奥拓电子（002587）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期奥拓电子（002587）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）所处行业基本情况

    2025年上半年，全球经济增长面临着诸多挑战，正处在复杂多变的关键节点，国内经济延续稳中向好态势。面对外部复杂多变的经营环境，作为拥有“硬件+软件+内容”综合能力的智能视讯解决方案提供商，公司始终致力于为客户打造专业及完善的解决方案。

    近年来，公司围绕“AI+视讯”战略，坚持以客户为导向，深耕优势细分行业，解决方案已覆盖影视、金融及通讯、租赁及体育、广告、数字内容、政企等细分领域，依托核心资源与技术优势，推动智能视讯业务与人工智能技术的创新融合，打造精品化、差异化、特色化的智能视讯解决方案。

    （二）公司从事的主要业务

    公司致力于成为享誉世界的智能视讯解决方案提供商，以人工智能技术及视讯产品为基础，构建“硬件+软件+内容”一站式解决方案能力，专注创新，持续优化用户体验，为客户创造长期价值，积极推动专业化的视讯信息管理、发布、交互解决方案革新以全方位服务更多行业客户。

    公司坚持深耕行业策略，聚焦优势及蓝海行业，积极建立行业合作生态，夯实核心产品在细分市场的领先地位，打造单项冠军。目前解决方案已覆盖影视、金融及通讯、租赁及体育、广告、数字内容、政企等细分行业，以客户为导向，精准把握差异化需求，构建多元化产品矩阵，为更多的行业客户提供专业的智能视讯解决方案。

    公司采用直销为主，渠道销售为辅的销售模式，为客户提供方案设计、产品研发、精品制造、软件及内容定制、工程实施于一体的全流程解决方案及服务。

    （三）报告期内公司的主营业务概述

    2025年上半年，全球经济增长面临着诸多挑战，正处在复杂多变的关键节点，国内经济延续稳中向好态势。公司始终坚持“AI+视讯”战略，加快人工智能技术与智能视讯业务的创新融合；实施大客户及大项目策略，深耕影视、广告、金融及通讯、数字内容等优势细分市场，夯实虚拟拍摄、LED电影屏、大交通广告等领域领先地位，打造单项冠军；加大虚拟直播、新零售、城市更新等新业务开拓力度，培养第二增长曲线；加强精细化管理，多措并举推动降本增效，助力公司在复杂多变的环境中稳步发展。

    报告期内，公司实现营业收入31285.98万元，同比下降6.19%；实现归属于上市公司股东的净利润832.26万元，同比增长251.82%。公司营业收入下滑，主要是由于部分项目交付及验收周期延长所致。2025年上半年，公司加大市场开拓力度，广告、数字内容及影视等细分市场新签订单大幅增长；报告期内，公司新签订单4.13亿元，同比增长18.22%，其中海外市场新签订单2.04亿元，同比增长31.03%，国内市场新签订单2.09亿元，同比增长7.97%，为下半年业绩增长奠定基础。

    1.技术变革与政策支持，促进影视行业生态繁荣

    影视行业作为公司近年来核心应用领域之一，主要深耕电影播放及虚拟拍摄两个方面，致力于为客户提供专业且完整的解决方案。报告期内，公司持续加大影视行业市场开拓力度，新签订单金额约1.23亿元，同比增长55.71%，进一步夯实了公司在影视行业的优势地位。

    电影播放方面，LED显示技术正在重塑电影产业的每一个环节，不仅带来了效率和效果的双重提升，更开辟了全新的商业模式和市场空间。2025年1月，国家发展改革委等部门再次印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加大重点领域设备更新项目支持力度。2025年6月，国家电影局发布《关于发展和规范数字电影LED（发光二极管）影厅的通知》，旨在规范LED影厅建设、运营和管理，促进LED影厅的健康发展。截至报告期末，已有多省市陆续出台配套扶持政策，将省级电影专项资金倾斜支持LED影厅发展，为地方电影产业注入强劲动能。

