索辰科技（688507）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期索辰科技（688507）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）所属行业情况

    公司专注于CAE软件研发、销售和服务，并已成功推出物理AI开发及应用平台的全场景解决方案。根据中国证监会发布《上市公司行业统计分类与代码》（2024年）规定，结合公司所从事具体业务，公司所处行业属于I65类“软件和信息技术服务业”。根据《国民经济行业分类》，公司所属行业为I651类“软件开发”。

    根据发改委颁布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版），公司所属行业为“新一代信息技术产业（代码1）”中的信息技术服务（代码1.2），具体为“新兴软件及服务（代码1.2.1）”；根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于国家新兴战略产业中的“新一代信息技术产业（代码1）”，具体为“新兴软件和新型信息技术服务（代码1.3）”中的“新兴软件开发（代码1.3.1）”，属于国家重点支持的新兴战略产业；根据发改委《产业结构调整指导目录》（2019年版本），公司从事的业务属于“鼓励类”中的“信息产业”中的“计算机辅助设计（CAD）、辅助工程（CAE）等工业软件”。

    根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司属于第五条规定的“新一代信息技术领域”中的“软件”企业。

    （二）所处行业发展情况及未来发展趋势

    1、行业发展情况

    工业软件是指专用于或主要用于工业领域，为提高工业企业研发、制造、生产管理水平和工业装备性能的软件。工业软件是将工业技术软件化，即工业技术、工艺经验、制造知识和方法的显性化、数字化和系统化，是工业生产提质增效的重要工具。我国正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，工业软件助力效率提高和技术创新，对工业的发展具有极其重要的技术赋能、杠杆放大与行业带动作用。

    工业软件广泛应用于工业领域各个要素和环节之中，与业务流程、工业产品、工业装备密切结合，全面支撑企业研发设计、生产制造、经营管理等各项活动。根据工信部数据显示，2024年全年全部工业增加值达40.54万亿，比上年增长5.7%；2025年上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，巨大的工业规模体量，对工业软件的需求非常旺盛。随着中国从工业大国向工业强国迈进，在高质量发展的要求下，工业软件作为支撑中国制造的底层设计能力已经被社会各界普遍认识。与此同时国家层面正视我国工业软件尤其是工业基础软件实力薄弱，空心化较为严重的事实。

    近年来，国家多个部委持续加强推动自主可控工业软件推广应用，彰显出工业软件已经成为了国家级的战略部署，将不断推动产业的快速进步。

    2022年12月14日，中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》中提到“保障事关国计民生的基础产业安全稳定运行。聚焦保障煤电油气运安全稳定运行，强化关键仪器设备、关键基础软件、大型工业软件、行业应用软件和工业控制系统、重要零部件的稳定供应，保证核心系统运行安全。”

    2023年12月31日，国家数据局会同有关部门制定的《“数据要素x”三年行动计划（2024-2026）》中提到“开发使能技术，推动制造业数据多场景复用，支持制造业企业联合软件企业，基于设计、仿真、实验、生产、运行等数据积极探索多维度的创新应用，开发创成式设计、虚实融合试验、智能无人装备等方面的新型工业软件和装备。”

    2025年4月19日，工信部颁布的《智能制造典型场景参考指引（2025年版）》中提到“面向产品功能性能测试、可靠性分析、安全性验证等业务活动，针对新产品验证周期长、成本高等问题，搭建虚实融合的试验验证环境，应用高精度建模、多物理场联合仿真、自动化测试等技术，通过全虚拟或半实物的试验验证，降低验证成本，加速产品研发。”

    2025年7月2日，工信部等多部门联合颁布的《机械工业数字化转型实施方案》中提到“加快智能装备推广应用。建设一批中试验证平台，围绕工业母机、农机装备、医疗装备、安全应急装备、智能矿山装备、机械基础件等行业关键产品工程化产业化需求，支持行业龙头企业、科研院所搭建虚实融合的试验验证环境。”

    因此，随着我国制造业企业逐步实现智能转型，越来越多的企业开始重视工业软件投入，未来国内工业软件发展存在广阔的市场空间。

    2025年上半年，全国软件和信息技术服务业运行态势良好，软件业务收入稳健增长。根据工信部数据显示，上半年全国软件产品收入15441亿元，同比增长10.6%，占全行业收入比重为21.9%；其中，全国工业软件产品收入1445亿元，同比增长8.8%，我国工业软件市场有望持续保持高速增长的势头。

    工业软件是由新型劳动者、新型生产工具和新型劳动对象所共同构成的一种新质生产力。“十三五”以来，我国持续推进新型工业化进程，我国制造业企业成熟度、关键工序数控化率以及工业增加值等指标显著提升。随着国家政策层面对新质生产力的关注及新质生产力持续发展，CAE仿真技术也在不断创新进步，进一步提高了模拟分析的效率和精确性。CAE仿真在产品设计、工艺优化、性能预测等方面将发挥更大作用，为产业发展提供有力支持，进一步推动了技术的深入应用与发展。

    CAE软件作为研发设计类工业软件中最具技术难度的领域之一，其架构在数学科学、物理科学、计算机技术和工业技术等各学科知识之上，并且需要通过大量的工程经验更新迭代，具有极长的研发周期和极高的技术壁垒。同时，CAE软件也是核心技术研究的重要手段、重大装备研制的根本保障和智能制造推进的关键支撑，其对于提升装备性能、缩短研制周期，降低研制成本起到了关键作用，高水平自主可控CAE软件对制造行业领先创新和装备研制体系完整安全具有重大战略意义。

    伴随高性能计算、大数据及人工智能技术的持续突破，CAE行业的技术体系正由以“数值仿真”为核心的传统模式，向融合多源数据、实时反馈与智能决策的“物理AI”新阶段演进。传统CAE技术以物理定律和数值算法为基础，通过建立高精度数学模型和边界条件求解，实现对产品设计与工况的预测与优化，其优势在于理论严谨性和可重复性；但在应对复杂耦合、多变环境和实时交互需求时，物理AI能够在计算成本、模型迭代周期等方面体现出优势。

    物理AI是在传统CAE物理建模与求解框架基础上的融合式升级：一方面保留并强化物理规律约束，以确保结果的科学性与可解释性；另一方面引入机器学习、深度神经网络等数据驱动方法，利用历史仿真与实测数据训练高效预测模型，实现仿真速度数量级的提升，并支持多场景实时响应与动态优化。通过物理机理与AI算法的双向驱动，物理AI能够在复杂工况下实现快速推演、自动优化设计、预测性维护等功能，使仿真技术从“离线计算”走向“在线智能决策”，应用场景也由研发设计阶段拓展至全生命周期管理。物理AI融合了传统物理建模与人工智能算法，能够在保持物理规律严谨性的同时，显著提升仿真计算速度与场景适应能力，实现从离线模拟到实时预测、从设计验证到全生命周期优化的跨越。在工业应用领域，物理AI有望在高端装备快速迭代、复杂系统实时调优、数字孪生动态驱动等新兴需求中形成广阔的增量市场。与通用人工智能及大模型侧重跨领域的通用智能与数据拟合不同，物理AI更聚焦于工业场景的机理建模与精准计算，有望成为下一代工业CAE的核心技术形态——它不仅能显著提升工业仿真的计算效率和工程决策价值，更将推动工业领域从“模拟现实”的被动验证，迈向“预测并塑造现实”的主动创新新阶段。

