【机构调研记录】交银施罗德基金调研潮宏基、柏楚电子等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月26日披露的机构调研信息，交银施罗德基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）潮宏基 （交银施罗德基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司近年推出臻金臻钻、梵华、黄财神、故宫文化等高克重系列，提升客单价，未来将持续围绕客户需求发力产品，打造非遗花丝、古法高工、潮搭串珠、IP领域领先地位。Soufflé定位礼赠专家，产品年轻化，已开60家门店，与主品牌形成互补。主品牌推出“花丝?弦月”等非遗系列，IP授权涵盖哆啦A梦、三丽鸥等，并新增多个IP。品牌推广以“意象东方?非遗新生”为主线，携手宋轶，开展“一城一非遗”活动。线上子公司净利润同比增长70.64%，推动线上线下一体化。截至6月底门店达1,540家，净增72家，海外在吉隆坡、泰国、柬埔寨开店，表现超预期。

2）柏楚电子 （交银施罗德基金参与公司电话会议）
调研纪要：报告期内，柏楚电子加大技术研发和市场开拓投入，实现营业收入同比增长24.89%，利润总额同比增长24.18%，归属于上市公司股东的净利润同比增长30.32%。公司在国内激光切割行业处于领先地位，通过加大研发投入、贴近市场需求、探索新技术，持续巩固技术优势。管材切割解决方案广泛应用于建筑钢结构、航空航天等多个领域，智能机器人焊接业务主要面向设备集成商、机器人本体厂商及行业头部终端，其中建筑钢结构占比约80%，智能化替代需求旺盛。

3）金山办公 （交银施罗德基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：金山办公在2025年第一季度起逐步将无差异化、基础的I功能免费，新开发的、特有的I功能仍为会员独有。WPS I 3.0发布后，token消耗量呈指数级增长，未来预计持续增长。公司通过推出新定价方案，如大会员包含高级I功能，平衡成本与用户需求。下半年围绕WIC 2025发布的系列I能力展开运营推广，用户接受度高，知识库功能结合云文档平台提升用户效率和使用粘性。现阶段以提升渗透率、促进付费用户转化为核心，下半年将陆续推出新I能力，长期通过打磨产品提升整体RPPU值。大模型在文字、PPT场景应用广泛，表格对大模型代码准确度要求更高，I将深度融入办公流程，成为智能助手。大模型擅长处理通用知识和简单场景，办公软件核心价值在于处理用户私域知识，未来与大模型融合将更加紧密。公司将与时俱进跟进I变化趋势，专注于做好I应用者角色，通过MCP协议赋能大模型，同时保留自身核心价值。WPS 365差异化竞争点在于一体化解决方案优势、安全管控优势和企业级I创新点。WPS 365业绩增长来自民企市场客户拓展和产品升级，商业模式优越性显著。公司聚焦于具有一定规模、管理规范的头部企业，过去优势领域主要集中在央国企客户，近年来开始拓展一定规模的民营企业。

4）奥浦迈 （交银施罗德基金管理有限公司参与公司分析师会议）
调研纪要：2025年上半年，奥浦迈细胞培养基收入快速增长，主要源于大订单驱动及商业化项目的持续放量。新产品如转染试剂、琼脂糖等推广顺利，增长快但基数小。澎立生物聚焦创新药早期研发CRO服务，业绩及订单恢复显著。海外培养基业务增速亮眼，增幅达34.92%，主要由大客户贡献。细胞培养基产品用量最大仍为蛋白抗体类项目，DC项目数量多但单个项目用量小。综合毛利率为56.84%，细胞培养产品销售业务毛利率为71.91%，剔除CDMO业务后国内外毛利率无显著差异。公司培养基产品性能可媲美海外品牌，价格有竞争力，响应速度快，期待更多项目license out。

5）天孚通信 （交银施罗德基金管理有限公司参与公司线上通讯会）
调研纪要：2025年上半年，天孚通信实现营业收入24.56亿元，同比增长57.84%，净利润8.99亿元，同比增长37.46%。有源业务增长主要源于高速率有源产品增加交付，公司持续拓展新客户。高速率产品需求旺盛，公司协调供给和产能保障交付。泰国工厂一期投产，二期研发试样及客户验证，预计明年大规模量产。毛利率下降因产品结构变化，有源产品收入占比提升。CPO配套产品布局早，技术持续迭代，按客户需求推进。公司保持高强度研发投入，配合客户研发新产品。北美洲销售收入占比小，关税政策影响可控有限。人员规模增加，通过自动化提升效率控制规模。产品价值量取决于客户设计方案，不同客户存在差异。根据客户需求合理安排新供应商导入。光无源产品产能扩张以订单驱动，确保资源投入有效性。光有源产品以单模为主，应用于中长距离传输。公司配合客户尝试FU新技术，研发新工艺平台。泰国工厂前期投入大，盈利能力尚未稳定。

6）普利特 （交银施罗德基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：普利特2025年上半年业绩较去年同期大幅增长，改性材料业务订单饱满，新增产能释放，非汽车业务市场突破，推动改性材料板块营收增长；新能源业务改善，方形电池供不应求，钠离子电池订单增加，半固态电池量产，新能源板块营收同比增长21.32%。未来新能源业务将受海外布局、钠离子电池发展等因素积极影响。公司在机器人领域积极布局改性材料应用，部分材料已批量供应工业机器人。LCP薄膜壁垒在于特定树脂、设备工艺改造及下游客户验证。LCP电子纤维布用于高频PCB硬板，已送样高速覆铜板客户。LCP薄膜已在多个领域批量交付，与头部客户验证顺利。

交银施罗德基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)4997.97亿元，排名25/210；资产管理规模(非货币公募基金)2544.45亿元，排名24/210；管理公募基金数265只，排名26/210；旗下公募基金经理44人，排名26/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为交银荣鑫灵活配置混合A，最新单位净值为2.38，近一年增长94.89%。旗下最新募集公募基金产品为交银120天滚动持有债券C，类型为债券型-长债，集中认购期2025年8月25日至2025年9月5日。

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