浙江交科（002061）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期浙江交科（002061）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1.公司所属行业发展情况

    国家统计局数据显示，2025年上半年，国内生产总值66.05万亿元，较上年同期增长5.3%，经济运行总体平稳。在国家稳增长、促投资的政策导向下，我国交通基建行业也保持了稳健的发展态势。交通运输部数据显示，上半年，全国完成交通固定资产投资1.65万亿元，较上年同期有所下降。其中铁路完成投资3,559亿元，同比增长5.51%；公路完成投资11,291亿元，同比下降8.89%；水路完成投资1,093亿元，同比增长6.63%。当前投资规模仍维持高位且降幅收窄，投资结构变化与国家战略调整、各地区交通需求饱和度有关。基础设施投资同比增长4.6%，增速超过全国固定资产投资1.8个百分点；全国项目投资（扣除房地产开发投资）同比增长6.6%，增速超过全部投资3.8个百分点。

    政策方面，住房和城乡建设部出台的《关于全面推进城市综合交通体系建设的指导意见》，明确到2025年要健全城市综合交通体系，提升运行效率与智能化水平，2035年基本建成现代化城市综合交通体系，这为城市交通基建指明了发展方向与目标。同时，国家加力落实存量和增量财政政策。随着“两重”建设加快推进，“两新”政策加力扩围，有效投资持续扩大，2025年已安排近5,000亿元超长期特别国债支持一批重大项目建设，为项目顺利推进提供了强有力的资金保障。此外政策支持交通基建行业加速向数字化、绿色化转型。

    聚焦浙江区域，2025年初，浙江省交通运输工作会议提出全年计划完成综合交通投资3,500亿元、力争3,600亿元，为行业发展提供明确方向。上半年，浙江省完成综合交通投资2,161亿元、同比增长13.7％,其中公路及水运投资规模居全国第一。

    下阶段，随着国家及地方对交通基础设施建设重视程度不断提升，一系列相关政策从规划引导、资金支持、市场规范等多维度强力推动，交通基建行业仍有巨大发展空间。此外，今年8,000亿元“两重”建设项目清单已全部下达完毕，为项目落地提供了直接动力。浙江交科作为区域龙头企业，凭借深厚的行业积淀与资源优势，积极顺应行业趋势，持续优化业务结构，在智慧交通、绿色交通等新兴领域提前布局。伴随“交通强国”战略的深入推进，公司将进一步巩固市场地位，不断拓展业务版图，实现可持续高质量发展。

    2.公司从事的主要业务

    公司专注基础设施工程建设，围绕施工主业不断延伸产业链及价值链，具备基建项目投资、设计、采购、施工、管养一体化的资源集成和实施能力。当前，公司业务涉及五大板块：（1）交通基建板块：主营路桥、港航、轨交等交通基础设施工程建设；（2）城市建设板块：主营房建、市政等城市基础设施工程建设；（3）综合养护产业板块：主营高速公路、国省道、县乡道养护业务；（4）交通制造产业板块：主营工程钻机成套设备、预制砼构件、钢结构、交安及防护用品等交通工程配套产品的生产和销售；（5）关联产业板块：主营设计、咨询、检测、供应链管理、新材料制造等上下游配套产业及照明工程建设。

    3.经营模式

    报告期内，公司基建施工业务以施工总承包、工程总承包、专业承包、特许经营、片区开发以及建养一体化等为主要经营模式。

    （1）施工总承包模式：施工总承包是指由承包单位按照合同约定，承担工程项目的施工阶段任务。其核心是负责施工实施，包括依据业主提供的设计图纸组织施工、进行施工管理、采购施工所需的材料和设备（部分可能由业主供应）等，确保工程按设计要求建成，一般不涉及设计环节。报告期内，公司新签的施工总承包项目占公司全部新签项目50%以上。