    作为最早研究LED电影屏技术的企业之一，公司始终保持对LED电影屏的研发投入和探索，积极推动我国乃至全球影院放映技术和设备的提质升级以及观影体验的变革。报告期内，公司凭借在LED电影屏领域的卓越表现成功入选了深圳市制造业单项冠军企业名单；同时，参与研发设计的LED电影屏也成为了全球首个获得数字电影倡导组织（DCI）最新、最严格的CTP1.4.2认证证书的产品。截至7月31日，公司已累计签订LED电影屏订单120块，其中完成交付了58块，项目落地超过全球25个城市，市占率位于行业前列，随着政策的加持，更多项目正在加速落地中。

    虚拟拍摄方面，作为行业内最早研发并推出XR/VP虚拟拍摄解决方案的公司之一，针对影视制作、广告拍摄及短视频直播三个由专业级到通用级不同领域的市场，公司已完成产业生态的布局，构建出完整的一站式解决方案。报告期内，公司承接了13个XR/VP虚拟影棚项目，截至目前，在全球范围内累计承接了105个XR/VP虚拟影棚项目，并成功应用到多个国内外知名影视制作公司及世界500强企业，如英伟达、腾讯、微软、亚马逊、中影集团、日本东映及部分好莱坞影视制作公司等。

    2.助力XR技术跨界应用，积极布局虚拟直播业务

    公司控股子公司创想数维致力于成为“中国领先的创意领域技术赋能者”，专注基于LED显示的XR虚拟扩展现实一体化解决方案，为客户提供虚拟直播、XR技术服务及数字资产生成等技术服务。报告期内，创想数维新签订单金额约2250万元，同比增长32.03%；实现营业收入1033.80万元，同比增长30.35%。

    继2024年四季度成为“抖音本地生活服务商”后，凭借XR虚拟直播技术以及创新服务能力，报告期内，创想数维获评抖音本地生活板块“四星级认证服务商”。依托MetaBox4KK解决方案，为品牌商家提供定制化虚拟场景、沉浸式互动玩法以及直播运营服务，赋能品牌多次获得全国行业第一，助力品牌客户突破传统直播同质化的困局。截至目前，服务的品牌客户包括海尔、周大生、星巴克、星际传奇、meland等，覆盖多个垂直领域，成功助力超过50个头部品牌创新营销，品牌总支付GMV与核销GMV均突破亿元。同时，创想数维与抖音娱乐头部公会的联萌传媒达成长期战略合作伙伴关系，进一步拓展Metabox系列产品及虚拟直播技术在娱乐行业的应用。

    数字内容业务方面，报告期内，创想数维完成了华润某基地展厅视效、广东工商银行数字人“工小廉”等项目，持续为政企客户提供创新数字化解决方案，助力传统产业实现品牌革新与场景体验升级。

    新产品方面，报告期内，创想数维自研面向非专业及企业用户的“MetaBoxBoRoom单机版无地屏LED虚拟拍摄解决方案”正式上线，深度融合已发布上线的自研“Coruscant星核渲染合成服务系统”和AIGC数字内容创作工具—“Vormir源行生成式工具”。“MetaBoxBoRoom”作为一款专为简化高品质虚拟内容创作流程而设计的轻量化3D实时虚拟互动演播系统，以轻量化、标准化、易使用为核心理念，可将数字化内容无缝融入现实空间，推动虚拟制作从专业影视拓展至教育培训、医疗、发布会、企业会议室等泛行业场景，助力用户快速完成从场景制作到实时合成的全流程，全面提升虚拟拍摄的整体效果与效率。同时，针对Metabox虚拟拍摄所需的数字场景，创想数维已在星核系统中储备了超百套数字资产，结合AIGC数字内容创作工具，更好的为客户提供快速且高品质的虚拟场景。

    3.聚焦网点AI升级，开拓新零售第二增长曲线

    我国数字经济全面进入数据价值化、产业数字化、数字产业化和数字化治理的“四化”协同发展新阶段。“十四五”时期，数字经济与物联网及信息技术产业呈现更为紧密的互相促进、融合发展态势。国家发展改革委、国家数据局印发《2025年数字经济发展工作要点》，提出推动实体经济和数字经济深度融合，打造数智化消费新场景。随着人工智能等技术的创新发展，数字经济将进入从数字化向智能化发展的新阶段，催化了网点智能化建设的全面迭代，为智慧网点创新提供了更多的可能与想象空间。

