当升科技（300073）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期当升科技（300073）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入44.32亿元，同比上升25.17%，归母净利润3.11亿元，同比上升8.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入25.24亿元，同比上升24.69%，第二季度归母净利润2.01亿元，同比上升13.63%。本报告期当升科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达576.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.27%，同比减5.85%，净利率6.68%，同比减10.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计7450.89万元，三费占营收比1.68%，同比增38.94%，每股净资产26.42元，同比增3.07%，每股经营性现金流0.72元，同比减21.11%，每股收益0.61元，同比增8.46%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为49.46%,原因:销量增加。
2. 财务费用变动幅度为31.91%,原因:汇兑收益及利息收入减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为86.39%,原因:购买的结构性存款减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为725.68%,原因:收到向特定对象发行股票的募集资金。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为668.17%,原因:投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.67%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.76%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-5.89%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达576.52%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.8亿元，每股收益均值在1.29元。

持有当升科技最多的基金为前海开源清洁能源混合A，目前规模为4.44亿元，最新净值1.546（8月27日），较上一交易日下跌0.26%，近一年上涨40.91%。该基金现任基金经理为杨德龙。

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