横河精密（300539）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期横河精密（300539）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务及产品

    公司自成立以来一直深耕精密模具、精密零组件的研发及制造，经过多年发展，现有产品涵盖精密齿轮及齿轮箱/减速器、精密结构件、中大型轻量化汽车内外饰零部件等，广泛应用于智能家电、汽车智能座舱、大型汽车轻量化内外饰等领域。目前，公司拥有浙江慈溪新兴产业集群区、浙江嘉兴经济技术开发区、东莞谢岗3大生产基地，浙江慈溪总部、浙江嘉兴2个研发中心，可为客户提供从精密零组件的方案设计、产品开发到量产制造的一站式服务。

    公司始终围绕主营业务布局未来，致力于成为全球精密制造领域的系统方案解决商。凭借自身在技术开发与量产制造方面的优势，公司在智能家电领域，已与松下电器（Panasonic）、法国赛博集团（SEB）、WMF、德国卡赫（Karcher）、科勒（Kohler）、尼德科（Nidec）、小米（Xiaomi）等国内外知名企业展开深入合作；在汽车内外饰与汽车智能座舱领域，公司亦已与上汽乘用车、上汽大通、吉利汽车、极氪汽车、比亚迪汽车、零跑汽车、延锋、华为、引望、恺博等知名企业展开深入合作。

    （二）主要经营模式

    1、研发模式

    公司在研发方面主要以自主研发为主，产学研结合为辅，利用公司精密模具细分领域重点模范企业形成的行业优势，横向拓展汽车轻量化外饰部件、智能座舱精密结构件、智能家电齿轮箱等细分领域，丰富产品种类，纵向向产业价值链上下游延伸，增加产品附加值。目前已建立了面向市场需求和多部门、内外协同的研发体系，构建了精细管理、高效合作、职责明确的研发绩效考核模式，专注于开展产品生产、工艺稳定、成本控制、品质提升，形成销售指引研发，研发带动生产，生产促进销售的良性循环。

    2、采购模式

    公司的物资采购由物资采购中心集中管理，采购部根据采购计划结合市场行情分析、原材料价格走势和行情波动趋势等因素综合考虑，在保障一定的生产安全库存的基础上，择时采购。通过对大宗物资供应链及产业链的深入研究，根据采购品种上、下游产业的价格分析，同时结合市场信息的采集与分析，实现专业化招投标采购管理模式，在保证质量第一的基础上有效降低公司采购成本。

    3、生产模式

    坚持以销定产制定生产计划，公司主要根据客户订单需求和销售预测情况，以客户需求为导向，进行生产计划、调度、管理和控制。公司产品质量部负责生产全过程的质量监督，对原辅料、半成品和成品进行质量检验，确保产品符合质量标准。公司采供部负责原材料和包装物的准备工作，确保满足生产计划的要求。

    4、销售模式

    公司始终以全球视野看待企业发展与资源配置，坚持走国际化、多元化道路，以期逐步建立起辐射全球主要国家和地区的销售网络。公司服务于松下电器、法国赛博集团、德国卡赫、东芝、吉利、上汽、延锋、华为等国内外知名客户，公司直接与客户开展销售业务，减少中间环节，有利于控制销售渠道风险，了解客户的真实需求，并及时向公司研发生产部门反馈，有利于公司进行产品结构调整和不断推出满足客户需求的新产品。

    报告期内，公司主营业务未发生变化。

    二、核心竞争力分析

    （一）研发与创新优势

    公司始终把技术创新摆在发展的首要位置。现有研发团队160余人，成立有精密模具、家电齿轮箱减速器、汽车齿轮箱执行机构、汽车轻量化应用和智能家电ODM/OEM等五大独立研发部门，分别为汽车和家电领域客户提供整体的技术解决方案。

    公司在研发端持续不断的投入，已成功为客户开发并量产了多款家用电器齿轮箱、汽车轻量化全塑尾门、加油口盒执行机构、11万转PEEK材料高速涡扇等项目，各项性能指标均达到行业领先水平。

    研发能力作为企业真正的价值核心，一直是公司发展的重中之重。公司将始终坚持在研发端的大力投入，为公司未来可持续性发展提供源源不断的动力。

    （二）硬件设备与管理优势

    硬件方面，基于业务开展的需要，公司所配备的设备等硬件设施处于行业领先地位。整体完全覆盖客户从前期研发、试验制造、批量生产到全流程管控的各类要求。标准类设备包括Arburg、Sodick、Engel、+GF+、蔡司等品牌的注塑成型、机械加工与测量设备。针对非标类设备，公司拥有独立的开发部门，结合生产与实际需求，成功开发并应用了多种自动化组装、自动化检测等设备，大幅度提高了生产效率与质量水平，例如团队成功开发的多嵌件自动化拉铆线，将原先一条线10人减少至2人，而产能却同比提升了40%。

    管理方面，公司积极拥抱“工业4.0”，引进和落地了ERP，PLM，MES，WMS等软件，大幅度提高了工厂的管理效率与运营透明度，同时，公司IT团队也正不断地对上线系统进行定制化优化，基于实际的业务与管理需求进行改良，进一步提升了公司管理的竞争壁垒。

    （三）品牌与客户资源优势

    近几年，公司承接了大量复杂、高精密的零组件开发与制造业务，得到了客户的广泛认可。

    智能家电领域，公司已经成为松下（Panosonic）、卡赫（Karcher）、SEB、东芝（Toshiba）、科勒（Kohler）、尼德科（Nidec）、小米等全球知名企业的合作伙伴。

    汽车零部件领域，公司凭借技术、硬件以及管理上的优势，也成功进入了上汽乘用车、上汽大通、吉利汽车、极氪汽车、比亚迪汽车、零跑汽车、延锋、华为、华望等知名企业的供应商体系，并展开了深入合作。

    合格供应商资质一旦被认定，为保证产品品质及维护供货的稳定性，厂商通常不会轻易改变模具与制造供货渠道。这种严格的供应商资质认定，以及基于长期合作而形成的稳定客户关系，对新进入的企业形成了极强的资质壁垒。公司在保持与核心大客户长期稳定合作的同时，亦在与其他优质客户沟通交流，不断开发新的市场资源。

    （四）技术与工艺优势

    公司积累了多年的模具制造与产品量产经验，能够实现高精度、高寿命、高品质持续稳定量产。

    1.高效率

    目前公司普通精密模具的平均制造周期为25天，高精密高难度模具的平均制造周期为35天；注塑成型设备规格较为齐全，锁模力从30吨至4000吨，可注塑单件重量从0.01克至10000克，满足各规格产品的生产。

    2.高精度

    目前公司模具制造的最高精度已经达到±1μm，表面粗糙度达到Ra0.16，刀具切削加工硬度达到HRC60-HRC63，成型产品精度达到±5μm。以公司获得精模奖的“RS3630200钉仓注塑模具”为例，该产品用于医疗手术中替代传统羊肠线的钛钉储仓，制件的精度要求很高，零部件组装紧密，注塑件允许公差±0.008mm，且不允许存在任何毛刺，为满足该等精度要求，保证产品质量稳定，模具材料需要经过去应力处理，且模具零件加工精度需达到0.002mm，并需在恒温车间（20±0.5）℃环境中生产。

    3.高品质

    公司模具产品注塑使用寿命至少50万次，目前个别产品注塑使用次数已超过500万次且使用状态良好。从先进产品质量检测设备的应用到相关质量管理制度在组织层展开并细化落实，实现产品生产线的全流程实时化管控，涵盖研发、设计、采购、制造到交付等所有环节，从而确保产品质量，打造优质的公司口碑。

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