快可电子（301278）2025年中报：业绩下滑显著，需关注应收账款风险

近期快可电子（301278）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

快可电子（301278）在2025年中报中披露了其财务状况，整体来看，公司在报告期内的业绩表现不佳。截至本报告期末，公司营业总收入为4.71亿元，同比下降13.81%；归母净利润为1317.69万元，同比下降81.15%；扣非净利润为645.45万元，同比下降89.55%。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.43亿元，同比下降16.03%；第二季度归母净利润为287.43万元，同比下降90.43%；第二季度扣非净利润为-30.21万元，同比下降101.16%。

主要财务指标

• 毛利率：8.13%，同比减少59.09%
• 净利率：2.8%，同比减少78.13%
• 三费占营收比：3.23%，同比增长41.31%
• 每股净资产：15.77元，同比增长6.54%
• 每股经营性现金流：-0.64元，同比减少127.66%
• 每股收益：0.15元，同比减少82.14%

应收账款与现金流

本报告期，快可电子的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达305.71%，表明公司可能存在较大的应收账款回收风险。此外，经营活动产生的现金流量净额为负，每股经营性现金流为-0.64元，同比减少127.66%，显示出公司在经营活动中面临较大的现金流压力。

主营收入构成

从主营收入构成来看，接线盒是公司的主要收入来源，收入为3.92亿元，占总收入的83.14%，毛利率为5.79%。连接器收入为5653.58万元，占总收入的12.00%，毛利率为20.42%。其他业务收入为2289.17万元，占总收入的4.86%，毛利率为17.70%。

行业与市场环境

报告期内，公司专注于新能源行业太阳能光伏组件及光伏电站的电气保护和连接领域，主要从事光伏接线盒和光伏连接器的研发、生产和销售。尽管光伏行业发展强劲，政策支持持续增加，但光伏产业链出现产能过剩和需求增速放缓，各环节竞争加剧，产品价格下行，导致企业盈利承压。

发展回顾与展望

公司具备较强的研发和创新能力，拥有190余项专利，配备60余名技术研发人员，并通过德国TüV和美国UL认证，严格遵循ISO9001、ISO14001、ISO45001质量管理体系标准。然而，面对激烈的市场竞争和行业变化，公司需要进一步优化成本结构，提升产品竞争力，同时加强应收账款管理和现金流控制，以应对当前的经营挑战。

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