韩建河山（603616）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期韩建河山（603616）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）主要业务概况

    1、传统主营业务

    公司的传统主营业务为预应力钢筒混凝土管（PCCP）、钢筋混凝土排水管（RCP）的研发、生产和销售，主导产品PCCP主要用于跨流域引水、输配水重点工程及市政给排水等水务工程。2、混凝土外加剂业务

    公司子公司合众建材主要从事混凝土外加剂的研发、生产和销售，特别在京津冀区域的混凝土外加剂市场具有一定的竞争优势。

    3、环保业务

    公司子公司清青环保主要从事脱硫、脱硝、脱白、除尘等大气污染排放治理，在钢铁行业的脱硝、脱白等环保领域具有一定竞争优势。

    （二）主要经营模式

    公司主导产品PCCP是典型的非标准化产品，不同项目对管材内径、管壁厚度、承压指标、防腐指标、覆土深度等均有不同设计要求，普遍在项目中标后根据设计方案采用订单化生产。由于PCCP具有体积大、质量重的特点，产品运输受道路宽度和高度限制较多，运输半径较小，如公司在项目周边没有生产基地，普遍需要在项目所在地新建生产基地组织生产。供货完成后，公司基于对生产基地覆盖半径内市场后续需求判断，选择性撤场或转为长期生产基地。公司的环保业务在报告期内主要以子公司清青环保从事大气污染治理业务为主，其集科研开发、设备生产与销售、工程制造与安装于一体，是国家级高新技术企业，拥有环保工程专业承包壹级资质和环保工程设计专项（大气污染防治工程）甲级资质，在钢铁行业大气污染治理领域具有一定的竞争优势。

    公司混凝土外加剂产品广泛应用于各种混凝土建筑施工工程和混凝土建材生产中，可根据工程施工要求和建材应用要求改善混凝土各项指标，是基础设施建设必不可少的原材料之一。混凝土外加剂产品是公司原有主营产品的产业链延伸，对公司丰富产品线、增加新的利润增长点起到积极作用。

    （三）公司所处行业基本情况

    1、行业分类

    按照中国上市公司协会《2024年下半年上市公司行业分类结果》，公司归属于制造业下的非金属矿物制品业（分类代码：C30）；根据国家统计局发布的GB/T4754-2017《国民经济行业分类》国家标准第1号修改单和按第1号修改单修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司归属于制造业下的非金属矿物制品业（分类代码：C30）中的水泥制品制造。

    2、历史概况

     预应力钢筒混凝土管（PCCP）的生产和应用，至今已有70多年历史。我国开发研制生产PCCP起步较晚，20世纪80年代才开始研制，但由于恰逢国民经济快速发展，城市化进程加快的有利时机，经过自主研发，引进技术与设备消化，产品已能完全国产化。2019年，是PCCP引进中国30周年，30年来内径4米超大口径PCCP首次在世界级的南水北调中线北京段使用及通水运行，PCCP行业实现了从追随到引领的历史性跨越。

    3、行业特点

    PCCP下游需求具备管材选用不确定性的特点，确定PCCP选材后，行业采用招投标的方式，中标企业具备不确定性的特点。价格确认方面，竞标者结合自身情况对具体输水项目所需PCCP管做出价格预算进行投标，招标方组织专家进行评标，中标者在投标文件中载明的预算价格即为合同单价。

    大型项目招标对投标企业历史业绩要求较高，还对财务指标、是否涉及诉讼、质量管理体系等提出了系列要求。目前大型行业合同都是基础建设项目，履行过程较长，资金长期占用，如果有多个项目同时招标，对公司资本实力提出很高的要求。

    （四）公司所属行业发展阶段

    PCCP广泛应用于国家重大引调水及供水工程及农业输水工程、城市引供水工程、大型排水和压力排污工程等，为我国水利工程建设及城市供水建设做出了巨大贡献的同时满足了我国基础设施建设的需要。2023年5月25日中共中央、国务院印发了《国家水网建设规划纲要》，其中提出:加快构建国家水网主骨架、畅通国家水网大动脉建设骨干输排水通道、实施重大引调水工程建设等。到2025年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加快推进，省市县水网有序实施，着力补齐水资源配置、城乡供水等：到2035年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。

