【机构调研记录】中海基金调研民爆光电、巨人网络

证券之星消息，根据市场公开信息及8月28日披露的机构调研信息，中海基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）民爆光电 （中海基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年上半年收入中欧洲占45.46%，亚洲外销18.71%，大洋洲14.71%，美洲14.38%，内销5.05%。在手订单超3亿元，欧洲为主要营收来源。出口美国产品占比约7%，影响较小。越南工厂计划2026年8月投产，满产产值5亿元，应对北美市场及贸易摩擦。特种照明包括植物、应急、医美、防爆四类，目标各板块年收入1-1.5亿元以上。防爆照明2025H1营收1400万+，同比增长435.52%。应急照明2024年收入4200+万，目标今年增长20-30%。公司持续加大研发投入，考虑自建或购买深圳厂房，落实募投项目。未来盈利驱动来自研发、市场拓展、成本控制及供应链延伸。分红政策为每年现金分红不低于可分配利润的50%，2023年分红2.49亿元，2024年分红1.96亿元。

2）巨人网络 （中海基金管理有限公司参与公司特定对象调研&）
调研纪要：2025年8月28日，巨人网络总经理张栋、董事孟玮就公司2025年半年度经营情况与机构投资者交流。公司实现营业收入16.62亿元，同比增长16.47%，净利润7.77亿元，同比增长8.27%。自研新产品《超自然行动组》表现突出，用户和流水规模迅速增长，但因收入递延因素，主要贡献将在后续释放。公司计划通过深化内容供给、优化游戏性能、联动知名IP等方式拉长游戏生命周期。《超自然行动组》凭借差异化玩法和强社交裂变性在竞争中脱颖而出，未来将通过持续更新内容和探索UGC方向维持用户活跃。获客主要依赖用户口碑和内容传播，预计销售费用占比将保持稳定。公司看好海外市场，正探索《超自然行动组》的出海路径。此外，公司持续探索原生I游戏，推动产品创新。一季度和二季度合同负债增长分别源于《原始征途》流水增长和递延收入。Q2研发费用增加主要由于人力成本和技术服务费增长。

中海基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)117.52亿元，排名139/210；资产管理规模(非货币公募基金)95.25亿元，排名121/210；管理公募基金数53只，排名101/210；旗下公募基金经理12人，排名98/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中海魅力长三角混合，最新单位净值为3.2，近一年增长76.1%。

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