杰克股份（603337）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期杰克股份（603337）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所从事的主要业务和经营模式

    1、公司所从事的主要业务

    公司是全球智能缝制设备行业产销规模最大、综合实力最强的企业之一，是一家集PDM、APS、MES、WMS、人工智能融合一体的智能制造软件系统，以及服装面辅料智能仓储、智能裁剪、AI排产吊挂、智能缝纫、智能分拣、数字化成品仓储等软硬件为一体的服装智能制造成套解决方案服务商。公司拥有全球8000多家经销商，营销网络遍布全球170多个国家和地区，服务于服装、鞋业、箱包、家具、皮革、汽车、航空等多个领域。

    公司的主营产品包括智能工业缝纫机、智能裁床、智能铺布机、智能验布机、衬衫及牛仔智能缝制设备等工业用缝前缝中设备，以及电机、电控、机架台板等缝制机械重要零配件。

    （1）智能工业缝纫机

    智能工业缝纫机是服装、箱包、鞋帽等行业生产加工的主要设备，公司的主要智能工业缝纫机包括平缝机、包缝机、绷缝机、特种机、模板机和罗拉车等系列产品。

    （2）智能裁床和铺布机

    智能裁床和铺布机是重要的工业用缝前设备，裁床用于裁剪服装、鞋帽、箱包、汽车内饰、家具等软性材料，铺布机则用于展开、铺平需要裁割的布料。公司的智能裁床产品有单层裁床和多层裁床，智能铺布机，智能验布机等系列产品。

    （3）智能衬衫及牛仔智能缝制设备产品

    公司所生产的衬衫智能缝制设备产品含自动连续锁眼机、自动缝袖衩机等，牛仔自动缝制设备产品含三针直臂式链缝埋夹机、裤脚卷边缝机及自动裤襻机等。

    （4）布局战略性新兴产品——智能高端产品

    公司基于AI人工智能、人形机器人等新技术与服装机械工艺、服装智能制造的深度融合，逐步布局开发智能化高端产品，主要系AI缝纫机、AI智能裁剪设备、人形机器人、无人模板机、无人化自动机等。通过高端AI缝纫机的开发，开创缝纫机行业新品类，大幅提升智能缝制设备的生产效率，通过对人形机器人的研究及与大客户的联合开发，预计2026年下半年发布人形机器人，以加快其在服装产业的批量化应用。

    2、公司业务的经营模式

    （1）采购模式

    公司生产所需的主要原材料有生铁、外协零部件、电机、电控等。公司所需原材料供应充足、渠道畅通，已形成较为稳定的供应网络。

    （2）生产模式

    公司采用订单+库存生产模式，每月由营销组织生产、采购等部门召开产销平衡会。生产部门根据产销平衡会确定的预测编制月度采购与生产计划，同时每双周、每周再根据市场的变动进行动态调整生产。

    （3）销售模式

    公司的平缝机、包缝机、绷缝机、特种机、模板机、罗拉车以及衬衫牛仔自动缝制设备等智能缝中设备，主要采取经销模式进行销售，即通过经销商、分销商向国内外销售。经销商除了直接将公司产品销售给服装生产企业外，还将部分产品销售给分销商，通过分销商覆盖本区域的服装生产企业等终端客户，从而形成公司的国内外销售网络。公司的裁床、铺布机等缝前设备的销售以及成套智联解决方案通过直销及经销方式进行。

    （二）行业情况说明

    2025年上半年，面对国际贸易保护主义抬头、地缘政治冲突持续、通胀压力分化等多重因素交织的严峻外部形势，我国缝制机械行业坚持创新引领，加快转型升级，推进结构调整，积极应对全球经济增长放缓和市场结构转换等所带来的风险挑战，行业生产总体稳定，市场内冷外热，效益不断改善，经济实现稳中有进。