    2、公司所处的行业地位分析及其变化情况

    公司自成立以来，坚持面向世界科技前沿和国家重大需求，专注于CAE核心技术的研究与开发。努力打破欧美厂商在行业内的垄断地位，承担着国内CAE软件弯道超车的重任，为实现CAE软件产品国产化、自主化作出贡献。

    经过持续的研发投入与技术创新，不断沉淀和积累了包括三维CADforCAE内核建模技术、三维轻量化与沉浸式后处理显示技术、基于气体动理学的流体仿真内核、基于光滑粒子流体动力学的水动力仿真内核、无网格粒子离散结构仿真内核、宏观微观双向多尺度耦合仿真内核、全频域声源和声传播仿真内核、电大/超电大目标电磁仿真内核、裂纹引发和扩展仿真内核、光机热一体化协同仿真内核、多学科联合仿真引擎与伴随优化技术、基于产品全生命周期的数字孪生仿真技术、高性能计算与仿真云计算技术、物理AI等十四项核心技术，并形成覆盖流体、结构、电磁、声学、光学全学科多类型的天工平台与物理AI为代表的开物平台。

    公司持续强化对航空航天、国防装备、船舶海洋等领域具体工程应用场景的研究，将前沿算法与工程应用结合，开发融合了行业标准与工程校验的行业仿真软件，提升产品的商业化应用水平及服务客户的能力。基于公司在国内CAE领域的核心技术优势，公司参与了六项国家级重点科研专项及多项省部级重大课题。

    公司作为首家成功在A股上市的国产CAE软件企业，公司起步早，专注自主知识产权，技术积累深厚，软件营收规模大，研发人员数量多、研发成果也十分丰富。

    在巩固现有CAE市场地位的基础上，公司积极布局以“物理AI”为代表的新一代技术方向。未来，公司也将继续深耕在工业软件领域，积极开展工业软件技术创新与市场推广工作，为更多企业、更广泛下游行业提供优质的软件产品，助力科技创新，助力我国工业软件产业快速发展。

    3、行业发展趋势

    （1）以仿真为核心的“正向设计”是我国工业自主创新的必经之路

    “正向设计”是指在产品设计过程中，从需求出发，通过各种设计理念、方法和工具设计出产品的各类要素，以制作一个全新的产品，与此对应的是“逆向工程”，是指对一项产品进行逆向剖析及研究，从而演绎并得出该产品的各类设计要素，以制作出功用相近，但又不完全相同的产品。我国工业在发展过程中，从产业链角度，偏加工、组装和制造，但是前端的产品设计环节中，原始创新不足，正向设计能力欠缺，更多的是做“逆向工程”，然后通过人口红利、原材料价格等获得的成本优势而拓展市场，导致在高端制造领域与部分发达国家存在一定的差距，成为制约我国制造业转型升级的重要因素之一。党的十八大以来，我国经济由高速增长转向了高质量发展，转变发展方式、优化经济结构、转换增长动能已经成为刻不容缓的重要任务。在此背景下，推进新一代信息技术和工业制造业深度跨界融合，更加注重基础研究、注重原始创新、正向设计，提升企业的底层自主研发设计能力，成为实现从“中国制造”向“中国创造”转型的必由之路。CAE仿真软件作为重要的研发设计类工业软件，可以实现产品设计方案的优化、提升产品性能、缩短开发周期、减少设计成本，并通过模拟仿真预测产品功能可用性、可靠性、效率和安全性等，是实现产品正向设计、原始创新的核心工具软件。“中国创造”转型的时代背景下CAE企业迎来了增长和发展的重要机会，既有助于技术进步，也有利于商业扩张。

    （2）CAE技术融入到制造业的各个环节，重要性愈加凸显

    随着竞争的加剧和客户需求的多样化，低附加值的产品或服务已经不能满足市场和环境发展的要求，现代制造业产品越来越复杂、功能越来越齐全，产品设计呈现数字化、专业化、集成化等特点。作为一种功能强大的工具软件产品，CAE软件正在成为数字空间和物理世界融合的最重要的工具，其所带来的核心变革是在产品全生命周期持续利用CAE技术实现对试验的替代。当产品处于早期概念设计阶段时，开发人员可以通过CAE技术测试初始概念并寻求初始参数的最佳解，从而获得可靠的初步产品设计方案；在产品系统或详细设计阶段，开发人员可以通过CAE技术对产品或工程方案进行模拟，从而对产品设计方案进行不断优化；在产品制造阶段，CAE技术与人工智能的结合有助于确保成品制造的一致性，保证产品精确度和降低成本。总体而言，随着计算机技术的发展，CAE软件的功能不断加强，能够融入到制造业的各个环节，成为制造业企业提升创新创造能力的重要手段。

    （3）工业软件国产化趋势愈发明显

    工业软件作为高新技术领域的核心产品，是工业产业“皇冠上的明珠”，其核心技术自主化和国产化迫在眉睫。因此，国内企业出于对自主可控和信息安全的考虑，将优先考虑选用国产工业软件，未来国产研发设计类工业软件进入国内大型企业的步伐将加快。

    习近平总书记在党的二十大报告中提出：“以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战，加快实施一批具有战略性全局性前瞻性的国家重大科技项目，增强自主创新能力”。加之党的十九届五中全会中提出的“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”战略，国产工业软件对国外工业软件的逐步替代将成为长期趋势，为国产工业软件的发展带来重大机遇。国内企业凭借对本地化客户需求的深入理解、快速响应的服务优势站稳脚跟，并通过加大研发投入，丰富产品种类，延伸产业链以进入新的发展阶段，以期在国产替代的市场中逐步实现对外国工业软件巨头的追赶及超越。

    （4）积极探索云化转型

    工业云平台本质属于工业互联网，是智能制造的重要载体，依托信息技术针对海量数据进行挖掘和分析，实现工业制造过程的全要素、全产业链、全价值链的显性化与数字化。云计算通过虚拟化技术，可以实现底层IT资源的池化，即将过去独立的服务器、存储设备组成一个规模更为庞大的算力资源池，云计算技术能够提供弹性、可扩展、高性能的计算资源。对于工业软件，特别是CAE软件，转向基于云的架构，能够更方便、高效地引入可以充分借助算力加速的先进算法，从而有能力解决更大规模、更高精度要求、更复杂的工程问题；通过云服务能够更直接地触达和获取用户反馈，进而加速软件迭代周期，大幅提升功能交付的效率和质量，增强用户黏性与用户满意度；云计算在技术上提供了实现工程仿真分析的横向与纵向协同、知识积累与知识分享的基础能力，从而能够促进网络效应的达成。通过搭建仿真云平台，可以将仿真技术在中小企业普及推广，中小企业可通过购买服务的方式进行仿真设计，降低研发创新成本，满足激发中小企业创新活力的需要。不仅如此，仿真云在高校的推广能够培养用户使用习惯，培养出具备实际操作经验和技能的学生，从基础教育端深层次绑定未来潜在用户，助力软件国产化进程。国外知名工业软件厂商已经在逐步向云端化发展，扩展云产品技术，增强云产品组合。

