现营业收入1,189.95万元，净利润-414.43万元；新乡公司实现营业收入25.52万元，净利润-61.01万元。

    1.新增土地储备项目

    报告期内，公司无新增土地储备。

    6.融资途径

    1.公司发展战略

    2025年，公司经营工作思路是：以创新发展统揽全局，抓重点、带全面，切实推动公司各项重点工作提速、提质、提效。

    2.公司经营计划

    1）统筹质量和安全，加快推动项目建设

    完成沙河城二期二区竣工备案和交付。

    2）全力攻坚营销，确保实现销售目标

    做好沙河城二期二区销售和沙河城四期III区B地块高层余货等去化。

    3）提升运营效能，实现开发与持有协同发展

    推进长沙深业中心运营，实现开发项目与持有资产的协同共进，提升公司整体运营效益。

    4）2025年资金计划

    公司2025年度计划投资13,044万元，其中长沙公司计划投资12,890万元，新乡公司计划投资154万元。

    二、核心竞争力分析

    1.经过多年发展，公司已经具有一定的品牌和知名度，积累了较丰富的开发经验。公司打造以“世纪村”为品牌的优质物业，在行业和客户中赢得良好的品牌效应和口碑，并开发了一系列楼盘。如：深圳“世纪村”、新乡“世纪村”、新乡“世纪新城”、长沙“沙河城”等。

    2.公司在项目开发和项目运营方面，坚持“开发周期标准化、去化周期标准化、产品标准化”的“三化”策略，强化开发计划与成本管控，锤炼“快周转”运营理念，实现项目当年开工当年销售，开发速度处业内领先位置。

    3.公司从信息化、成本管理制度、成本管理方法三方面入手，全面系统地加强成本管控信息系统建设。系统自2009年上线运行到2018年升级至EIP系统，现已在项目开发、建设过程中发挥重要作用，形成公司核心竞争力。

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