    据中国缝制机械协会初步估算，2025年上半年行业百家企业工业总产值123亿元，同比增长10.38%；缝制设备产量313万台，同比下降0.7%；工业缝纫机产量227万台，同比下降3.31%。其中，平缝机、包缝机等主导产品产量同比下滑，而部分特种机及自动化设备、刺绣设备产量等呈现逆势增长。6月末行业百家整机企业各类缝制设备库存量69万台（其中，工业缝纫机库存49万台），同比下降6.21%，较上年末近百万台的库存量呈现明显下滑态势，行业清库减存成效明显，为下半年增产补库预留了一定发展空间。

    据中国缝制机械协会调研及统计测算，在各下游主要行业普遍产销、出口等放缓的不利形势下，加之美国关税政策造成的短期重大不确定性影响，上半年我国缝制设备内销同比约下滑30-35%左右。

    据海关总署数据显示，2025年上半年我国缝制机械产品累计出口额19.99亿美元，同比增长24.31%，出口规模创历史同期新高，行业外贸呈现持续向好态势。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，国际环境复杂多变，国际经贸秩序的不稳定性、不确定性增加，行业内需下行，出口中速增长。面对复杂局面，公司坚持落实“聚焦打爆品、全力拓海外、坚定投长期”的战略主线，发展韧性得到巩固和释放。2025年上半年公司实现营业收入337289.50万元，同比增长4.27%；实现归属于上市公司股东的净利润47739.61万元，同比增长14.57%。公司开展的重点工作如下：

    1、创新驱动战略成效显著，核心爆品引领行业变革

    公司聚焦爆品打造与技术创新，成功打造多款行业标杆爆品并实现技术升级，快反王2、M9、V6等爆品上市即引爆市场。公司PLM系统成功上线、CBB平台分层架构落地，自主缝制机器人等国家级创新项目稳步推进。2025年上半年，公司申请发明专利139项，实用新型119项，外观设计76项，合计334项；授权发明专利12项，实用新型113项，外观设计23项，合计148项，自主知识产权成果丰硕。

    2、AI人工智能、人形机器人与服装产业深度融合取得阶段性突破

    公司聚焦高端AI缝纫机、人形机器人及自动化模板机等战略品类的开发打造，推动AI人工智能、人形机器人与服装机械工艺、服装智能制造的深度融合，并已取得阶段性突破。公司自主研发的高端AI缝纫机已成功进入多家大客户放样，计划于2025年下半年正式推向市场。公司通过跨界创新实现软硬件与AI深度协同，攻克面料智能抓取等核心技术，无人化加工中心已初具雏形，自主机器人研发加速突破，已完成产品原型开发。

    3、联合创新模式深化，大客户战略合作打开新增长极

    公司深化与世界级客户的联合创新，将50%以上技术项目纳入协同开发，精准解决客户场景痛点，强化客户价值感知，构建“需求-研发-交付”高效链路。2025年上半年，公司积极拓展联合创新合作范围，与各品类标杆客户围绕技术难点开展联合创新工作。通过与各大院校、世界知名科技企业进行联合开发，不断提升公司综合研发能力，推动以客户为中心的产品创新，并成功将大客户联合创新拓展至海外，初步实现海外商业化。

    4、全球化布局加速落地，本地化运营提升国际份额

    围绕着“心胜、谋胜、战胜”三层运作逻辑，公司聚焦海外核心国家布局，以“亚洲打粮、非洲布局”为策略，通过全球爆品发布会、数字化营销网络建设及海外本地化服务体系构建，在多个重点国家实现份额提升。海外市场的精准运营结合物流可视化、渠道数字化等工具，推动海外营收实现超行业平均水平的增长，国际品牌影响力持续扩大。

    5、持续推进零缺陷文化落地，倡导全员创新

    公司持续推进零缺陷与全员创新文化体系，双向提升综合竞争力。在零缺陷文化方面，通过高管“照镜子”活动、千余人次全员培训渗透“第一次把事情做对”理念，依托PONC预防系统和质量问题闭环管理，推动质量问题闭环率持续提升；在全员创新方面，以“制度激励+平台支持+文化塑造”模式，破除创新壁垒，推动技术、管理、文化人才等多层面创新，有效增强公司活力与竞争力，为长远发展注入动力。

