广东鸿图（002101）：2025年中报显示营收增长但利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期广东鸿图（002101）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

广东鸿图（002101）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到42.7亿元，同比上升17.2%。然而，归母净利润为1.14亿元，同比下降34.08%，扣非净利润为1.04亿元，同比下降33.64%。第二季度的数据同样反映了这一趋势，营业总收入为21.71亿元，同比上升14.98%，但归母净利润为6898.19万元，同比下降35.35%。

主要财务指标

• 毛利率：12.82%，同比减少15.5%。
• 净利率：2.41%，同比减少48.75%。
• 三费占营收比：6.14%，同比减少1.13%。
• 每股净资产：11.61元，同比增加2.22%。
• 每股经营性现金流：-0.95元，同比减少130.63%。
• 每股收益：0.17元，同比减少34.62%。

应收账款与现金流

报告期公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达632.49%，应收账款为26.26亿元，同比增加18.34%。同时，经营活动产生的现金流量净额为负，每股经营性现金流为-0.95元，同比减少130.63%，表明公司在现金流管理方面面临一定压力。

收入构成分析

从主营收入构成来看，铝铸件是公司的主要收入来源，收入为31.61亿元，占总收入的74.02%，毛利率为11.61%。注塑件收入为10.38亿元，占总收入的24.30%，毛利率为14.94%。其他配件和其他收入分别占总收入的1.01%和0.67%，毛利率分别为26.08%和49.90%。

行业和地区分布

公司收入主要来自汽车零部件及配件制造行业，收入为41.99亿元，占总收入的98.32%，毛利率为12.44%。地区分布上，中国大陆市场贡献了83.32%的收入，毛利率为9.45%，而中国大陆以外市场的毛利率则高达29.69%。

发展回顾与展望

公司主要从事精密轻合金零部件成型制造和汽车内外饰产品制造两大业务板块。报告期内，公司致力于深耕市场工作，汽车零部件及配件产品销售规模呈稳定增长态势。然而，订单毛利率下降、募集资金利息收入同比减少、先进制造业增值税进项税额加计抵减同比减少等因素导致净利润下滑。

结论

尽管公司在2025年上半年实现了营业总收入的增长，但归母净利润和扣非净利润均出现显著下滑。公司需重点关注现金流状况和应收账款管理，以确保未来的可持续发展。

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