    （5）知识产权保护意识不断增加

    近年来，我国企业知识产权保护意识不断增强。推进软件正版化是尊重和保护知识产权的重要举措；软件正版化是实施创新驱动发展战略、加快创新型国家建设的必然要求。我国政府高度重视软件版权保护，并将软件正版化作为专项工作来推进，逐步强化知识产权保护，大力打击各种侵权行为，将恶意侵权纳入社会信用体系，鼓励创新创造。自2001年以来，国家两次修订《著作权法》和《计算机软件保护条例》，不断加大软件版权保护力度，一方面大力鼓励扶持国产软件企业的发展，一方面严厉打击各类侵犯软件知识产权的行为，净化软件市场环境，大力推进使用正版软件工作，取得了重大成效。未来软件正版化将持续成为我国软件行业发展的趋势，激发软件企业的研发创新活力，推动软件企业快速发展壮大，促进软件行业得到健康可持续发展。

    （6）人工智能推动物理AI的发展

    随着人工智能（AI）技术的快速发展，仿真行业正经历前所未有的智能化变革，AI已成为推动科技革命和产业变革的核心力量。物理AI深度融合了物理规律的人工智能技术，与传统依赖海量数据进行模式识别和预测的模型不同，物理AI将流体力学、电磁学、热力学等物理学第一性原理作为底层约束，嵌入到AI模型的构建与训练过程中，赋予了AI“理解”物理世界运行规律的能力。这意味着AI的预测不再是简单的统计学外推，而是基于物理逻辑的精准推演。因此，物理AI在预测精度、计算效率和泛化能力上均远超传统AI，尤其是在处理小样本、极端工况等复杂工业场景时，优势尤为突出。物理AI技术使仿真从传统的高精度计算工具转变为具备自主决策、实时优化和智能交互的新一代工程平台。

    展望未来，随着多模态大模型与仿真软件的深度融合，算法优化、数据标准化和算力升级的持续推进，物理AI将助力客户实现更高效、更创新的产品开发。

    （三）公司主营业务及主要产品情况

    1、主营业务情况

    公司是一家专注于CAE软件研发、销售和服务的高新技术企业。公司自成立以来，坚持面向世界科技前沿，面向重大科技需求，专注于CAE核心技术的研究与开发，在实现自身技术持续提升、经营规模不断扩大的同时，为实现我国工业软件自主研发、核心技术自主可控的新局面贡献力量。公司以“探索物理人工智能，成就虚实平行世界”为企业愿景，面向世界科技前沿，推出涵盖物理AI开发及应用平台的全场景解决方案，赋能工业装备设计与制造，助力客户实现跨越式发展。

    CAE软件是一种综合性、知识密集型信息产品，融合了物理学、数学、工程学、计算机科学等多学科的算法和技术，涉及学科广，模型复杂，需要深厚的理论基础和持续的技术创新。经过持续的研发投入和技术创新，公司目前已形成流体、结构、电磁、声学、光学、测控等多个学科方向的核心算法，并开发出多类型工程仿真软件，能实现对多物理场工程应用场景的仿真，为客户提供多学科覆盖的工程仿真软件及仿真产品开发服务。

    公司始终坚持核心技术的自主创新，一方面基于对物理学、数学等学科理论的深入学习，不断开发各类先进的求解器算法并持续优化，提升产品的计算分析能力。另一方面积极研究和应用前沿计算机技术，通过高性能计算、云平台等技术提升公司产品的并行计算能力，增强技术竞争力。公司目前主要产品所用的气体动理学算法（GKS）、直接模拟蒙特卡洛方法（DSMC）、光滑粒子流（SPH）、再生核粒子算法等均为基于高性能计算的行业前沿算法，核心技术具有较强的先进性。同时，公司凭借在物理建模、算法研发和行业应用上的长期积累，结合人工智能等新技术深度创新，积极布局以物理AI为代表的新领域新技术，拓展以工程仿真软件为核心的天工平台及物理AI为核心的开物平台，持续探索物理AI技术的落地应用，赋能工业装备的设计与制造，助力客户实现跨越式发展。

    2、主要产品情况

    公司的核心产品为CAE产品及物理AI产品，产品涉及工程仿真、智能物理建模、多场耦合分析、数据驱动优化等多个方向，可满足航空航天、汽车制造、能源动力、低空经济、具身智能等复杂产品研发或工程技术创新领域的需求。

    公司的CAE产品可进一步细分为CAE单一学科仿真软件、多学科仿真软件和CAE工程仿真优化系统。单一学科软件是公司用于流体、结构、声学、电磁、光学、测控等领域仿真软件的统称，可以单独实现不同场景、不同工程环境的仿真模拟计算，是通用型工具软件。多学科仿真软件是将多类别的仿真软件与多类型的仿真系统集成在一个仿真环境下运行，帮助客户提升复杂工程整体设计的效率，多学科仿真软件以单一学科软件为基础。

    工程仿真优化系统是在产品系统及详细设计、试验验证、生产等阶段引入仿真分析方法，实现产品设计、生产全周期的仿真驱动，提升解决工程实际问题的能力。公司的仿真产品开发业务是公司根据细分工程领域客户的具体需求，为客户提供定制化的仿真解决方案，主要包括解决特定工程问题的纯仿真软件产品开发，仿真试验融合验证系统、高性能平台、仿真云平台等软硬件一体的仿真方案，为客户提供高性能运算、云服务、多学科仿真、试验等多种综合仿真服务。

    公司的物理AI产品涵盖物理AI开发及应用平台的全场景解决方案，使开发者和工业用户能够轻松开发和部署物理AI应用，通过构建“感知-建模-推演-交互”智能体系，成为赋能产业革新升级的关键引擎。其中包含物理AI训练一体化平台，可实现成千上万的设计样本智能衍生、验证与训练；物理AI模拟引擎，高效构建高保真的虚拟验证环境，精准复现和预测装备与环境之间的实时、多维互动，为复杂场景下的装备设计优化提供强大支持；智能实时环境感知，可在虚拟环境中进行智能分析与仿真验证；实时数据库等。

    物理AI产品开发业务是公司根据细分工程领域客户的具体需求，为行业客户提供物理AI产品及解决方案，以物理AI仿真分析平台、智能数据采集与分析系统等软硬件一体的方案，为客户提供融合高保真渲染技术、智能工坊构建融合物理约束的AI建模、实时数据驱动优化、环境感知等多种综合服务，助力客户在复杂工程研发中实现从数据到决策的智能化跨越。

    （四）主要经营模式

    1、盈利模式

    经过多年的经营发展，公司已经形成稳定的盈利模式，主要通过销售自主研发的工程仿真软件及仿真产品开发来获得收益。

    公司通过不断的技术创新、市场拓展，所研发的产品逐步覆盖流体、结构、电磁、声学、光学等多学科工程项目全生命周期的众多应用环节，涉及多个细分行业，形成了丰富、齐全的产品线，实现CAE涉及的相关领域各环节之间有效的应用及协同，同时也实现了自身的规模效应，不断提升公司的利润水平。

