国药现代（600420）2025年中报简析：净利润同比下降6.46%

据证券之星公开数据整理，近期国药现代（600420）发布2025年中报。根据财报显示，国药现代净利润同比下降6.46%。截至本报告期末，公司营业总收入48.78亿元，同比下降18.16%，归母净利润6.72亿元，同比下降6.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入22.71亿元，同比下降19.95%，第二季度归母净利润3.11亿元，同比下降19.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.03%，同比减9.08%，净利率15.79%，同比增6.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.75亿元，三费占营收比11.79%，同比减31.68%，每股净资产10.17元，同比增5.17%，每股经营性现金流0.5元，同比减63.24%，每股收益0.5元，同比减6.46%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.03%，历来资本回报率一般。去年的净利率为12.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.9%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为5.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达111.41%）

持有国药现代最多的基金为招商安盈债券A，目前规模为24.59亿元，最新净值1.1356（8月29日），较上一交易日上涨0.04%，近一年上涨6.35%。该基金现任基金经理为尹晓红 蔡振。

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