    在2025年全国水利工作会议上水利部党组书记、部长李国英发表讲话，对2025年水利工作进行了重点部署，李国英在讲话中表示“按照“系统完备、安全可靠，集约高效、绿色智能，循环通畅、调控有序”要求，联网、补网、强链，全面建设安全韧性现代水网，以此构建国家水网工程体系，其一、构建国家水网主骨架大动脉，推进南水北调后续工程高质量发展，抓紧完成南水北调工程总体规划修编，高标准建设中线引江补汉工程，加快推进西线先期实施工程、东线后续工程前期工作。加快环北部湾水资源配置、黑龙江粮食产能提升、引江济淮二期等国家水网骨干输排水通道建设。优化完善区域水网布局，加快区域水网骨干工程前期工作；其二，构建省市县级水网协同融合发展体系，科学谋划省市县级水网“纲、目、结”。开工建设四川引大济岷、辽东半岛水资源配置等省级水网骨干工程，加快新疆玉龙喀什、西藏帕孜等重点水源工程建设进度，开工建设贵州英武、云南南瓜坪等水库。加强灌区现代化建设与改造，加快江西峡江、湖南梅山、河南前坪等灌区建设，开工建设江西井冈、广西黑水河等大型灌区，实施150处以上大中型灌区现代化改造。推进大中型灌区、灌排泵站标准化管理。持续巩固拓展水利脱贫攻坚成果，落实乡村建设行动水利任务，实施重点区域水利帮扶。”国家政策及构建国家水网体系建设对PCCP行业向好发展奠定了政策、市场基础。

    （五）公司所属行业周期性特点

    PCCP行业的发展受到政府政策驱动影响显著，周期性特征较为明显，PCCP下游需求需要政府水利、城市基础设施建设投资的拉动。由于PCCP管道适用于长距离输水，前期固定资产投资较大，属于资金密集型行业，大企业具备竞争优势，行业集中度较高，同业实力差距逐渐缩小，市场格局区域划分情况较为明显，不同区域间受季节性因素制约，年初、年末开工缓慢，呈现出了季节性特点。

    （六）公司所处的行业地位

    韩建河山历经二十余年耕耘发展，专注在管道发展方面深耕专业技术注重产品研发，不断谋求转型升级，推动企业高质量可持续发展。公司生产出的内径4米PCCP管道成功应用于南水北调中线京石段工程，标志着我公司生产的混凝土管材的制作工艺达到了先进水平。PCCP作为韩建河山传统主营业务的核心，被广泛应用于南水北调、引黄入晋、吉林中部城市引水、鄂北水资源配置工程、引绰济辽、引江济淮等国家大型引调水工程。公司在行业内拥有一定知名度且所施项目均受到业主方一致好评。

    二、经营情况的讨论与分析

    根据国家统计局发布的2025年上半年国民经济运行情况显示，2025年上半年国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好。报告期内，公司实现营业收入31028.77万元，较上年同期增长103.08%，归属于上市公司股东净利润637.61万元，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润602.16万元，较上年同期实现扭亏为盈。

    一、PCCP业务方面，公司的传统主营业务为PCCP、RCP的研发、生产和销售。主导产品PCCP主要用于跨流域引水、输配水重点工程、城镇引水供水工程、农田水利建设引水工程等。报告期内，PCCP等传统业务累计实现营业收入24879.15万元，较上年同期增长116.11%。报告期内，公司PCCP业务重点实施引江济淮二期工程（水利部分）管道采购标2标等项目，且已完成中标的某预应力钢筒混凝土管（PCCP）采购Ⅰ标生产厂区的建设、生产设备安装调试，产品开始批量生产。报告期内公司PCCP业务按照销售合同约定正常履约，合同订单稳定交付，营业收入较上年同期上升较大，毛利水平有所提升。

