信雅达（600571）2025年中报：收入增长但盈利能力下滑，现金流和应收账款需关注

近期信雅达（600571）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

信雅达（600571）于2025年发布了中期报告。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为8.61亿元，同比上升11.24%；归母净利润为-5263.5万元，同比上升9.76%；扣非净利润为-7532.61万元，同比下降24.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为4.59亿元，同比上升16.7%；归母净利润为-282.23万元，同比上升69.73%；扣非净利润为-1092.54万元，同比下降6.29%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：14.79%，同比减少16.8%。
• 净利率：-6.75%，同比增加5.31%。
• 每股收益：-0.11元，同比增加15.38%。

成本与费用

• 销售费用、管理费用、财务费用总计8987.4万元，三费占营收比为10.44%，同比减少8.36%。

现金流与资产负债

• 每股经营性现金流：-0.99元，同比减少46.87%。
• 货币资金：9887.96万元，同比增加9.92%。
• 应收账款：3.9亿元，同比增加38.31%。
• 有息负债：6680.81万元，同比增加10004.17%。

收入构成

公司主营收入主要来自IT行业，收入为8.55亿元，占总收入的99.30%，毛利率为14.27%。环保行业收入为560.99万元，占总收入的0.65%，毛利率高达87.27%。其他收入为45.59万元，占总收入的0.05%。

财务指标变动原因

• 货币资金变动幅度为-47.32%，原因是本期经营性资金消耗。
• 应收款项变动幅度为70.74%，原因是本期确认的收入暂未回款。
• 存货变动幅度为109.0%，原因是本期在产品增加。
• 合同资产变动幅度为-46.52%，原因是本期回款增加。
• 预付款项变动幅度为146.39%，原因是本期预付货款增加。
• 其他流动资产变动幅度为109.66%，原因是本期待抵扣增值税增加。
• 短期借款变动幅度为228.85%，原因是本期贷款增加。
• 应付账款变动幅度为-33.23%，原因是本期应付货款减少。
• 其他流动负债变动幅度为44.36%，原因是本期待转销项税额增加。
• 财务费用变动幅度为-444.95%，原因是本期利息收入增加。
• 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.87%，原因是本期成本费用增加。
• 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.46%，原因是本期投资赎回。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2625.76%，原因是本期贷款增加。
• 其他收益变动幅度为85.57%，原因是本期退税收入增加。
• 投资收益变动幅度为-56.29%，原因是本期股票收益变动。
• 公允价值变动收益变动幅度为272.95%，原因是本期基金股票收益变动。
• 所得税费用变动幅度为106.96%，原因是上期转回递延所得税负债。

发展回顾

报告期内，公司专注于AI技术方案研发，推出针对多模态数据处理和大模型调优的核心产品，并与其他行业龙头企业合作，形成多元化创新生态体系。公司构建了完整的AI产品矩阵，涵盖底层技术到行业应用的完整链路。尽管面临公司转型压力和行业压力，报告期内公司实现营业收入860,763,697.89元，同比增长约11.24%，但归属于上市公司股东的净利润为-52,634,975.44元。

财务分析

业务评价

公司去年的ROIC为5.86%，资本回报率一般。去年的净利率为3.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.01%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-14.89%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

商业模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

关注点

• 现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.04%，需关注。
• 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，需关注。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达540.63%，需关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。