    作为行业领先的数字化解决方案提供商，报告期内，公司金融及通讯领域新签订单金额约1.20亿元，同比增长2.79%。截至目前，公司已成功打造百余家科技网点，累计为近8万家银行网点提供了营业网点智能化解决方案或相关设备。报告期内，公司累计为3631个银行网点提供了营业网点智能化解决方案或相关设备，持续助力各大银行优化智慧网点布局，推动深化低碳、适老网点等特色网点的转型升级建设。

    新业务方面，公司持续推动边缘计算及物联网新业务的拓展及应用，并以“AI数据驱动全链路闭环”为核心推出了全新的新零售解决方案。报告期内，公司精准破解了长期困扰线下零售行业“线上引流难、线下转化低、营销管理粗放”等痛点难题，凭借XR虚拟直播、AI内容运营、机器视觉分析、IOT远程运维等前沿核心技术，推出线上线下营销一体化的“新零售营销综合解决方案”，实现线上直播引流，线下到店营销的完美闭环，助力线下零售行业实现全流程数字化升级的华丽蜕变。截至目前，公司已服务了伊利、周六福、储金宝等多家知名品牌，覆盖超过4000个品牌门店。未来公司将持续推进线下零售行业迈向智能化营销新阶段，向着数字化零售高质量发展的新阶段迈进。

    4.聚焦广告应用市场，超高清技术重塑视觉体验

    超高清是全球视频技术发展的大趋势，带动文化产业和数字经济提质升级，为我国人工智能发展提供优质语料支撑和应用牵引。广电总局联合工信部、中央广播电视总台及地方政府，协同产业链上下游加速超高清技术端到端贯通，明确将2025年定为“超高清发展年”，并联合多部门出台《加快超高清高质量发展行动计划（2025—2027年）》政策，进一步推动超高清行业的发展。超高清LED显示屏作为现代城市景观与广告传播的重要载体，正强力驱动着行业的革新与发展，为全球广告媒体的数字化转型升级提供核心助力。

    公司深耕广告领域多年，凭借不断创新的前沿技术、持续提升的沉浸式体验以及不断优化的解决方案能力，项目已应用于全球各大重要交通枢纽、城市地标与繁华商圈，成为中国技术走向世界的亮眼名片。报告期内，公司广告领域新签订单金额约9300万元，同比增长216.49%，进一步夯实公司在广告领域的优势地位。

    二、核心竞争力分析

    公司自1993年成立至今，始终坚持技术创新，并在多个细分领域打造了较强的竞争壁垒。近年来，公司把握“AI+”、数字中国建设和发展新质生产力等重要产业发展机遇，在积极推进“AI+视讯”战略的过程中，通过不断地技术迭代及案例积累，形成了多维度的核心竞争力。

    （一）技术创新优势

    技术创新作为公司立足行业之本，多年来持续推动前瞻性技术研发，围绕未来3到5年行业发展趋势进行超前布局与技术储备，构建起“应用一代、储备一代、研发一代”的研发体系。

    报告期内，公司围绕人工智能技术以及核心应用领域，进一步巩固专利技术优势，新增授权的专利及软件著作权、作品著作权42项，其中新增发明专利11项。截至2025年6月30日，公司拥有有效授权专利及软件著作权共计929项，其中发明专利192项（其中包含海外发明专利31项），占比20.67%。2025年上半年，公司研发投入3223.29万元，占营收比例10.30%，处于行业领先地位。

    截至2025年6月30日，公司专利及软件著作权情况如下：

    （二）专业领域优势

    多年来，公司坚持深耕行业，专精特新，在多个专业领域培育出较强的竞争优势及品牌价值，力争打造多个单项冠军。截至报告期末，公司解决方案已成功应用于超过70%的全球大型国际机场（数据参考2024年OAG世界最繁忙机场Top10及2024年民航局中国机场旅客吞吐量Top10）、约8万个银行网点、超过4000个通信运营商网点、超100个XR/VP虚拟影棚、超过1000场国际重要体育赛事。

    （三）品牌价值优势

    公司成立以来，已成功为多个“万亿俱乐部”成员客户及战略合作伙伴提供多元化的解决方案及服务。报告期内，公司凭借在“LED影视屏”领域的卓越表现成功入选“深圳市制造业单项冠军企业”。“AOTO”及“奥拓电子”品牌凭借扎实的解决方案能力和优质的案例项目，广受客户好评及行业青睐。

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