    2025年下半年公司力图不断扩展企业发展市场空间，全力以赴接项目；依据已经签订的PCCP销售合同及业主方施工进度要求做好已承接工程生产任务，有序进行供货；持续开源节流，精细化管控，降低可控费用支出；进一步加强老旧债权的回收力度，力争使重难点债权项目取得实质性突破，最大限度保障公司利益。

    二、环保业务方面。公司的环保业务主要以子公司清青环保从事大气污染治理业务为主，清青环保主要从事脱硫、脱硝、脱白、除尘等大气污染排放治理。报告期内，清青环保累计实现营业收入2960.35万元，实现净利润-324.35万元。清青环保重点实施的项目有临沂钢投新能源有限公司116万吨煤炭干馏处理综合利用焦炉机侧、焦侧除尘系统采购及安装项目以及其116万吨煤炭干馏处理综合利用烟气脱硫脱硝一体化项目，伊犁钢铁烧结机烟气脱硫脱硝超低排放改造项目，四平热力热源厂锅炉超低排放改造项目工程总承包项目等，累计合同金额合计约为12000万元。鉴于报告期内上述在施工程部分达到验收条件，清青环保报告期内仅确认收入金额为2960.35万元，但各项成本费用持续发生，导致其经营业绩仍处于亏损状态。

    2025年下半年，清青环保将加强在施项目管理，包括工期管理、质量管理和安全管理，确保在施项目依据合同约定顺利完工；强化项目预算管理和资金支付管理，项目投标前加强预算编制工作，项目中标后强化采购成本控制，项目实施过程中将加强各部门之间配合，确保项目顺利实施并及时回款；强化制度建设和流程管理，继续坚持“精细化、标准化、全过程”管理理念，推动各项工作提质增效。

    三、混凝土外加剂业务方面。公司的子公司合众建材主要从事混凝土外加剂的研发、生产和销售。混凝土外加剂广泛应用于各种混凝土建筑施工工程和混凝土建材生产中，可以根据工程施工要求和建材应用要求改善混凝土各项指标，是基础设施建设必不可少的原材料之一。合众建材地处河北省廊坊市，隶属于京津冀地区，多年来的市场主要集中在北京地区及周边。报告期内，合众建材累计实现营业收入3189.26万元，净利润187.20万元。合众建材积极推进债权回款工作；对重点供货外加剂工程情况积极跟进，加强对产品适应性的全面掌握，时刻对客户保障供应提供全面服务；不断推进市场开拓，新签客户4家；注重产品研发工作，将绿色低碳发展贯穿始终，生产产品完成绿色产品认证并获得中国绿色建材产品认证证书。

    2025年下半年合众建材将继续加大市场开发力度，创新销售模式，拓展业务领域，加强对下游客户的有效管理，在现有客户中围绕以增加销量为目标开展工作；进一步优化产品工艺技术，提高产品性能，推进降本增效；加强市场调研，深入了解市场需求变化，进一步拓宽市场领域。

    三、报告期内核心竞争力分析

    公司自2004年成立以来，始终专注于PCCP行业，以绿色产业，不断助力人类水生态文明事业向前奋进，不断学习与创新，积累与改革，自成立发展至今，公司已在市场运营、技术创新、生产管理、品牌建设、企业文化、人才团队方面逐渐形成企业综合竞争力。

    1、公司拥有先进的技术水平

    混凝土输水管道行业有国家标准和行业标准以及工程检验规章制度，对PCCP的生产施工提出了较高的技术要求，从合同产品的设计、制造、防腐到运输和卸货等都有一定的技术难度。在工程实践中，由于环境因素多变复杂，需要考虑当地的气象特征、交通条件、地质条件等，因此拥有完备的生产工艺技术参数和丰富的实际工程经验构成了企业的特有技术。

