超声电子（000823）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期超声电子（000823）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入30.45亿元，同比上升13.26%，归母净利润1.15亿元，同比上升53.62%。按单季度数据看，第二季度营业总收入15.79亿元，同比上升10.98%，第二季度归母净利润7304.8万元，同比上升27.03%。本报告期超声电子盈利能力上升，毛利率同比增幅4.76%，净利率同比增幅46.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.25%，同比增4.76%，净利率4.88%，同比增46.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.18亿元，三费占营收比7.17%，同比减5.07%，每股净资产8.68元，同比增2.94%，每股经营性现金流0.54元，同比增50.89%，每股收益0.21元，同比增53.59%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.41%，资本回报率不强。去年的净利率为4.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为3.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达798.11%）

持有超声电子最多的基金为南方大数据100A，目前规模为12.37亿元，最新净值0.8777（8月29日），较上一交易日上涨0.52%，近一年上涨36.23%。该基金现任基金经理为解锐。

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