    2、采购模式

    公司建立了完善的采购管理制度。采购人员根据供应商资质、供货质量保证能力、供货及时性、售后服务等内容制定评价表，形成合格供应商名单，采购部在确保产品质量和服务的前提下，通过比价、询价等方式从合格供应商名单中选择最优采购供应商。

    公司采购的主要内容为软件模块、硬件、无形资产、技术服务。软件模块主要为仿真产品开发业务中的非仿真软件模块采购，硬件主要为公司根据项目实施需要配套采购的服务器、工作站等硬件产品，无形资产主要为公司为开展研发活动采购的通用软件，技术服务费主要系公司将软件开发中的非核心模块委外开发费用及软件模块的测试服务费。

    3、研发模式

    公司在产品开发过程中，将有限的人力资源聚焦于核心技术的开发，核心求解器模块均为公司自主研发；对于技术相对成熟、非核心的模块，公司通常采用委托第三方开发的形式，以提高整体研发效率，实现公司资源的优化配置。

    第一阶段为立项前期工作，公司研发部门在市场需求分析的基础上，明确项目课题方向后，对该课题进行可行性分析，确定是否同意立项。审核通过的项目，由项目负责人组织开展立项申请文件编制工作。

    第二阶段为立项申请，项目负责人向部门负责人提交完整的立项申请文件，将经研发部负责人审核批准的申请文件提交公司进行审查。由公司组织研发部及相关部门对该项目的设计方案、建设内容及进度计划进行审核，并提出建议。

    第三阶段为项目实施，项目负责人组织项目成员共同制订项目里程碑计划或依据任务书，明确项目里程碑时间节点。

    第四阶段为项目验收，研发项目在完成目标任务后，由项目负责人提请完工验收。项目成果文件经过评审组认可之后，项目组整理项目资料同时提交给研发部，研发负责人将完成产品导入到公司产品库中，并正式发布产品的版本号。

    4、销售模式

    公司直接面向客户进行销售，不存在经销的情形。公司凭借高质量的产品、专业化的综合服务能力，成为CAE行业产业链中具有较强竞争力的参与者。公司设立了营销中心，负责广泛搜集行业内的相关信息，分析潜在的项目机会，交由销售人员进行项目开拓，在发现客户需求、创造客户需求和持续服务客户的过程中提升服务价值和增强客户黏性，实现自身业务的不断发展。

    两类业务的销售流程分别如下：

    （1）工程仿真软件

    （2）仿真产品开发

    报告期内，公司通过参与招投标或商务谈判的方式与主要客户开展合作。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司在品牌建设、研发创新、产业拓展、投资整合、人才储备等方面继续全面发力，通过系统化布局与精细化运营，稳健保持高质量发展态势。

    （一）多维度协同发力，营业收入持续提升

    2025年上半年，公司实现营业收入5735.09万元，较上年同期增长10.82%，营业收入的增长主要来源于工程仿真软件。本报告期实现归属于母公司股东的净利润-4569.83万元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-4800.81万元，相较于去年同期的亏损额7124.99万元，亏损同比收窄。

    报告期内，公司主要产品的销售工作推进顺利并取得了良好的成果，同时和各子公司团队积极整合，多维度协同推进产品交付，使得公司上半年营业收入实现了持续增长态势。同时报告期内营业收入中工程仿真软件占比较同期有所提高，使得整体毛利率相应增加，亏损收窄。下半年度随着经营战略的持续落地和子公司业务及技术的进一步融合，公司以坚定信念深耕主业，全力冲刺更优业绩增长目标。

    （二）产品研发迭代更新，丰富产品矩阵

    报告期内，公司持续推进产品研发与功能迭代，完成多个核心产品的新版本发布与优化，进一步提升了产品的稳定性、易用性与性能表现，对公司经营业绩形成积极支撑。

    在工程仿真软件领域，公司依托多年CAE技术积累，持续攻克关键技术难点，全面升级自研求解器的核心算法，扩展多物理场耦合能力，并集成更多高精度物理模型，以满足不同工业场景的复杂需求。在计算精度与运算效率方面，公司持续优化迭代底层算法，实现了在多核并行、高性能计算环境下的显著提速，同时增强了对国产操作系统及多样化硬件平台的兼容性，进一步拓展了应用覆盖面，为用户提供更高品质的仿真体验。

    在技术前沿探索方面，公司紧跟人工智能AI与CAE融合发展的行业趋势，领先布局物理AI赛道并在报告期内进行了产品发布，基于多年仿真技术沉淀构建了物理AI设计平台。该系统融合人工智能神经网络决策算法与物理建模技术，基于自然语言的工作机理从而实现了物理AI模型生成、虚拟环境训练模拟、设计优化增强以及智能决策控制。通过物理AI驱动，公司不仅能够对复杂工程系统进行高精度模拟与性能分析，还可预测运行趋势及潜在风险，为用户提供智能化、前瞻性的决策支持。

    公司此次从传统CAE的仿真求解能力，成功延伸至物理AI的智能生成与自主决策，是在长期技术积累基础上的跨越式突破，标志着公司产品体系正由单一计算工具型向智能决策型工程平台升级，为未来在智能制造、航空航天、能源装备、低空经济、具身智能等新兴领域的应用拓展奠定了坚实基础。

    （三）深耕现有市场，战略布局不断拓展

    在遵循公司战略发展规划的指导下，在本报告期内，公司依托上市平台的资本运作优势、市场影响力和品牌公信力，积极寻找契合公司战略方向的并购标的，推进并购重组工作，以实现产业整合、资源优化配置和业务拓展的战略目标。2025年2月18日，公司发布了《关于筹划重大资产重组暨签署<收购框架协议>的提示性公告》，拟收购力控科技，目前公司正稳步推进与力控科技的并购重组事宜。未来，公司将继续秉持审慎、积极的态度，充分利用上市平台优势，加大并购重组力度，精准把握行业发展趋势，围绕核心业务进行产业链上下游延伸及横向拓展，整合优质资源，为股东创造更大价值。

    公司与国内多家行业领军企业和机构建立了战略合作伙伴关系。2025年3月6日，公司与科大讯飞股份有限公司签署战略合作框架协议。双方拟共同推动智能化领域的全方位战略合作，依托先进的人工智能技术，结合物理计算和大模型能力，全面提升AI在垂类行业的赋能以及企业数智化创新服务能力，通过技术创新引领未来数字生活的变革。2025年3月26日，公司与中国信息通信研究院工业互联网与物联网研究所正式签署战略合作协议。双方将围绕物理人工智能（PhysicalAI）这一前沿领域，在技术研发、标准制定、产业应用等方向开展深度合作，助力制造业实现智能化转型升级，构建创新产业生态。

    2025年6月19日和2025年7月28日，公司分别与绍兴市越城区交通运输局和杭州市实业投资集团有限公司正式签署战略合作框架协议，聚焦低空经济产业核心技术攻关，联合推进低空物理AI平台建设，构建低空空域智能化管理体系。

    这些合作旨在针对特定应用场景，共同研发创新解决方案，从而显著提升公司在相关领域的技术服务能力。同时也标志着公司的先进技术得到了合作伙伴的验证和认可，通过构建一套完整的产业级解决方案，为客户提供了全面的赋能服务，进一步巩固了公司产品的市场竞争力。

