【机构调研记录】建信基金调研普冉股份、新宙邦等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月27日披露的机构调研信息，建信基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）普冉股份 （建信基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司上半年存储产品线营收占比约74%，“存储+”产品线占比约26%，后者持续提升。毛利率下滑受行业周期、竞争格局及公司策略影响。ETOX工艺NOR Flash营收占比持续提升，大容量产品已交付工控、通讯客户。中大容量NOR Flash出货量增长，为战略重点。SONOS第三代40Enm平台小容量已量产，32Mbit~64Mbit年底量产。公司全球市占率跻身第五，拓展工业、汽车等领域。EEPROM毛利率稳定，拓展车载应用及SPD产品。MCU出货量同比增长50%+，占“存储+”绝大部分。公司将拓展工业、能源市场，推进大客户及海外市场。

2）新宙邦 （建信基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年上半年，新宙邦实现营业收入42.48亿元，同比增长18.58%；净利润4.84亿元，同比增长16.36%。电池化学品营收28.15亿元，同比增长22.77%；有机氟化学品营收7.22亿元，同比增长1.37%；电子信息化学品营收6.79亿元，同比增长25.18%。公司氟化液业务迎来国际主流厂商停产带来的市场机遇，已在氢氟醚和全氟聚醚领域完成产能储备。波兰电解液工厂产能利用率稳定在50%-70%，基本覆盖海外客户需求。石磊氟材料六氟磷酸锂产品满产满销，预计下半年盈利水平进一步改善。国内电解液市场毛利率较低，欧洲市场毛利率较高。海德福和海斯福项目分别预计于2026年底和2027年底投产。全氟异丁腈产品已实现大批量销售，预计市场空间达数十亿元。电容化学品业务营收及盈利同比实现两位数增长，固态电容、超级叠层电容需求快速增长拉动业务增长。

3）亿联网络 （建信基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司上半年毛利率基本稳定，关税影响较小且可控。海外产能建设对毛利率影响不明显，成本通过工艺升级和本地化采购优化。未交付订单将在三季度陆续交付，公司对下半年业绩恢复持乐观态度。存货增加主要因海外产能布局和供应链周期变化所致。公司已形成“稳健基本盘+高潜双引擎”业务格局，话机业务稳中有进，会议产品与商务耳麦为高潜力增长点。总经理变更不影响经营管理，董事长将兼任总经理。成立德国子公司旨在强化欧洲市场本地化运营能力。

4）龙磁科技 （建信基金管理有限责任公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司2025年上半年实现营收5.91亿元，同比增长6.36%；净利润8,525万元，同比增长31.82%。利润增长得益于海外永磁工厂技改完成、软磁业务减亏及成本管控提升毛利率。越南基地产能达1.2万吨，产品供不应求，成业绩重要支撑。芯片电感处于小批量交付与测试阶段，放量节奏缓慢，预计明年贡献营收。软磁业务减亏明显，目标全年自给自足。电感在电源模块中价值占比当前约20%，未来有望提升至30%。TLVR电感价值量为传统产品2-3倍，公司重点投入开发。垂直供电方案效率提升5%以上，客户接受度提高。相比TDK、Murata，公司具备材料工艺性价比与快速响应优势。

5）华丰科技 （建信基金管理参与公司线上通讯会）
调研纪要：2025年二季度，华丰科技的高速线模组产品生产和销售态势良好，较一季度有所增长。新能源汽车业务销售收入同比增长，产品结构改善，未来将扩大市场规模，推广高压连接器产品应用。资产减值主要包括信用减值损失和存货跌价损失，主要由于应收账款增加和客户成本控制影响。高速 I/O 连接器业务规模不大，为子公司信创连的业务之一。224G 高速背板连接器已完成客户验证测试，已有样品，量产时间取决于客户需求。公司与多家设备制造商和互联网应用客户正在推动或开展项目合作。客户普遍采用高速线模组方式，预计国内未来仍将继续使用线模组方式。

建信基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9238.35亿元，排名11/210；资产管理规模(非货币公募基金)1980.83亿元，排名26/210；管理公募基金数329只，排名21/210；旗下公募基金经理67人，排名14/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为建信电子行业股票A，最新单位净值为1.55，近一年增长114.45%。

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