    （2）工程总承包模式：工程总承包是指从事工程总承包的企业按照与建设单位签订的合同，对工程项目的设计、采购、施工等实行全过程的承包，并对工程的质量、安全、工期和造价等全面负责的承包方式。工程总承包一般采用设计—采购—施工总承包（EPC模式）。报告期内，公司承担的工程总承包项目占公司全部新签项目约30%。

    （3）专业承包模式：专业承包指发包人将工程中的专业工程发包给具有相应资质的企业完成的活动。报告期内，公司承建了大量土石方、路基、路面、桥梁、隧道、港口、航道、房建等专业承包工程。

    （4）特许经营模式：基础设施特许经营是指政府采用公开竞争方式依法选择中华人民共和国境内外的法人或者其他组织作为特许经营者，通过协议明确权利义务和风险分担，约定其在一定期限和范围内投资建设运营基础设施和公用事业并获得收益，提供公共产品或者公共服务。报告期内，公司中标新疆、贵州等地区的基础设施特许经营项目。

    （5）片区开发模式：政府主导采用ABO模式，对某一片土地进行土地收储、基础设施及公共配套设施建设和后期经营的模式。

    （6）建养一体化模式：按区域或类别成规模“打捆”公路建设养护项目及相关资源和服务,政府指定项目业主通过公开招标方式引入社会资本，由社会资本承担项目的实施（含资金筹集、总承包施工）及交工验收后若干年的养护服务工作。项目业主依据项目建设及养护的绩效评估情况分年度向社会资本支付服务费，服务期满后交还政府。

    4.市场地位

    公司作为国有控股上市公司，一直致力于自身品牌建设和企业形象塑造，已拥有一定的区域性优势和品牌影响力，业务遍布海外20个国家，先后在国内30多个省、市、自治区以多种模式承建工程，具备较强的工程施工实力和市场竞争力。2025年上半年，下属公司交工路建成功晋升为公路工程总承包特级资质。截至目前，公司具有4个公路工程施工总承包特级资质、3个公路行业工程甲级资质、1个工程勘察专业类岩土工程甲级等多项行业最高等级资质。公司在2024年度中国承包商80强排行榜中位列第27位，连续九年荣登“ENR国际承包商和全球承包商250强”。公司持续提升科技水平和创新能力，在此期间共计获得专利161项，其中发明专利29项，实用新型专利132项，软件著作权17项；获福建省科技进步奖二等奖1项；上半年参编发布国家标准1项，参编发布地方标准3项，参编发布团体标准2项。

    5.主要业绩驱动因素

    2025年是公司全面决胜“十四五”战略目标的收官之年，也是深化“1525”战略攻坚的关键阶段。公司坚持以高质量发展为核心，围绕“增效益、强管理、创价值、优作风”工作主线，统筹推进改革创新、治理升级、市场拓展与风险防控，实现经营业绩稳中有进、发展动能持续增强。

    一是战略引领与改革创新纵深推进。顶层设计优化，以“十四五”收官为目标，加快战略性布局，完成宁波易通特基并购项目落地，强化产业链协同优势；科创体系改革，着力构建更加高效、开放、市场化的组织模式，加快打造高端创新平台集群；治理效能提升，出台市值管理制度，有序推进大股东增持计划，完成股权激励首期授予，激发内生动力。二是经营提质与业务结构持续优化。区域经营深化，依托基地化、属地化优势，提升区域市场黏性和渗透率，首次开拓低空经济、水利领域业务，业务结构不断多元化；效益导向强化，以管理效益为抓手，聚焦项目全周期精益管理，通过资源集约调配、供应链协同和数字化管控，实现提质增效。三是风险防控与运营质量巩固提升。着力防范经营风险，推进“两金”压降专项工作，推动“两资两非”处置，提升企业抗风险能力；聚焦品质领先，落实管理创新、提炼工程亮点，深入推进安全生产治本攻坚、安全生产五大攻坚等行动，夯实质量安全双屏障；合规治理提档，以巡查审计为重要抓手，切实强化专责监督，筑牢风控防线。