    （四）品牌建设及影响力

    2025年3月，公司正式发布了物理AI产品，在上海、广州、武汉、北京、西安、成都开展了天工开物平台发布会，围绕“虚拟训练”这一核心技术方向，重点聚焦物理AI在低空经济、具身智能、新能源电池等战略性新兴领域的典型应用场景，开展包括低空三维物理地图、机器人虚拟训练平台、新能源电池虚拟训练等高技术课题的研发与工程化推进。通过在多领域形成可复制、可扩展的技术与产品体系，公司将进一步巩固在物理AI市场的先发技术优势，拓宽应用边界，增强产业主导权与市场竞争力。2025年7月，在2025世界人工智能大会上，公司携三大物理AI创新成果重磅亮相，以“物理AI驱动虚拟训练全球革新”为主题，展现了人工智能与物理仿真深度融合的突破性应用。

    2025年6月16日,索辰科技被新纳入中证高新技术企业指数（H30368），该指数参考国家高新技术企业认定标准，从所有高新技术企业中选取近三年研发投入占比最高的50家上市公司作为指数样本。

    三、报告期内核心竞争力分析

    (一)核心竞争力分析

    1、自主研发及面向客户自主可控优势

    公司成立以来，积极响应国家核心技术自主可控的政策，坚持核心技术自主研发的发展路径。在CAE领域，公司实现了全流程自主可控，并在CAE求解器模块的关键核心技术拥有自主知识产权，具备底层开发能力，产品核心模块不依赖于第三方供应商，能有效避免了在商业竞争及贸易争端中被第三方限制的情况；国内部分科研院所及企业越发重视国内供应商的发掘，为国内CAE企业带来新的发展契机。公司作为国内CAE龙头企业，在满足客户技术需求的同时，能充分满足客户对信息安全管理的需要。

    2、在部分细分领域的技术和算法优势

    公司成立以来始终坚持核心技术的自主创新，基于对物理学、数学等学科理论的深入学习，不断开发各类先进的求解器算法并持续优化，提升产品的计算分析能力，目前公司在部分细分领域已具备一定的技术和算法优势。如在流体仿真领域，公司拥有基于气体动理学模型的三套先进算法，分别是气体动理学算法（GKS）、直接模拟蒙特卡洛（DSMC）方法、光滑粒子流体动力学（SPH）方法，均为基于高性能计算的行业前沿算法，核心技术具有较强的先进性。

    同时，公司目前在流体、结构、声学领域开发的多个求解算法均是以高性能计算为支撑，部分算法在千核以上的并行计算中依然有良好的加速比。随着计算机性能的不断发展，计算的精度和效率能够有效提升，减少前处理的时间与人力成本。

    3、单一数据格式

    单一数据格式（即在整个系统或流程中统一使用同一种数据格式）的优势显著，主要体现在简化复杂性、提升效率、增强兼容性等多个维度。公司凭借在技术架构上的前瞻性布局，采用单一数据结构对全业务链条的核心参数进行标准化描述，覆盖从CAD几何、材料属性、离散化处理，到各个物理场求解器设置、后处理分析、优化算法迭代、模型训练过程，再到实时数据采集等全环节。

    这一技术架构的核心价值在于实现了参数管理的高度统一，当任意环节的参数发生变更时，系统可自动同步至所有相关环节，无需人工手动调整或编写特定脚本实现调参。这种自动化联动机制，不仅彻底消除了传统多数据格式下的参数不一致风险，更推动业务流程实现全链路自动化——从几何建模、物理场求解、批量样本生成，到模型训练、性能优化、结果验证等环节均可全自动完成。

    依托单一数据格式，公司成功实现了人工智能全自动调参，通过将仿真参数与实测结果进行动态比对，可智能纠错并优化模型精度，大幅提升了物理AI模型的可靠性与工程实用性。目前，公司全部的求解平台均已实现单一数据结构的标准化部署，既降低了系统维护成本，又保障了跨平台、跨场景应用的兼容性与稳定性。这一技术优势使得公司在物理AI产品的研发效率、迭代速度及工程落地能力上形成了显著的行业壁垒，成为支撑公司物理AI的核心竞争力之一。在此基础上，公司紧抓行业趋势，布局云仿真及高性能计算平台，持续完善业务矩阵。

    4、对CAE行业的前瞻性和矩阵布局

    目前，公司CAE软件的核心产品为工程仿真软件和仿真产品开发，产品涉及流体、结构、光学、声学、电磁、测控、多学科等多个方向，逐步实现CAE软件工具的多领域全方位覆盖，使得公司具备了多学科耦合分析所需的基础，并拥有了一定的先发优势。公司持续强化打造全学科仿真软件，以满足不同行业和领域的客户需求。通过覆盖CAE整体需求，公司将提供一系列完整的仿真解决方案，包括前处理、求解器、后处理等环节。这样的综合解决方案可以让用户在一个软件平台上完成整个仿真过程，简化了使用流程，提高了工作效率。随着公司在不同学科领域提供综合性的仿真软件产品，市场将形成协同效应。这意味着公司的不同产品之间可以相互促进，相互支持。在此基础上，公司紧抓行业趋势，布局云仿真及高性能计算平台，持续完善业务矩阵。

    5、物理AI的前瞻性布局

    报告期内，物理AI技术的发展也为公司带来了新的发展契机。公司积极布局前沿技术，将物理规律驱动的建模与人工智能算法深度融合，推动仿真与设计流程的全面革新。借助物理AI的赋能，公司仿真平台在保持物理机理严谨性的同时，实现了计算速度和场景适应性的显著提升，能够在多种复杂工况下快速生成优化设计方案，大幅提高设计效率与创新能力。这种融合不仅增强了仿真的准确性与泛化能力，还显著缩短了产品从概念到市场的周期，为客户创造了更高的经济效益。公司还构建了基于智能体决策的物理AI数字孪生框架，将高精度多物理场仿真、实时感知数据与智能决策算法相结合，打造高度精确、动态可更新的产品性能模拟环境。借助该框架，客户能够在虚拟环境中对产品在真实世界中的运行状态进行全生命周期预测、优化与验证，从而在设计、制造、运营等环节做出更加科学、精准的决策。

    通过持续的技术创新与战略布局，公司在物理AI领域建立了先发优势，形成了从核心算法、平台架构到行业应用的全链条技术体系，为客户提供全面、高效、智能的工程仿真解决方案，进一步巩固了公司在国内CAE行业的龙头地位，并为未来参与全球高端工业软件竞争奠定了坚实基础。

    6、人才与研发团队优势

    工业软件研发不同于一般意义的软件研发，研发难度大、体系设计复杂、技术门槛高，导致研发周期长、研发迭代速度慢、研发投入较高。经过多年发展，公司建立了一支高学历、高水平的研发队伍。截至报告期末，公司研发人员202名，占公司员工总人数的57.06％，硕士研究生及以上学历占公司研发人员的比例为43.56％。公司的核心技术团队涵盖数学、物理、计算机、工程学等多领域的资深人才，拥有丰富的学术知识与研发创新经验，对行业前沿技术与发展趋势具有深刻认知及判断，保障了公司核心技术的持续研发创新。

