江盐集团（601065）2025年中报财务分析：营收利润双降，毛利率与净利率显著下滑

近期江盐集团（601065）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

江盐集团（601065）2025年中报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，公司营业总收入为11.42亿元，同比下降18.98%；归母净利润为1.48亿元，同比下降45.36%；扣非净利润为1.35亿元，同比下降48.47%。盈利能力指标全面走弱，反映出公司在当前市场环境下面临较大经营压力。

盈利能力分析

公司毛利率为31.48%，同比减少16.4%；净利率为13.39%，同比减少32.78%。盈利能力收缩明显，主要受主要产品价格大幅下降影响，整体毛利空间收窄。尽管营业成本同比下降10.95%（受益于原材料采购价格下降及成本管理优化），但仍未能抵消收入端下滑带来的利润压力。

费用与现金流

销售、管理、财务费用合计1.32亿元，三费占营收比为11.56%，同比上升11.48%。其中财务费用同比增长47.13%，主要因存款利率下降导致利息收入减少。每股经营性现金流为0.39元，同比下降30.09%，与营业收入下滑趋势一致，表明主营业务现金回款能力减弱。

资产与负债状况

货币资金为12.09亿元，较上年同期的12.73亿元下降5.00%。应收账款为6809.77万元，较上年同期的5173.42万元增长31.63%，显示回款周期可能延长。有息负债为4345.07万元，较上年同期的1.08亿元大幅下降59.74%，表明公司债务压力有所缓解。

主营业务结构

从收入构成看，盐类业务实现收入5.96亿元，占总收入52.13%，毛利率为36.72%；盐化工业务实现收入4.99亿元，占比43.64%，毛利率为25.00%。细分产品中，食用盐毛利率最高，达45.08%；而包装物收入和非盐商品销售毛利率较低，分别为4.04%和2.25%。地区分布上，江西省内外收入基本持平，省内收入5.73亿元（占比50.19%），省外收入5.69亿元（占比49.81%）。

经营变动说明

• 营业收入下降：主要因公司主要产品价格大幅下降。
• 资产减值损失大幅增加：变动幅度为-724.73%，系本期计提的存货跌价损失增加。
• 营业外收入激增：同比增长1556.14%，主要由于收到政府奖励和违约赔偿金等。
• 预付款项增长297.16%：因报告期内已预付但尚未结算的运费增加。
• 其他流动资产增长76.73%：主要为待抵扣进项税增加。
• 在建工程下降56.28%：因已支付但尚未结算的工程、设备款增加。

行业与经营背景

2025年上半年，盐行业受产能释放影响，产品价格快速回落；工业盐市场需求不稳定，价格下行。纯碱行业产能增加超200万吨，市场需求疲软，库存高企，价格持续下滑。在此背景下，公司虽通过深化采购降本、能效增效等举措控制成本，并实现出口销售同比增长22.9%，但难以扭转整体盈利下滑趋势。

核心财务指标对比

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。