来伊份（603777）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期来伊份（603777）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    (一)行业情况说明

    1、行业市场规模

    我国休闲零食行业市场规模稳步增长，已成为万亿级市场。欧睿发布的《2024国内量贩零食零售行业白皮书》显示，2022至2025年，国内休闲食品零售额预计从近1.6万亿增长到1.7万亿，其中，零食预期增量约367亿元。休闲零食由快速增量市场转向微增市场。自疫情过后，消费者对零食等非刚性食品的需求虽有所增加，但国民的消费决策趋向理性，更加追求性价比。

    2、行业政策与法规

    2025年上半年，我国消费领域政策密集出台，多部门围绕消费新场景、新型与传统消费等持续发力，为休闲食品行业的发展提供了有力保障。

    2025年3月，全国两会强调，提振消费是当年工作的重中之重，经济政策着力点更多转向惠民生、促消费，加快补上内需特别是消费短板。2025年政府工作报告，把扩大国内需求摆在首位，强调“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，凸显内需对我国经济发展的重要意义，为国内消费市场回暖奠定了主基调。

    2025年3月，中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》。文件提出，开拓国货“潮品”国内外增量市场。因地制宜推进首发经济，鼓励国内外优质商品和服务品牌开设首店、举办首发首秀首展。支持推广消费新业态新模式。组织开展“购在中国”系列活动，打造中国消费名品方阵。

    2025年3月，国家卫生健康委会同国家市场监督管理总局发布新修订的《食品安全国家标准预包装食品标签通则》（GB7718-2025），明确规定预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。

    2025年4月，商务部、卫健委等12部门印发《促进健康消费专项行动方案》的通知。方案要求，结合新趋势和新需求，针对重点领域、典型区域、关键群体创新政策举措。其中提到提升健康饮食消费水平、优化特殊食品市场供给等。

    3、行业发展趋势

    在未来居民对休闲食品的消费需求扩大之下，我国休闲食品行业市场规模将保持稳步发展。前瞻研究院预计，2023年至2028年，我国休闲食品行业市场规模年复合增长率约10%，到2028年规模可达到2.6万亿元。伴随市场规模扩张的同时，消费者需求多样化与个性化，休闲食品行业的发展趋势也在不断革新。

    （1）高质价比产品受关注

    随着经济持续发展与消费水平提升，新生活方式、新消费理念不断出现，消费者需求迭代速度加快。整体上来看，消费者对休闲零食的需求发生改变，在保证安全、美味、多元的基础上，不断追求极致性价比。

    质价比是在品质领先、原材料优鲜的前提下，实现价格优势和差异化。在消费分级趋势下，越来越多的竞争并不只是价格的竞争，而是价值和品质的竞争。休闲食品企业不仅需要快速响应不断涌现的新需求、更要把控产、供、销全链条的产品品质与交付质量，这势必考验休闲零食企业的全渠道、全产业链的资源整合能力与运营效率。

    （2）“情绪消费”逐渐成为消费市场新趋势

    伴随着Z世代成为消费主力军，除了物质层面的需求满足之外，精神层面的“自我奖赏”同样是重要的消费驱动力。

    情绪消费，是指消费者在购买商品或服务时，受到情感驱动，追求产品本身带来的情感满足和心理慰藉，进而达成对心理补偿的一种消费行为。从能产生情感共鸣的新奇包装，到营造轻松社交氛围的花式吃法，再到添加功能性成分缓解压力成为焦虑的“情绪调节器”，“情绪休食”正以“心理疗愈方案”的新身份重塑休闲食品消费市场。当年轻一代的消费需求开始从“性价比”转向“情价比”，推动了食品科学与心理学、营养学的跨界融合，“情绪休食”亦将催生出更细分的产品矩阵，让休食成为当代人低成本疗愈的新选择。

    具体来说，就是把情绪价值体现在包装上、研发上，甚至是产品本质的创造上。通过多维度传递积极情感、审美共鸣与抚慰欢愉，构建了品牌与用户间超越功能的情感纽带，践行了从包装、研发到产品本质的全方位情绪价值创新。