    7、优质客户资源优势和强效的客户粘性

    公司拥有十余年来自各特种行业的客户资源和服务经验积累。一方面，工业软件源于工业需求，用于工业场景，需要经历工业场景打磨不断提升品质，带有天然的工业基因，与工业密不可分。丰富的客户资源将为公司各产品线不断迭代进步提供大量典型应用场景，帮助公司深刻理解客户需求，打磨提升产品能力。

    另一方面，研发设计类工业软件贯穿了企业客户产品开发全生命周期，因此公司各学科产品的客户群体会有相当一部分的重叠，这意味着公司庞大的某一单一学科客户群体中存在着其他学科和多学科耦合的需求，各产品线的客户资源相互赋能，助力业务可持续发展。持续满足客户需求、获得客户信任、积累客户资源是公司源源不断发展的动力。

    在多年的业务发展过程中，公司凭借先进的技术优势、完整的产品体系及专业化的服务能力，通过多年的市场推广和客户开发，积累了优质的客户资源。公司致力于为高端制造业用户提供专业化产品与服务，公司的研发能力、产品质量和服务能力得到了客户的广泛认可，公司的产品广泛应用于特种工业领域。报告期内，公司为客户提供多学科覆盖的工程仿真软件及仿真产品开发服务，与客户建立了良好的合作关系，在行业中具有较高的品牌知名度。

    公司持续扩大工程应用团队的规模，增加了大量的算例库，涵盖了不同行业和领域的仿真案例，有效加速产品迭代更新，推出新功能，帮助客户更好的应用软件，客户满意度不断提升的同时增加了客户粘性，也帮助产品不断迭代。

    8、横向拓展丰富的行业整合能力

    公司一直在加速民用市场的布局，期望通过民用市场的广阔空间不断巩固自身竞争优势。2025年2月18日，公司发布《关于筹划重大资产重组暨签署<收购框架协议>的提示性公告》，拟收购力控科技，公司正稳步推进与力控科技的并购重组事宜。展望未来，公司将持续以行业发展趋势为导向，积极推进产业链上下游的收并购布局，通过整合优质标的，进一步完善对于客户的全链条服务能力，形成协同高效的业务体系。

    (二)核心技术与研发进展

    1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

    （1）产品更新及发布情况

    在当下科技高速迭代的大环境中，各行业对前沿技术的依赖程度与日俱增，竞争格局也随技术创新不断重塑。报告期内，公司敏锐洞察市场趋势，对产品线进行战略调整，全力打造“天工”与“开物”两大核心产品线。报告期内，两大产品线均展现出独特的技术优势与创新成果，为公司的持续发展注入了强劲动力，推动公司在市场竞争中占据有利地位。

    A、天工产品线

    “天工”产品线聚焦于各学科工程仿真软件和仿真产品开发，涵盖流体、结构、电磁、声学、光学等多个领域，是公司在工程仿真与分析领域的核心竞争力体现。

    a、通用流体仿真软件

    索辰通用流体仿真软件R2025a新增了非结构网格气动弹性求解功能，支持模拟各类静气弹和动气弹问题；非结构求解器支持MRF（运动参考系）功能，拓展了复杂旋转流动场景的模拟能力；同时新增数值报告（Report）功能，为分析结果提供更便捷的呈现方式。LBM求解器实现了物体旋转运动的模拟；支持进出口位于平直计算域表面的内流计算，完善了内流场景的求解能力；新增采样点压力脉动的声学后处理功能，为声学特性分析提供了有力支持。

    索辰通用流体仿真软件R2025b版本在功能上持续深化拓展，新增的非结构网格热气动弹性模拟能力，进一步丰富了多物理场耦合分析场景；引入多种涡识别方法，为流场结构分析提供了更多维度的可视化工具；支持以表格形式定义Profile进/出口边界条件，提升了边界条件设置的灵活性与精确性。LBM求解器支持多进程网格分发和超大规模计算，大幅拓展了计算规模上限；新增静压进出口边界条件，优化了边界条件的适用性；声学频谱分析功能增强，支持Welch分段加窗平均和PSD计权，提高了声学分析的准确性；网格加密功能新增网格块体素数参数控制，使网格生成更加精细可控。

    b、结构仿真软件

    索辰结构仿真软件R2025a中，通用结构模块实现了多项重要功能拓展，新增了基于网格的求解能力，扩展了结构仿真软件的接口；新增平面应力问题的扩展有限元分析；并加入了多分析步功能。优化模块新增多种约束模式，支持考虑运动耦合效应，完善了壳单元拓扑优化结果后处理功能；自由尺寸优化可支持柔度、位移、应力、体积等设计响应并提供相应后处理，复材拓扑优化支持柔度和体积设计响应，同时优化收敛准则得到进一步完善。

    索辰结构仿真软件R2025b通用结构模块新增报告功能，可自动生成包含多种关键参数的分析报告；材料特性方面，支持温度对线弹性材料本构参数的影响分析；RKPM方法能力大幅提升，支持在边（线上）施加位移边界条件和力荷载，并兼容JC本构材料。优化模块实现跨越式发展，推出基于多场模型的多尺度拓扑优化功能，可支持点阵-孔洞混合结构及点阵-实体-孔洞混合结构的优化设计；配套的多尺度拓扑优化结果后处理功能丰富，能生成不同体积分数光滑过渡的点阵结构、不同类型TPMS形式光滑过渡的点阵结构以及实体-点阵-孔洞混合结构。层合板优化能力显著增强，拓扑优化中加入失效指数设计响应，新增对传统层合板截面类型的支持；同时实现基于层合板自由尺寸优化及可视化功能，为复杂结构优化提供更全面的解决方案。

    c、声学仿真软件

    索辰声学仿真软件上半年进行了一次版本发布，在边界元求解器部分，新增了基于配点法的线性单元直接边界元法，为声学计算提供了全新的基础算法支撑，进一步夯实了精准声学建模的起始环节；同时，全面支持有限元-边界元强耦合计算，不仅可满足复杂结构同网格多物理场耦合需求，还可适配匹配网格场景，通过模态叠加法优化不同网格适配下的耦合分析，大幅强化了多方法耦合分析能力。在统计能量法求解器中，板子系统的复合材料截面现已支持层内各向异性材料铺层，显著拓展了复合材料声学分析的适配范围；面连接部分新增了声腔-声腔非共振传输功能，完整覆盖共振、非共振传输及传递损失定义，进一步完善了声腔间能量传输的分析维度。此外，功能优化工作持续推进，统计能量法针对非规则声腔改进了边长识别方法，有效提升了声腔基础参数的计算精度，让非规则场景下的声学分析可靠性得到增强。同时，还成功修复了统计能量法中复合材料铺层材料缺失的问题，保障了声学分析中材料参数的完整性与计算的准确性。

    d、电磁仿真软件

    索辰电磁仿真软件R2025a在FDTD求解器进行了自动收敛功能升级，新增基于能量收敛判据的自动收敛功能，在复杂电磁仿真中，自动判别收敛状态并调整计算步长，替代人工手动调试，提升仿真效率与结果精度，加速研发迭代。同时，完成了平面波赋予机制优化。针对电磁散射场景，优化平面波加载与传播模拟，提升复杂目标散射特性模拟的准确性，助力雷达罩设计、电磁兼容分析等场景高效仿真。

