钢研纳克（300797）2025年中报：营收与净利润稳健增长，现金流显著改善

近期钢研纳克（300797）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

钢研纳克（300797）在2025年中报中展示了其稳健的增长态势。截至报告期末，公司营业总收入达到4.99亿元，同比增长9.24%；归母净利润为5826.41万元，同比增长20.92%；扣非净利润为3707.48万元，同比增长3.57%。第二季度单季营业总收入为2.8亿元，同比增长10.91%；归母净利润为4218.31万元，同比增长16.8%。

盈利能力

公司的盈利能力有所提升，毛利率为44.93%，同比增加0.15%；净利率为9.63%，同比增加24.88%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了积极进展。

费用控制

报告期内，销售费用、管理费用、财务费用总计为1.36亿元，三费占营收比为27.15%，同比下降5.17%。财务费用变动幅度为-52.83%，主要原因是汇兑收益增加和租赁融资费减少。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额显著改善，每股经营性现金流从去年同期的-0.24元提升至0元，增幅达99.35%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。然而，投资活动产生的现金流量净额下降48.12%，主要是由于固定资产设备投资支出增加。

应收账款与有息负债

应收账款为3.47亿元，同比增长23.71%；有息负债为1.3亿元，同比增长204.00%。需要注意的是，应收账款与利润的比例较高，达到239.56%，建议持续关注应收账款的回收情况。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于检测服务（2.78亿元，占比55.67%）、检测分析仪器（1.2亿元，占比24.12%）、标准物质/标准样品（4543.52万元，占比9.10%）、其他（2502.83万元，占比5.01%）、腐蚀防护工程与产品（2268.22万元，占比4.54%）以及能力验证服务（775.83万元，占比1.55%）。国内市场的收入占比高达98.84%，国际市场收入为577.49万元，占比1.16%。

发展前景

作为一家专注于金属材料检测技术研究、开发和应用的创新型企业，钢研纳克在多个领域拥有广泛的客户基础和技术优势。公司具备CMA、CNAS、NADCAP等资质认证，并且在研项目众多，技术创新能力强。尽管如此，公司仍需关注现金流和应收账款的管理，以确保长期稳定的发展。

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