津膜科技（300334）：2025年中报显示营收与利润双下滑，现金流改善但仍需关注应收账款

近期津膜科技（300334）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

津膜科技（300334）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为1.07亿元，同比下降19.07%；归母净利润为21.52万元，同比下降84.68%；扣非净利润为-1539.29万元，同比下降171.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为5791.29万元，同比下降29.89%；第二季度归母净利润为-150.93万元，同比下降3313.76%；第二季度扣非净利润为-662.33万元，同比下降76.86%。

主要财务指标

• 毛利率：35.57%，同比增加19.94%。
• 净利率：0.8%，同比减少23.83%。
• 三费占营收比：35.74%，同比增加35.01%。
• 每股净资产：1.91元，同比增加1.58%。
• 每股经营性现金流：0.08元，同比增加360.15%。
• 每股收益：0元，同比减少86.0%。

主营收入构成

• 分离膜及水处理设备：主营收入8250.96万元，占总收入的76.81%，毛利率为41.07%。
• 污水处理：主营收入1615.74万元，占总收入的15.04%，毛利率为26.55%。
• 水处理工程：主营收入773.27万元，占总收入的7.20%，毛利率为-1.08%。
• 设计服务：主营收入73.9万元，占总收入的0.69%，毛利率为-3.68%。
• 其他：主营收入28.09万元，占总收入的0.26%，毛利率为51.12%。

财务指标变动原因

• 销售费用变动：本期销售服务费增加及折旧费核算口径变化，导致销售费用同比增加39.51%。
• 所得税费用变动：子公司实现盈利，导致所得税费用同比增加7888.56%。
• 经营活动产生的现金流量净额变动：本期收回临潼项目工程款，导致经营活动产生的现金流量净额同比增加360.15%。
• 投资活动产生的现金流量净额变动：本期新增对联营企业山东津膜的投资款，导致投资活动产生的现金流量净额同比减少10727.42%。
• 现金及现金等价物净增加额变动：本期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加，导致现金及现金等价物净增加额同比增加3405.88%。

发展回顾与展望

津膜科技主要从事中空纤维膜材料及膜组件、膜分离及水处理设备的研发与应用，提供水资源化整体解决方案和工业特种分离解决方案。公司是国内最早从事中空纤维膜研发与产业化的企业之一，技术起源于1974年天津工业大学膜科学与技术研究所。2024年获国家科学技术进步奖一等奖，两项装备入选天津市首台（套）推广目录。

报告期内，公司营收同比下降19.07%，净利润下降84.68%，但经营性现金流转正。受地方财政紧张和行业景气度影响，市场竞争加剧。公司通过研发降本、加强回款、优化客户结构、拓展工业和海外市场等措施应对挑战，在手订单充足，核心竞争力未发生重大变化。

财务健康状况

尽管公司经营性现金流有所改善，但需关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为67.76%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-14.5%。
• 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达1753.35%。

综上所述，津膜科技2025年中报显示营收与利润双下滑，但经营性现金流有所改善。公司需继续关注应收账款回收情况，优化财务结构，以应对市场挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。