    （3）消费者提出健康新诉求

    国家“十五五规划”明确将休闲食品行业纳入健康中国战略，推动行业向绿色、环保、可持续方向发展。随着居民生活水平的提高和健康意识的提高和不断细分的人群需求、消费场景使得休闲零食行业呈现产品种类愈发丰富，健康化趋势愈发明显。低热量、低糖、低盐、高纤维、健康蛋白质的食品，成为了休闲食品企业的主要发展方向。根据CBNData数据显示，消费者在购买零食时安全健康的关注点占比达到61%。而对于高品质的休闲零食，消费者为此愿意支付溢价的意愿高达80%以上。

    休闲食品在满足人们基本休闲需求以及娱乐需求的同时，甚至已成为日常饮食中的“第四餐”。因此休闲食品企业应当在保证休闲食品原本口感以及风味的基础上，展开进一步的创新完善，优化整体生产工艺，提升休闲食品的营养性，保证营养均衡，使休闲食品逐渐向着健康型、功能型的方向发展，这也是休闲食品企业未来的主要发展方向。

    （4）“中式滋补”养生零食成行业新增长引擎

    根据最新国家统计局《中国美好生活大调查》数据显示，保健养生消费已进入我国18-35岁年轻人群的消费榜单Top3行列。养生赛道目前已呈现低龄化、年轻化态势，也正逐渐成为Z世代尤其关心的领域。中国产业研究院数据显示：我国当前年轻人群体中，养生青年占比已经高达83.7％。头豹研究院发布的数据显示：我国养生零食行业预计在2026年将达到7514亿元规模。

    食养观念兴起，表明年轻人的养生意识正在增强，养生零食以其年轻化的特色首当其冲成为了势头正盛的行业新翘楚。在当前高压快节奏的职场环境中，年轻人倾向于尝试便携式滋补品，来实现养生体验。滋补零食正在从“治病调理”转向“日常情绪疗愈”，同时也成为一种新型的社交货币。

    未来能够深度融合中国传统“食药同源”理念，多元开发具有特定健康功效的轻养生创新产品的企业，将能更多得到消费者认可，从而抢占行业发展的前瞻先机。

    （5）线上线下渠道融合成未来发展趋势

    随着物联网、人工智能、大数据等技术的渗透率稳步提升，传统零售渠道格局，从商超、便利店到专卖店、杂货铺，都在经历着脱胎换骨的变革，线上线下渠道逐渐打通融合。社交媒体、直播平台凭借其种草属性，成为休闲食品推广的热门平台，共同构建起休闲食品线上销售与推广的重要通路，不仅拓宽了消费群体覆盖面，还提供了便捷购物体验与多样互动形式。而线下，除了商超卖场、连锁店铺、自动售货机，仓储会员店也崭露头角。线上线下紧密协同，线上通过微信送礼、京东送礼等趣味互动为线下引流，提高线下客流量与转化率；线下则凭借真实体验、优质服务，弥补线上不足，共同提升消费者购物体验。

    （6）“首发经济、首店经济”模式有望成为消费新风尚

    首发经济是指企业首次发布新产品，推出新业态、新模式、新服务和新技术等。这些产品和服务都具有时尚、新潮、高品质等特征，有效契合消费者多样性、高品质的需求。

    “首发经济依托全新消费场景或消费业态，能够很好地迎合消费者对于个性化、品质化的需求，与消费者形成情感链接。同时，首发经济属于引领新潮流的先锋，往往能吸引大量年轻消费者的关注，从而带动相关行业增长。首发经济自带时尚、品质、新潮、稀缺等属性，对消费者尤其是年轻人有着独特的吸引力，很容易成为城市和商圈的“流量制造器”。

    (二)报告期内公司所从事的主营业务

    公司定位为一家以科技赋能、实业与投资双轮驱动的产业生态型企业。始终秉持“以消费者为导向”的核心宗旨，持续推进多元化生态平台布局，积极拓展全国化、全渠道网络。同时，公司遵循“整合资源、共创共建、精益管理、做强平台”的战略主题，深化与产业链及合作伙伴的协同联动，夯实基础能力，共同构建满足家庭生活全场景需求的生态平台，致力于为用户提供更具价值与温度的产品与服务，满足用户在家庭生活中全天候各类场景下的不同需求。

