喜悦智行（301198）2025年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期喜悦智行（301198）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.13亿元，同比上升23.42%，归母净利润-675.86万元，同比下降172.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.19亿元，同比上升36.38%，第二季度归母净利润-390.62万元，同比下降1817.84%。本报告期喜悦智行公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达65.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.16%，同比减36.62%，净利率-3.19%，同比减158.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计2844.06万元，三费占营收比13.36%，同比减9.37%，每股净资产5.4元，同比减3.31%，每股经营性现金流-0.28元，同比减1135.04%，每股收益-0.04元，同比减166.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.8%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.79%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为78.37%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.05%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。