    截至报告期末，公司总资产为770.75亿元，较期初下降1.90%；归属于上市公司股东净资产为155.69亿元，较期初增长2.55%。报告期内，公司实现营业收入186.47亿元，同比增长1.12%；实现归属于上市公司股东的净利润5.45亿元，同比上升6.43%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.30亿元，同比上升6.19%。

    二、核心竞争力分析

    1、技术与资质优势

    公司作为省内资质涵盖范围最广的承包商之一，具有领先的资质优势。报告期内，公司具有4个公路工程施工总承包特级资质、3个公路行业工程及1个工程勘察专业类岩土工程甲级等多项行业最高等级资质，公司具备的复合资质优势将有助于更宽范围和更高层次的市场拓展。报告期内，公司强化核心技术攻关，推进创新成果转化应用，高强回弹检测技术应用获得浙江省交通工程管理中心认同及推广，自主研发的重防腐涂料已应用于桥梁养护涂装、新建桥梁钢结构防腐等领域。公司位列2024年度中国承包商80强第27位，连续九年荣登“ENR国际承包商和全球承包商250强”。

    2、经营管理优势

    公司在承建国省道工程的基础上，还相继承建了沪杭甬、杭金衢、杭州湾跨海大桥、舟山连岛工程、文泰、景文和钱塘江新桥、杭绍甬智慧高速等高速公路的施工、海上桥梁工程施工，积累了丰富的施工管理经验，逐步形成了一整套符合企业和行业特点的高效管理模式和成本管控能力，保证了工程的优秀品质，实现了资源的有效利用。近年来，公司顺应基建工程市场项目大型化、综合化发展趋势，相继实施了台州仙居、衢州开化等片区开发项目，新疆地区、丽水景宁、杭州临平等投资项目，杭金衢PPP、甬舟高速等建设管理、施工一体化项目，东吾洋特大桥、马来西亚萨里巴斯大桥等跨海跨江大桥项目，有力推动公司业务领域和服务能力向大土木化、一体化、专业化方向迈进。经过多年发展，公司培养和锻炼了一批管理人才和专业技术人才，在人力资源结构、文化结构、专业结构等各方面具有一定的优势。公司深入执行人才强企战略，不断健全“以业绩论英雄”的选人用人机制，吸引及培养管理型、技术型人才加入企业的发展行列，持续为公司提质增效注入动力。

    3、品牌品质优势

    公司作为全国交通行业骨干力量和省级交通基础设施建设企业领跑者，在行业内树立了良好的品牌形象，承建工程先后荣获鲁班奖、詹天佑奖、国家优质工程奖、公路交通优质工程奖（李春奖）、华东地区优质工程奖、钱江杯等各类省级及以上奖项132余项，并先后获得全国建筑业先进企业、全国优秀施工企业、全国交通企业百强等荣誉称号。2025上半年，荣获各类优质工程奖7项，其中省部级2项，市级5项。全年承办各层级品质工程现场会共5场，其中省级2场，地市级3场。

    4、市场布局优势

    公司积极抢抓“一带一路”、“交通强国”、“长江经济带”、“长三角一体化发展”等战略机遇，在巩固浙江省内市场的同时加大对省外、国外市场开拓力度，有力推行区域化、属地化经营战略，合理布局建筑工业化及养护基地，市场外向度及开拓能力不断提升。截至2025年上半年，在浙江省内布局营销机构33个，省外常驻营销机构20个，承接的业务已遍布海外20个国家、全国30多个省（直辖市）。

    5、业务体系优势

    公司致力于构建市场和业态相对多元的高质量发展格局，聚焦创新驱动、专业引领、合作共赢三条路径，提升公司工程总承包、专业化施工、建筑工业化、资本运作、整合发展五大能力，补强公司产业链和价值链两大链条。报告期内，公司在巩固交通基建工程基本盘的基础上，市政、房建、港航、铁路、养护等业务多点开花，初步形成以“交通基建”为主，“城市建设、综合养护、交通制造、关联产业”为辅的发展格局，通过产业链强链补链，助推公司综合竞争能力和可持续发展能力的提升。

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