    报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

    (三)报告期内公司所从事的产品

    公司依托坚实的研发基础，持续深化全球食品直采体系，不断扩充多元化产品矩阵，致力于为消费者甄选全球优质食品。公司产品覆盖全球五大洲20多个国家及中国30个省市地区，主要覆盖坚果炒货、肉类零食、糕点饼干、果干蜜饯、果蔬零食、豆干小食、海味即食、糖巧果冻、膨化食品、进口食品、节礼文化、冲调速食、酒水饮料、乳制品等14大休闲零食品类，沉淀1,500余款OEM商品，其中：来吃鸭、居司令、嗨吃无骨、百年好核、扭伊牛、芒太后、脆爷等产品品牌化商品已成为各细分品类的大单品代表。2025年上半年公司增设糖太妃、此茶、谷轻盈等品名品牌，未来将继续加强大单品的品名品牌化建设。

    结合对行业前沿趋势的捕捉及消费者需求的洞察，公司产品不断推陈出新。2025年上半年累计上市OEM新品100余款，打造了香菜味脱骨凤爪、亚米80%可可浓醇黑巧克力、脆笋钵钵鸡、脱骨凤爪、原切吊龙猪肉脯、卤牛蹄筋（烧烤味）、果汁果冻（白桃/桔子/葡萄）等高潜力新品。此外，公司开发的“老卤鸭翅”与“藜麦奶香松籽仁”荣获iSEE全球美味奖；“宝儿蛋（溏心蛋）”与“干嚼咖啡块”荣登第六届iSEE创新品牌百强榜；“无核酵素西梅”荣获第七届天然新势力卓越体验奖；“乐享上海优选套餐”荣获“2024上海金榜伴手礼”称号；“53°醉爱经典酱香酒”斩获“2024中国酒类热产品·品类典范”奖；“蟹黄味瓜子仁108g”在第14届美狮杯包装创新及可持续发展大奖评选中荣获技术创新奖；《坚果仁裹衣烘烤关键技术创新及产业化》荣获中国食品工业协会坚果果干专业委员会颁发的产品、工艺进步奖二等奖，至此公司产品力得到进一步升级。

    为了更好地赋能产品开发，公司专注研发核心的配方和工艺技术，不断提升企业创新能力，截至2025年6月，公司已取得著作权646项，专利49项。其中，发明31项，实用新型7项，外观设计11项。老品的迭代升级和新品的别具匠心，为忠实用户体验全场景全时段的家庭生活生态大平台保驾护航。

    公司坚持守正创新，为实现家庭生活生态大平台战略，从消费者的需求和痛点出发，持续开发与拓展创新品类，满足家内家外多元场景，包括冲调速食、酒水饮料、乳制品、现制咖啡、锁鲜卤味、水果生鲜、粮油调味、家清纸品等品类，创新品类业绩实现正向增长，冲调速食同比增长16.1%、饮料板块同比增长6.9%。仓储店与生活店的布局将持续驱动创新品类的发展。此外，公司积极探索和布局非食品类和跨境品类，挖掘消费者在日用百货、家清个护、美妆护肤等品类的诉求，有效满足了不同消费者群体在不同场景下的多元化需求。

    在门店全温度带战略业务布局上，公司持续发力冷藏冷冻温度带，围绕消费者的一日三餐及休闲娱乐场景，布局冷藏食品、冰淇淋、冷冻食品等系列产品，冷风柜、冷冻柜及相关产品已覆盖数百家门店，进一步丰富了门店的消费场景。

    公司基于童食健康理念，以4-12岁儿童及其家长为目标人群，孵化了43款儿童系列零食，并在线下门店设立儿童系列零食专区，打造儿童零食行业标杆。公司“童食健康”项目，为构建我国完整的饮食教育体系赋能，助力《“健康中国2030”规划纲要》目标的实现。

    顺应健康消费趋势，基于“低糖、低脂、低卡、低盐、低GI”的五低健康零食标准，面向注重个人健康的都市白领人群，公司开发了清洁配方“每日粗粮”系列、低GI五黑沙琪玛、“无糖茶”此茶系列、药食同源茶饮“谷轻盈”系列和白桦树汁等产品，更好地满足不同人群差异化的消费需求。