    公司现为国家级高新技术企业，并获中国混凝土与水泥制品协会认证为信用评价AAA级信用企业，公司现为中国混凝土与水泥制品协会副会长单位、中国水利学会、中国水利工程协会常务理事单位，公司获得了“专精特新”认证并获得了北京市经济和信息化局颁发的《北京市“专精特新”中小企业》证书。2025年7月，韩建河山品牌被评为2025中国水利工程管材十大品牌、2025中国预应力钢筒混凝土管（PCCP）十大品牌。

    截至报告期末，公司传统主营业务目前拥有有效专利共计71项，其中发明专利7项，实用新型专利64项；2025年半年度新获实用新型专利授权共计5项。清青环保目前拥有有效专利10项，其中发明专利2项，实用新型专利8项。合众建材目前拥有有效专利16项，其中发明专利6项，实用新型专利10项。

    2、公司拥有承接大型水利项目的业绩优势

    韩建河山在技术、业绩、经验等方面拥有较强的竞争优势，公司是PCCP行业的开拓者之一，有着优异的工程业绩，在高端大型水务工程中有较强的竞争力。由于PCCP主要应用于水利、市政及给排水工程，属于基础设施，一般都对建设质量有较高的要求，因此在工程招投标时，需要考虑企业的产品质量、履约能力等因素，业绩的好坏直接决定了企业的竞标资格及竞争力。公司从南水北调到引黄入晋，从鄂北调水到引松供水，从引绰济辽到引江济淮，拥有众多过往及正在实施的优秀工程的业绩优势，在竞标中占有优势地位。

    3、公司树立的品牌优势

    混凝土输水管道行业的客户在挑选企业时，较为注重企业的知名度、信誉、工程经验等。在国内市场上，拥有品牌产品、做过精品工程的企业往往能在竞标中胜出；工程质量对企业的品牌有决定性的影响，公司完成了混凝土输水管道行业的几大里程碑项目，以过硬的质量在竞争中树立了良好的品牌形象。公司的“河山”品牌被北京质量协会质量审定委员会评为北京市知名品牌，被北京市工商行政管理局评为北京市著名商标，公司被中国水利工程协会评为AAA级市场信用企业。

    4、公司拥有充足的人才储备和优质的管理团队

    公司始终本着“以人为本”的核心价值观念，引进技术研发、产品开发、市场营销、经营管理等方面的人才，引入科学适用的文化建设、绩效管理及薪酬体系，进一步优化公司员工结构，在发展过程中，坚持外部引进与内部培养相结合，积极推进各类人才梯队的建设和培养，不断完善“管理”和“专业”人才发展双通道，形成了丰富的人才组合梯队，为公司的业务发展提供了强有力的保障。同时公司汇集了一批高素质的管理人才，公司的核心管理团队结构稳定、风格稳健，有着较高的管理水平。

    5、混凝土外加剂产品优势

    公司子公司合众建材作为一家专业的建材生产企业，在混凝土外加剂产品上具备自主研发、生产、销售、技术咨询和服务一体化的能力。合众建材是国家高新技术企业、河北省创新型中小企业、北京市行政副中心建设项目的指定外加剂供应商、北京市混凝土外加剂产品质量诚信评价A级供应单位、北京市轨道交通工程合格供应商，2024年4月获得由河北省工业和信息化厅颁发的混凝土添加剂技术研发中心自建（A级）证书，报告期内合众建材生产的产品获得中国建筑科学研究院有限公司颁发的中国绿色建材产品认证证书。合众建材已经在京津冀混凝土外加剂市场形成了品牌效应。

    6、清青环保的竞争优势

    公司子公司清青环保主要以大气污染治理业务为主，集科研开发、设备生产与销售、工程制造与安装于一体，在钢铁行业大气污染治理领域具有一定的竞争优势。清青环保是国家级高新技术企业，拥有环保工程专业承包壹级资质和环保工程设计专项甲级资质，连续多年被评为“重质量守信用企业AAA级”。

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