银轮股份（002126）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期银轮股份（002126）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入71.68亿元，同比上升16.52%，归母净利润4.41亿元，同比上升9.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入37.51亿元，同比上升17.89%，第二季度归母净利润2.29亿元，同比上升8.3%。本报告期银轮股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达635.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.25%，同比减3.61%，净利率6.97%，同比减3.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.81亿元，三费占营收比6.71%，同比减6.56%，每股净资产7.79元，同比增10.12%，每股经营性现金流0.5元，同比增16.74%，每股收益0.53元，同比增6.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.65%，资本回报率一般。去年的净利率为7.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.46%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为4.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.57%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.47%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达635.71%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.43亿元，每股收益均值在1.25元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为161.36亿元，已累计从业7年203天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有银轮股份最多的基金为南方中证1000ETF，目前规模为649.53亿元，最新净值2.9657（8月27日），较上一交易日下跌1.86%，近一年上涨67.34%。该基金现任基金经理为崔蕾。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司液冷事业部有哪些产品布局？
答：公司第三曲线确定了4+N的产品体系，即围绕数据中心、储能、充换电、低空飞行器四大领域的N个系统和模块。在数据中心领域，形成了覆盖服务器机柜内外部的液冷产品布局，包括兆瓦级浸没一体式液冷设备、精密空调+冷却塔、服务器液冷/风冷CDU+芯片冷板模组+Manifold、柴油发电机液冷模块等，部分品类已进入逐步放量阶段，部分品类处在验证阶段。在数据中心客户拓展方面，初步形成3+3+N的客户布局，与相关客户的项目合作取得积极进展；在低空飞行器领域，无人机超充与客户开发进展顺利。储能热管理快速放量，新能源重卡兆瓦级超充产能逐步提升。

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