    此外，公司为帮助优质农产品送上城市“餐桌”，通过各类活动和渠道积极主动对接并开发西双版纳的普洱茶、花糯小玉米、雨林蜂蜜，云南昭通的山椒罗汉笋、响脆双笋等特色产品，持续发挥渠道优势、管理优势、品控优势，推动帮扶地区产业发展。

    (四)公司的经营模式

    作为休闲食品连锁行业的先行者与领导者，公司始终聚焦品牌运营、线下线上全渠道网络协同、商品研发、产品质量管控及供应链管理等核心环节的精细化管理，致力于推动休闲食品行业标准化、技术应用、信息化与产业升级。通过深度整合上游原料供应商、加工厂商、研发机构，下游物流服务商及线上平台等资源，公司积极构建休闲食品产业生态圈。

    1、采购模式

    公司建立了以消费者需求为导向、契合自身商业模式的采购体系，从品类规划、新品开发、供应商引进、需求计划、采购计划、商品管理、质量管理、供应商管理考评、商品淘汰等环节，对商品进行全生命周期管理，确保全方位品质保障。

    在品类战略规划、新品开发方面，公司依托大数据分析及多年市场积淀，精准捕捉消费趋势，开发符合需求的新品。经研发、试吃、品评、质量标准确立及产品定型后，委托合格供应商生产。

    供应商引进方面，公司质量管理中心从产品质量、口味、生产环境、生产能力、质量管控能力、供货能力、原料采购质量等多维度，对供应商进行综合考评，确定最终合作供应商，并有一票否决权。

    在商品采购方面，公司实行产品经理负责制，以市场为导向推进供应链采购端变革。产品经理负责产品开发并协同设计及销售预测等。产品经理根据公司各渠道销售目标，进行供应链端任务分解，制定产品开发计划、产品上市计划和内部供销衔接。公司供应链管理部以销预产，调节供应商产量、库存原料和辅料包材，以促进商流最优化，同时，实时监控商品动销，提升库存整体周转时效。

    2、全渠道销售模式

    公司构建了覆盖直营门店、加盟门店、特通渠道、电商平台及来伊份APP的全渠道终端网络，打造全时段、多场景的消费者触点，实现商品、支付、会员、库存、营销等线上线下全维度协同与精准营销。公司主要销售模式的情况如下：

    （1）线下销售模式

    1.1直营连锁模式

    公司直营连锁模式是在各区域市场开设具有统一经营理念、企业标识、经营商标、标准服务的门店，经营“来伊份”系列品牌的休闲食品，对门店统一管理，实现了终端运营的标准化、规模化、系统化与数据化。

    1.2特许经营（加盟）连锁模式

    公司特许经营连锁模式是公司为加盟商提供商标、商号、商品、管理营运方法、信息系统工具等在内的特许经营系统，通过授权许可经营，由加盟商开设门店向终端消费者销售来伊份系列商品。公司提供标准化操作手册，秉持“合作共赢”理念，通过单店及区域多店加盟模式来提升来伊份品牌的市场占有率和影响力。

    1.2.1社区团购

    社区团购业务长期服务于全国会员的家庭生活，践行“人货场”平台化理念，支撑家庭生活生态平台建设。

    公司社区团购发展路径：2022（启动期）：上海社区业务快速发展，初步建立团长体系与自建平台架构；2023（整合期）：公司运用工具整合内外部场景，拓展社区团长，借助分销模式突破新零售场景。2024（爆发期）：公司整合平台流量、品牌资源与营销策略，联合内外团长做大店外销售。同时，公司发力私域直播、门店自播、抖音直播小时达三大渠道，优化用户权益与生命周期管理，提升会员转化。此外，公司引入仓储店货盘，丰富门店品类，全面满足社区高品质生活需求。

    1.2.2经销业务

    经销特通模式：公司设有特通渠道业务经销中心，经销特通模式具有较强的针对性和特定消费场景，能够精准触达目标消费群体，提升品牌影响力，致力于积极布局声量传播第一现场，带来新的增长机会和市场空间，包括但不限于以下几种场景：机场、高铁站、邮轮、酒店等。

