双飞集团（300817）：2025年中报显示营收增长但利润下滑，现金流显著改善

近期双飞集团（300817）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

双飞集团（300817）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到4.43亿元，同比上升7.25%。然而，归母净利润为3169.4万元，同比下降6.93%，扣非净利润为3026.55万元，同比下降7.01%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.36亿元，同比上升2.53%，但归母净利润为1872.76万元，同比下降10.75%，扣非净利润为1735.71万元，同比下降15.07%。

主要财务指标

利润与成本

• 毛利率：24.73%，同比减少3.68个百分点。
• 净利率：7.22%，同比减少12.91个百分点。
• 三费占营收比：10.58%，同比减少3.25个百分点。
• 每股净资产：4.68元，同比增长1.75%。
• 每股收益：0.15元，同比减少6.92%。
• 每股经营性现金流：0.07元，同比增长503.5%。

资产与负债

• 货币资金：4956.76万元，同比减少58.66%。
• 应收账款：3.04亿元，同比增长8.54%。
• 有息负债：9716.95万元，同比减少28.67%。

主营收入构成

• 滑动轴承及材料业务：收入3.89亿元，占总收入的87.75%，毛利率为23.76%。
• 铜粉业务：收入1.08亿元，占总收入的24.33%，毛利率为8.89%。
• 其他业务：收入734.73万元，占总收入的1.66%，毛利率高达90.99%。
• 境内地区：收入3.59亿元，占总收入的81.02%，毛利率为23.56%。
• 境外地区：收入8377.26万元，占总收入的18.91%，毛利率为29.64%。

财务指标变动原因

• 在建工程：增加58.86%，主要由于14号厂房项目的增加。
• 短期借款：增加31.23%，因增加借款。
• 管理费用：增加17.88%，主要是计提的折旧及办公费用增加。
• 财务费用：减少326.58%，因汇兑净收益增加。
• 经营活动产生的现金流量净额：增加503.5%，因销售商品、提供劳务收到的现金增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：增加106.61%，因公司购买理财产品收回。
• 筹资活动产生的现金流量净额：增加60.21%，因偿还银行借款减少。

发展回顾与展望

双飞集团作为国家级高新技术企业，专注于滑动轴承、滑动轴承用复合材料及铜粉的研发、生产与销售。公司通过ISO9001、IATF16949等多项体系认证，实施ERP信息化管理。报告期内，公司实现营业收入44304.27万元，同比增长7.25%，归母净利润3169.40万元，同比下降6.93%。公司经营模式以订单驱动生产，采购按需储备，销售以直销为主、经销为辅，国内外市场并重。

财务健康状况

尽管公司营业收入有所增长，但利润出现下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润分别下降6.93%和7.01%。此外，公司应收账款占最新年报归母净利润比例高达450.63%，表明应收账款回收压力较大。不过，公司经营活动产生的现金流量净额显著改善，同比增长503.5%，显示出公司在现金流管理方面的积极变化。

总结

双飞集团2025年中报显示，公司在营业收入方面实现了增长，但利润有所下滑。公司需关注应收账款的管理和现金流状况，以确保未来的可持续发展。

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