天元宠物（301335）：2025年中报显示营收增长但现金流和费用控制面临挑战

近期天元宠物（301335）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

天元宠物（301335）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到14.35亿元，同比增长14.59%；归母净利润为3745.94万元，同比增长20.14%；扣非净利润为3045.9万元，同比增长30.76%。第二季度单季营业总收入为8.66亿元，同比增长15.61%；归母净利润为2084.09万元，同比增长21.08%；扣非净利润为1567.81万元，同比增长21.09%。

毛利率与净利率

公司毛利率为19.43%，同比增长19.61%，表明公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率为2.22%，同比下降9.95%，显示出公司在净利润转化方面遇到了一定挑战。

费用控制

本报告期天元宠物的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占总营收的比例为15.44%，同比增加了31.25%。其中，财务费用增幅尤为显著，达到了1026.13%，主要由于利息支出增加及汇兑收益减少所致。销售费用和管理费用分别增长了48.46%和37.63%，反映出公司在市场推广和内部管理方面的投入加大。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.91元，同比下降44.77%，表明公司在经营活动中的现金流压力较大。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-45.81%，主要原因是宠粮采购增加及期末应收款增加。

资产负债

有息负债总额为6.82亿元，同比增长69.11%，显示出公司在融资方面的需求增加。货币资金为3.08亿元，同比增长31.32%，但相对于快速增长的有息负债，公司的现金储备显得不足。

总结

总体来看，天元宠物在2025年上半年实现了营收和利润的增长，但在费用控制和现金流管理方面面临较大压力。公司需要进一步优化成本结构，提升运营效率，以应对当前的财务挑战。

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