    大客户团购：经销事业部对于大批量采购或定制采购需求，可根据客户要求对产品包装或产品组合等进行定制安排，以满足其个性化需求。主要合作模式包括经销商模式、直营模式、KA模式等。经销商模式：持续培养大经销商制，借助经销商的销售网络，拓展产品销售和渠道下沉。直营模式：扩大对国央企的合作，满足企业个性化需求。KA模式：公司与商超、大卖场、便利店等零售商合作，通过在它们的渠道内设立专柜、专架的方式，向终端消费者销售来伊份系列商品。

    （2）线上销售模式

    主要包括B2B模式、B2C模式，具体如下：

    2.1B2B模式

    公司将产品批量运送至经销商仓库，C端消费者通过线上平台（如：天猫、京东、拼多多、唯品会）进行购买，经销商通过第三方物流将产品向C端消费者发出。

    2.2B2C模式

    公司B2C模式分为平台旗舰店模式和自营APP平台模式两种。

    公司与抖音、快手、小红书、视频号等平台签订服务协议，在前述平台开设来伊份旗舰店，为消费者提供适合的产品和优质的服务，同时根据销售流水向平台支付一定比例的平台服务费，平台则负责提供商城基础设施运营、整体推广和数据分析等服务。

    来伊份APP平台：作为公司自主研发的移动端销售平台，来伊份APP已具备休闲食品、生鲜等商品销售、支付、会员、娱乐互动、外卖、线下门店联动等功能，形成以用户为核心、数据为资产、体验为导向的智慧平台，实现了线上线下有效融合。通过APP资源整合，延展到家、到店业务，成为公司新零售业务发展的重要载体。通过加强自生态私域流量建设，提升了会员粘性、忠诚度、活跃度，并有效实现了社区店的销售与服务能力，构建了有效的社区生态。

    3、仓储物流模式

    公司在上海总部自建了自动化、数字化的仓储物流基地，通过自有库存管理系统、物流管理系统(WMS&TMS)实现全方位、一体化的数字化智能仓储管理，并与邮政、中通、顺丰等承运商密切合作，为各终端提供物流服务。另外，公司在南京、济南、北京、杭州、东莞等地设立了多个RDC分仓，同时还与其它第三方服务商进行合作。在采购、仓储、物流配送等环节，基于采购端和销售端大数据分析，公司构建了数字化、可视化的智慧供应链管理体系，实现了全渠道预测补货、订单集成、库存共享，并借助更智能化的物流WMS系统、实时监控的TMS系统，智能派车系统实现了商品配送全程在途管控和冷链温度监控，保障商品品质与配送效率。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，国内休闲零食行业在宏观经济复苏不及预期、居民消费趋于谨慎的背景下，呈现需求承压、竞争加剧与结构升级并行的复杂格局，对公司市场拓展与盈利能力构成挑战。渠道红利显著消退，线上线下竞争持续加剧，获客成本攀升，全渠道运营能力未来将成为企业的核心竞争力。同时，“健康化”已成为公司行业的核心发展驱动力，消费者对健康个性化及清洁标签等健康属性产品需求旺盛，推动行业向健康、营养、功能性方向加速升级，且消费分层下高端化与性价比需求并行。面对行业态势，公司积极调整经营策略，优化资源配置：在门店结构上，主动调优传统小型直营门店，持续加强加盟商拓展，战略性投资拓展以生活店为标准的新店型，进一步优化公司运营成本结构；在产品结构上，持续加大研发投入，加速推出契合健康趋势、具备差异化优势的新品，同时引入高质价比的非自有品牌产品，丰富产品矩阵以满足消费者多元化、高品质需求；渠道融合上，深化线上线下协同战略，强化数字化赋能，通过精准营销、会员运营优化及供应链效率提升增强运营效能与品牌粘性。报告期内，公司经营管理层在董事会的指导下，重点聚焦于以下核心领域并取得阶段性成效：

    (一)智能织网：深化全渠道生态融合

    报告期内，公司充分发挥全渠道一体化平台优势，以线下门店为触点，依托社区购APP及电商平台导流，持续优化智能供应链物流体系，实现产品、品牌、营销、供应链的全方位融合，加速推进生活生态平台战略。基于北斗系统应用及“CDP+标签+MA+SCRM”用户运营体系，公司打通“人货场”，实现终端需求快速反馈至供应链端。MPD（产品全生命周期管理）系统的应用，显著提升了产品与活动适配效率，确保消费者第一时间获取高质价比产品。