    索辰电磁仿真软件R2025b中FDTD求解器进一步提升了稳定性与使用体验。同时，高阶矩量法作为精准攻克复杂场景全波计算难题的核心引擎，本季度索辰电磁仿真软件围绕这一关键技术深化发力，完成了求解器相关功能开发及界面部分整合，推动算法功能与交互体验适配新环境，该求解器配合高效的四边形网格可以在保证精度的前提下大幅缩减计算未知量,同时高效的自适应四边形网格能够精确模拟电大尺寸目标上的细小结构。

    e、光学仿真软件

    索辰光学仿真软件R2025a版本在基础功能、兼容性和数据协同三个方面进行了全面升级。该版本重点优化了光学耦合求解器前处理流程，显著提升了计算效率；同时通过扩展对老旧设备的支持范围，有效降低了部署难度。在数据协同方面，新版本实现了vtu文件的全流程支持，与索辰多学科平台建立了无缝数据通道，为前后处理结果的验证与综合分析提供了便利。

    索辰光学仿真软件R2025b版本着手于更新固体激光器仿真功能，提供从基础设计到高阶分析的完整工具链。该版本支持多种谐振腔结构设计，并配套一维稳定值计算与焦散图分析功能。新增的F-P腔分析模块集成了光场/功率分析工具与高斯光束工具，满足激光谐振腔从理论验证到工程应用的需求。在可视化分析方面，推出二维稳定图、多域焦散图及光束动态变化演示功能，能够直观展示谐振腔参数对光束质量的影响。针对固体激光器中的热透镜效应问题，该版本提供了包括建立晶体材料数据库、实现有限元模型与泵浦晶体抛物线拟合、提供热透镜效应后的元件替代方案，以及开发专用晶体模板库。此外，新版本还完善了泵浦光分布仿真功能，支持双端圆棒泵浦、单/双端板条泵浦，以及晶轴方向呈平顶分布的圆棒/板条泵浦等多种仿真场景。

    B、开物产品线

    “开物”产品线代表着公司在物理AI这一前沿领域的探索与布局，旨在通过创新技术推动工业装备设计、研发和制造的智能化升级。

    “开物”系列涵盖了物理AI开发及应用平台的全场景解决方案，使开发者和工业用户能够轻松开发和部署物理AI应用。基于物理AI的自动设计训练一体化系统，实现成千上万的设计样本智能衍生、验证与训练；生成式物理AI计算引擎结合自动3D实景渲染技术，高效构建高保真的虚拟验证环境，精准复现和预测装备与环境之间的实时、多维互动，为复杂场景下的装备设计优化提供强大支持；实时环境感知与自动测控所得数据，可在虚拟环境中进行智能分析与仿真验证；实时数据库助力海量数据高效存储与传输。

    a、物理AI模拟引擎

    作为平台的核心计算中枢，物理AI模拟引擎集成多尺度、多学科的高精度算法，支持4D物理现象的实时仿真与预测。引擎融合流体力学、结构力学、电磁学等学科模型，可在秒级响应内完成复杂场景的计算，如风洞实验中空气动力学的动态模拟。其独特之处在于生成式AI与物理方程的耦合，既能基于历史数据生成预测结果，又能严格遵循物理定律修正偏差。该引擎还支持GPU并行加速与云端部署，为工业装备的虚拟验证提供高吞吐、低延时的算力保障，显著提升研发效率与可靠性。

    b、物理AI训练一体化平台（智能工坊）

    智能工坊深度集成了实验设计（DOE）、自动化批量仿真、高精度代理模型构建、高效降阶模型应用及智能优化算法等关键功能模块，实现了从参数采样、仿真执行、模型训练到优化决策的无缝闭环操作，显著提升工程研发效率并大幅降低用户设计迭代成本与时间投入。

    本报告期内，公司在“天工”与“开物”两大产品线的核心技术研发上成果斐然，不仅为现有客户提供了更具竞争力的产品与服务，也为开拓新市场、挖掘新客户群体奠定了坚实基础。未来公司将持续加大研发投入，紧密跟踪行业前沿技术动态，进一步深化技术创新，推动两大产品线的技术持续升级与拓展应用，助力公司在激烈的市场竞争中实现更高质量、更可持续的发展。

    （2）核心技术进展

    报告期内，公司持续强化核心技术。通过发展以下核心技术，进一步扩大产品的性能优势，显著提升了产品的可用性和易用性。

    A、九项仿真算法相关的核心技术

    B、五项其他核心技术

    a、三维CADforCAE内核建模技术

    该技术面向CAE软件的前处理模块，应用于公司流体、结构、声学、电磁等多个类型产品，是公司自主研发的可直接应用于仿真分析的三维CAD内核，支持三维模型导入、三维立体建模、几何修复及清理、参数化建模等功能。该技术能够增加CAD模型的精度和保真度，保证几何模型的准确性，为仿真模型输入提供准确转换工具。

    b、三维轻量化与沉浸式后处理显示技术

    该技术面向CAE软件的后处理模块，为客户提供轻量化、立体化、便捷化的可编辑后处理结果，以方便客户的仿真设计与分析。该技术支持显示方向、范围、颜色、标题、图例、动画、注释自定义，支持网格文件、流体、结构、电磁后处理结果导入显示编辑，支持VR、AR等后处理结果一键式切换与实时推送，包括动态显示和静态显示，打造立体沉浸式视觉体验。

    c、基于产品全生命周期的数字孪生仿真技术

    该技术面向产品设计的全生命周期，从产品概念设计阶段引入仿真分析，基于系统性的需求分析，快速引入方案论证系统，满足从初步设计到详细设计对分析效率、精度的不同要求。利用公司多个学科的仿真技术求解后，引入数字样机，构建数字孪生模型，并利用优化算法与机器学习不断调整仿真参数和数字样机，进行自动校验和协同验证，实现数据孪生、模型孪生和过程孪生相互关联、相辅相成的一体化数字孪生平台。

    d、高性能计算与仿真云计算技术

    高性能计算技术为公司各类仿真算法实现并行计算提供支撑，通过CPU、GPU的聚合结构，把一个复杂的计算问题根据一定的规则分为许多小的计算单元，在集群内的不同节点上进行计算然后再汇总分析，在短时间内以极高速度处理大量数据。高性能计算为公司气体动理学算法、直接模拟蒙特卡洛方法、光滑粒子流、再生核粒子算法等赋能千核以上并行计算效率，且能够保持较好的加速比，显著提升客户的仿真设计能力。公司的仿真云技术基于标准Web架构，通过在本地或云端运行大量并行任务和分时使用，可以实现客户计算资源的充分利用，提升设计人员的协同开发能力，加快产品设计的迭代更新。

    e、物理AI

    物理AI技术体系构建以数据驱动和物理规律融合为核心逻辑，该技术涵盖:(a)多模态数据处理系统，能整合结构化时序数据、非结构化三维场数据及空间地理信息，通过智能校正算法实现多源数据融合清洗，形成高置信度数据流，并依托高性能时序数据库提供快速存储与查询能力。(b)自动化模型训练平台，基于数字底座自动生成海量带标注的合成训练数据，集成物理机器学习算法库，将物理规律作为约束融入训练，支持智能调参与分布式训练，降低模型开发门槛，实现快速迭代。(c)实时推演引擎，基于训练好的深度学习模型，在通用硬件上实现三维环境场秒级解算，计算效率较传统方法提升数千倍，且具备自校准能力，通过与实时感知数据比对动态优化模型，确保结果逼近物理真实。(d)开放应用生态，通过SDK/API开放核心能力，支持开发者快速集成数据、算法与可视化功能，拓展至多领域定制化应用。