    6、组织效能与人才战略双轮驱动，夯实?可持续发展根基

    公司通过IPD体系重构研发组织，推进技术与产品深度互锁，提升项目管理效率和研发人效；人才梯队建设已见成效，人才国际化提速，通过建立跨体系轮岗机制，将薪酬激励向绩优者倾斜，驱动人均效能提升。同时，公司加大AI无人化、人形机器人等新赛道的前瞻性战略投入，构建公司可持续发展竞争力。

    三、报告期内核心竞争力分析

    公司深耕服装智能制造领域，已形成具有自身特色的核心竞争力，具体如下：

    （一）技术研发优势

    公司构建全球化研发布局，在德国、意大利、台州、杭州等14个国家/地区设立研发中心，获评“一院一室一中心两站”等多项科研创新平台。公司聚焦服装制造智能化转型，通过深化IPD变革、客户联合创新构建“客户需求-技术攻关-产品落地”深度互锁的研发体系，推动AI、人形机器人、软件、物联网与机械的技术融合，形成自主可控、引领行业的高技术壁垒。截至2025年6月30日，公司拥有有效专利2846项（其中国际专利18项），其中发明专利1122项（其中国际发明17项），实用新型专利1431项，外观设计专利293项，累积获得软件著作权608项，连续12年专利申请数引领行业。

    （二）质量管控优势

    公司建立了端到端全流程质量管理体系，覆盖研发、供应链、生产、销服全流程。通过精准把握市场趋势持续优化产品设计，实现性能质量行业领先。公司统筹推进内外部质量管理审核，多维度牢筑质量管控优势。内部质量管控层面：公司积极推动质量管理体系与业务的逐步融合，结合9001标准制定体系自查标准。外部质量认证层面：公司先后通过环境管理体系、职业健康安全管理体系、“浙江制造”规范、信息安全管理体系、信息技术服务管理体系外部审核。

    （三）营销网络和快速服务优势

    公司聚焦客户与产品，坚持“以客户为中心，以市场为导向”策略，营销网络覆盖全球170多个国家，凭借全球化布局、线上线下融合、多品牌协同以及精准的市场细分与定位，构建起强大的营销网络优势，在全球市场中占据有利地位，有力推动业务增长。

    公司以客户为中心，建设国内外本地化服务体系，通过服务创新与体验优化，提升客户满意度。公司积极推动国内外服务体系本地化建设，加大“三快”服务落地力度，通过本地化覆盖、数字化服务、“一站式”服务模式，强化国内外核心市场服务网点建设，实现服务闭环和快速响应。

    （四）人力资源优势

    公司高度重视人才引进与培养，已打造出一支快速适应AI成套智联发展趋势的产业链人才队伍。在人才引进，人才培养，人才管理等方面形成完善的制度体系，为公司高质量发展奠定基础。

    2025年上半年，公司国际化人才提速，搭建海外新人“3+2+1”实战培养体系，拓展海外本地化及国际高端人才招聘力度，建立关键岗位画像与金牌面试官机制，提升人才引进精准度。

    （五）企业文化优势

    公司秉承“成套智联，让服装智造无限可能”的使命，奉行“成为全球服装产业链最信赖的合作伙伴”的愿景，发扬“和、诚、拼、崛”的企业精神，坚持“客户第一、聚焦专注、艰苦奋斗、共创共享”的核心价值观，为客户创造价值，为员工创造福祉，为供方创造市场，为股东创造回报，为社会创造效益。公司经营哲学体系及奋斗者文化理念在员工敬业、组织氛围、全员创新、市场开拓、联合创新、领导能力、学习能力及价值观塑造等方面已经转化为企业的成长基因，公司凝聚力和竞争力不断提高。

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