    1、线下渠道优化与拓展：

    公司持续推动万家灯火战略，一方面持续优化单店盈利模型，主动调整社区店、特通店、商场店布局；创新推出生活店模型及业内首家仓储会员店；另一方面拓宽品牌认知度，加大全国加盟推广力度，持续调转直营门店。公司主动对部分区域门店结构及规模进行调整，截至2025年06月30日，公司门店总数2,979家，同比减少14.2%。其中：直营门店1,395家，占比47%；加盟门店1,584家，占比53%。加盟占比的逐年提升，标志着公司逐渐从传统零售企业向连锁管理服务+供应链平台型企业转变。门店覆盖上海、江苏、浙江、北京、天津、安徽、江西、重庆、广东等全国30个省（自治区、直辖市），遍布全国百余个大中城市。加盟业务推进方面，坚持发展推行“一商多店”，支持优质加盟商拓展，持续优化加盟商结构与抗风险能力。

    2025年上半年，公司持续推进全渠道拓展策略，新增经销商44家。报告期内，经销特通业务重点布局交通枢纽及教育场景，深化高铁特通渠道矩阵：在巩固上海局、武汉局（一等座/商务座）礼赠业务基础上，成功拓展手推车、VIP候车室等多元服务模式。同时，公司积极开拓校园营养餐领域，成功落地苏州城区学校配餐项目。报告期内，公司为加速全国化布局，通过深圳礼品展等平台强化对外区域招商。同时，依托“下午茶定制”、“专属配餐”等创新项目赋能经销商，有效提升其日销能力；并协同经销商共同开发与服务终端大客户，持续培育和扩大核心经销商网络规模及销售贡献，从而进一步扩大了公司在华东区域的销量与市场影响力。

    2、线上战略调优与用户运营：

    报告期内，公司线上渠道战略成效显著。传统电商聚焦高价值品类深耕，京东系经销商出货达成率及利润目标达成率均超目标完成，淘宝系完成经销商切换后拿货态势向好，拼多多新增KA经销商并培育爆款；同步推进“1+N”战略，引入29家中小客户收入贡献显著，渠道多元化布局持续深化。内容电商重点布局短视频赛道，通过达人种草、内容营销及直播与货架联动，推动抖音5A人群稳步增长。上述举措有效覆盖多元消费群体及场景，挖掘潜在需求，提升了电商板块综合竞争力与抗风险能力，助力业务布局优化及业绩增长。

    线上与线下业务的融合，构建社区生活便利体系。“来伊份APP”及企业微社群用户规模显著增长，强化了用户粘性与品牌认可。公司直播业务持续发力，在2024年基础上新增多渠道布局，100家抖音小时达店铺测试成功并延长直播时长，实现商品即选即送。同时，公司通过门店整合营销、团长分销及用户精细化运营，扩大店外销售、提升会员转化、降低用户流失，全面推动业务增长与体验升级。

    (二)溯源筑信：夯实质价比核心优势

    公司自创立之初，始终将食品安全视为生命线，一直以“良心工程、道德产业”为己任。作为休闲食品行业的先行者和践行者，公司一直致力于打造“产品品质--良心价值链”和“企业经营--良心价值链”，旨在向消费者提供高品质、高质价比的健康零食。

    截至报告期，手机端可对在售720余款产品进行在线追溯。2025年上半年，公司入库检验产品25,188批次，入库检验合格率99.1%，入库检验次数、入库合格率、第三方送检合格率均保持同业高水平。2025年上半年，公司对供应商进行93次深度巡查。公司在品质不变的前提下，通过信息共享、系统管控和协同制约等方式，开源、节流，与所有合作伙伴共同努力实现对产品供应链的极致降本。1）公司核心品类：整合产业上游，以“规模效应”驱动降本增效，2）公司主营品类：强化供应商管理，以“关键技术自主”驱动降本增效；3）公司创新新品类:以内部创新敏捷小组开发或投资并购快速切入市场，建立业务盈利模型。公司通过业务分级分层管控，实现资源高效利用，既支撑产业快速扩张，又能深耕核心业务、强化盈利能力。同时，加快信息系统建设，推动供应链全链路数智化、可视化、透明化。