    四、风险因素

    1、研发失败风险

    相对于一般软件，CAE软件和物理AI产品技术门槛高、涉及学科广、研发难度大、体系设计复杂、研发周期长，目前我国工业软件整体水平明显落后于欧美等发达国家。公司成立起步时间相对较晚，在产品体系、技术实力等方面相对国际竞争对手仍存在较大差距，未来需要持续投入资金与人力进行产品研发和技术升级以求形成赶超。若公司产品研发和技术升级不符合行业发展趋势，无法满足市场需求，研发成果未达预期甚至研发失败，可能无法继续保持较高的市场竞争力，丢失市场份额，对未来业务发展造成不利影响。

    未来公司会持续加大研发投入，若公司研发失败或研发的产品不能满足市场需求，高额的研发投入不能促进业绩增长，将会对公司利润总额产生不利影响。公司将加强市场调研，充分了解市场需求和竞争环境，建立科学合理的研发管理体系，在研发计划中预见和预防风险，定期评估和调整。

    2、人才流失及技术人员成本上升风险

    公司作为知识密集型企业，高素质的技术人员是企业的核心竞争力之一。CAE软件和物理AI产品开发需要大量掌握数学、物理学、计算机科学、人工智能和工程学知识的复合型人才，行业人才在国内范围相当稀缺，同时多年来互联网、人工智能等行业的发展吸引了大量具备CAE行业知识和能力的人才进入，进一步加剧了行业人才的匮乏。经过多年发展，公司在技术研发和业务拓展过程中积累了一批研发能力突出、项目经验丰富的核心人员，并且相关人员均具备丰富的CAE领域科研经验，能够深入理解并服务于客户的需求。公司与核心技术人员均签订了竞业限制协议，并进行了限制性股票激励计划等方式稳定研发队伍。未来市场人才竞争激烈，若公司若不能维持研发人员的稳定性并不断吸引行业优秀人才加盟，公司可能无法保持现有的技术竞争优势，将会对公司经营发展产生不利影响。

    公司将通过自身业务发展、行业地位提升、合理薪酬待遇及各类人才培养计划等综合措施提升对于人才的吸引力。

    3、业务开拓风险

    公司下游客户主要集中于军工领域，若公司军工领域客户采购预算大幅下降或公司未能继续维持与主要客户的合作关系，将给公司业绩带来显著不利影响。此外，公司面临着新客户拓展的业务开拓压力，如果行业发展低于预期、客户开拓不利、公司未能及时推出具有竞争力的产品及服务，则公司将面临收入可能无法按计划增长甚至下滑的风险。

    4、收入存在年度和季节性波动的风险

    公司下游客户主要为军工单位及科研院所等，此类客户出于其项目成本预决算管理目的，大部分会在下半年加快推进其项目的进度，并通常于第四季度集中验收结算，使得公司下半年收入规模整体上优于上半年，具有一定季节性。

    公司在产品取得客户验收时确认收入，如果未来公司与客户的合作关系发生不利变化，或者因为客户决策或公司执行进度等原因导致公司第四季度的项目交付和验收出现延迟，将对公司全年业绩产生重大影响，可能导致公司收入在年度间发生波动，部分年度收入可能出现同比下降的风险。同时，由于营业收入存在明显的季节性特征，导致发行人存在不同季节利润波动较大，甚至出现亏损的风险。

    5、应收账款收回风险

    公司下游客户主要为军工单位及科研院所，此类客户的付款审批流程较为复杂，付款需根据客户整体项目进度、资金安排节奏向公司结算，进而导致公司的应收账款结算周期整体较长，客户回款速度相对较慢。受公司收入第四季度占比较高、客户付款审批流程较长等因素影响，公司最近三年各年末应收账款金额较大、占当期营业收入比例相对较高。

    如果未来下游客户生产经营出现重大变化或公司催收回款措施不力，可能导致公司出现应收账款无法收回形成坏账损失的风险。如果应收账款规模持续扩大，也可能影响公司经营现金流，对业绩造成不利影响。

    6、市场竞争加剧的风险

    近年来，国家大力倡导工业软件自主可控，鼓励和引导资本进入工业软件领域。大量市场参与者或将涌现，加剧市场竞争。如果公司未来不能维持竞争优势，持续进行市场开拓，则可能对公司的市场地位产生不利影响。同时安西斯、达索、西门子等国外竞争对手在工业软件市场竞争中总体上仍处于优势地位，若上述国外竞争对手依靠市场影响力强、品牌知名度高等优势调整其在国内的营销策略，会导致竞争进一步加剧。

    公司将持续增大研发投入，提升产品质量，树立品牌效应，不断拓展市场规模，保持在国内市场的领先地位。

    7、宏观环境风险

    当前国际形势复杂多变，全球贸易的不利因素会影响到投资的增长，进而影响到中国制造业的发展。制造业作为公司的下游客户，未来若宏观经济波动加剧，可能造成客户在信息化以及研发设计类软件需求上的进一步疲软，从而对公司业务发展造成不利影响。

    公司将加强风险防范和控制，依托国家政策，坚持技术创新，增加客户粘性，保持增长动力。

    8、募集资金投资项目的实施风险

    公司募集资金投资项目实施后，公司固定资产规模将大幅增加，员工人数也会大幅增长，固定资产折旧费用、人员费用支出也相应增加。由于募集资金投资项目建设完成到完全达产还需要一定时间，无法在短期内快速实现效益，若出现募集资金投资项目未能顺利实施、新技术开发进度不达预期、研发遭遇技术瓶颈甚至失败，将会对公司经营业绩造成一定影响。

    公司为软件企业，过往生产经营过程中，不存在生产、加工、制造和装配环节，公司本次实施的“年产260台DEMX水下噪声测试仪建设项目”，需要采购水听器等元器件后进行装配和集成，涉及生产环节，并计划采购生产设备。如果公司该项目实施过程中，因公司生产管理经验不足或缺乏相关生产人员，导致生产的相关设备无法达到预定技术要求或得到客户认可，该募投项目将无法达到预期收益，也会因固定资产增加导致折旧增加，影响公司的盈利能力。

    倘若未来行业竞争格局、市场需求、相关产业政策、市场开拓等方面出现重大不利变化，或公司产品技术水平、销售覆盖、服务能力配套不到位，导致公司销售未达预期，公司可能面临新增产能无法完全消化而导致的盈利能力下降的风险。

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