索菲亚（002572）：2025年中报显示营收与利润双降，需关注现金流与应收账款

近期索菲亚（002572）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

索菲亚（002572）在2025年中报中披露，截至报告期末，公司营业总收入为45.51亿元，同比下降7.68%；归母净利润为3.19亿元，同比下降43.43%；扣非净利润为4.29亿元，同比下降19.32%。第二季度单季营业总收入为25.13亿元，同比下降10.84%；归母净利润为3.07亿元，同比下降23.01%；扣非净利润为2.78亿元，同比下降26.01%。

主要财务指标

• 毛利率：34.38%，同比减少3.85个百分点。
• 净利率：7.32%，同比减少39.27个百分点。
• 三费占营收比：18.56%，同比增长9.44个百分点。
• 每股净资产：7.1元，同比增长3.43%。
• 每股经营性现金流：-0.11元，同比增长65.06%。
• 每股收益：0.33元，同比减少44.03%。

应收账款与现金流

本报告期索菲亚公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达90.35%，应收账款为12.39亿元，同比增长14.77%。同时，货币资金为12.23亿元，同比减少45.17%，货币资金与流动负债比仅为35.48%，需关注公司现金流状况。

主营收入构成

• 衣柜及其配套产品：收入35.75亿元，占主营收入78.56%，毛利率38.24%。
• 橱柜及其配件：收入5.63亿元，占主营收入12.37%，毛利率20.13%。
• 木门：收入2.15亿元，占主营收入4.72%，毛利率12.22%。
• 其他主营业务：收入9522.29万元，占主营收入2.09%，毛利率55.12%。

地区分布

• 华南：收入11.16亿元，占主营收入24.53%，毛利率35.39%。
• 华北：收入9.98亿元，占主营收入21.94%，毛利率34.21%。
• 华东：收入9.03亿元，占主营收入19.84%，毛利率33.10%。
• 西南：收入5.05亿元，占主营收入11.10%，毛利率34.48%。
• 华中：收入3.45亿元，占主营收入7.57%，毛利率39.28%。
• 东北：收入2.79亿元，占主营收入6.13%，毛利率29.90%。
• 西北：收入2.75亿元，占主营收入6.05%，毛利率30.21%。
• 出口：收入3430.37万元，占主营收入0.75%，毛利率2.18%。

发展回顾与展望

索菲亚深耕定制家居行业二十余年，是行业领军企业。2025年上半年，公司实现营业收入45.51亿元，同比下降7.68%。公司旗下拥有索菲亚、米兰纳、司米、华鹤四大品牌，覆盖中高端、大众、轻高定及中式高端市场，形成多品牌、全渠道、全品类战略布局。全国终端门店约3500家，覆盖1800多个城市。整装渠道营收8.52亿元，合作装企超2700家，覆盖全国主要市场。大宗业务聚焦“保交楼”项目，与多家Top100地产商及医院、学校等机构合作。海外业务覆盖23个国家，服务约219个工程项目。

财务分析结论

索菲亚2025年中报显示，公司在营收和利润方面均出现下滑，尤其是归母净利润下降明显。毛利率和净利率也有所降低，三费占营收比上升，表明公司在成本控制方面面临一定压力。此外，应收账款占比较大，现金流状况值得关注。尽管公司在定制家居领域具有较强的市场地位，但当前的财务表现提示投资者需谨慎评估其未来发展前景。

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