    2025年上半年，公司围绕社团生鲜、民生刚需、现制现售等品类的业务特点，量身定制质量管控方案及质量管理手册，在为新业态健康发展保驾护航的同时，确保质量管控的敏捷性和简洁性，为业务的快速发展提供有力支持。

    (三)健康引领：强化品牌势能与创新

    作为休闲零食行业的头部领军企业，公司始终积极响应国家健康战略，大力倡导健康零食“五低标准”（低卡、低脂、低糖、低盐、低GI），切实践行“三减”（减油、减盐、减糖）行动，致力于推动休闲食品行业向更健康、更营养的方向转型升级。公司严格遵循《健康零食通用要求》标准，持续研发并推出更多健康、新鲜且具有高性价比的产品，稳步巩固其在健康零食市场的领先份额。

    在品牌力建设层面，报告期内，公司坚定不移地执行品牌年轻化战略，不断强化品牌沟通效能，以夯实品牌资产。依托品牌VI、PI、SI的周期性全新迭代升级，公司紧密围绕国际化、健康感及情绪价值三大核心维度，持续深化品牌建设工作。通过打造耳目一新的视觉形象、产品包装及门店消费体验，为广大消费者带来更多新鲜感受，进一步提升品牌的市场影响力与用户粘性。

    在跨界合作领域，2025年端午节期间，公司携手90后顶级剪纸艺术家陈粉丸，创新采用“非遗艺术+新消费”的跨界模式，成功打造了一场独具特色的联名盛宴，有效激发了品牌的内在活力。同期，公司联名南京中国科举博物馆推出“高粽”礼盒，巧妙实现了传统文化与节庆消费场景的深度融合。此外，公司启动年度与超高人气IP—一条鹅TIAOGOOSE的联名营销活动，进一步凸显了品牌情绪化价值与营销驱动的协同效应。

    (四)技术赋能：驱动数字化智能化升级

    报告期内，公司深化数字化转型，核心系统效能显著提升：会员营销实现线上全要素数字化，“门店营销物料及点位数字化管理系统”上线后，形成档期广宣物料全流程闭环，提升线下宣传与物料流转效率、降低损耗，支撑门店精细化运营及全域营销一体化；智能供应链计划平台迭代后实现销售预测等端到端自动化，5月上线的“门店销售计划管理平台”将加盟商纳入统一框架，达成直营与加盟一体化协同，叠加DeepSeekAI大模型推动计划智能化，销售预测准确率、数据采纳率分别提升30%、40%，供应链效能升级；五角大楼预警指挥平台构建全域预警网络，部署51个智能预警模型及多通道触达机制，依托大数据实时识别偏差并赋能纠偏，同步推广AI智能客服以提效降本；合作伙伴生态持续拓展，正式推出“来共创”微信公众号及“来伊份合作伙伴共创平台”小程序，简化流程、拓宽渠道，破除信息壁垒以提升合作效能。

    (五)精益管理：深化组织变革与效能提升

    报告期内，公司深入推进组织变革以提升运营效能与市场响应能力。组织架构方面，坚定实施“以消费者为中心”的责任利润中心制，厘清权责边界，强化市场导向与结果担当。依托“大前台、精后台”战略，精简后台职能、优化流程，推动核心资源向一线倾斜，构建敏捷高效的组织体系。人才建设方面，聚焦年轻化、专业化、职业化团队打造，重点培育关键领军人才（“火车头”），加速构建以业务、技术及数字技术专家为骨干的核心能力体系。通过加大管培生投入、强化青年干部选拔培养与梯队建设，并持续优化组织结构，为人才发展提供支撑。激励机制方面，坚持以利润增长为核心导向，全面革新激励体系，深度捆绑组织目标与个人贡献，突出“多劳多得、多产多收”原则。通过更具竞争力的薪酬结构与绩效奖金、利润分享、长期激励等多元化方案，有效激发全员积极性与创造力，驱动业绩可持续增长。

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