动力新科（600841）：2025年中报显示盈利能力上升但营收下滑，需关注现金流与债务状况

近期动力新科（600841）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

动力新科（600841）于2025年发布了中期报告。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为28.29亿元，同比下降23.8%；归母净利润为-3.01亿元，同比上升56.35%；扣非净利润为-4.31亿元，同比上升42.25%。第二季度营业总收入为14.57亿元，同比下降22.66%；归母净利润为-9056.47万元，同比上升77.61%；扣非净利润为-2.15亿元，同比上升52.05%。

盈利能力

尽管营业收入有所下降，但公司的盈利能力有所提升。本报告期动力新科的毛利率为5.83%，同比增加了472.13%；净利率为-10.63%，同比增加了42.72%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

主营收入构成

公司主营收入主要来源于柴油机及配件，收入为26.31亿元，占总收入的93.02%。发动机业务收入为24.1亿元，占总收入的85.20%，毛利率为9.44%。整车业务收入为1.78亿元，占总收入的6.29%，但毛利率为-56.14%，显示出该业务板块的亏损。

关键财务指标

• 每股净资产：2.31元，同比减少了33.51%
• 每股经营性现金流：-0.15元，同比增加了51.65%
• 每股收益：-0.22元，同比增加了56.0%
• 三费占营收比：11.75%，同比减少了1.89%

现金流与债务状况

公司货币资金为43.62亿元，同比减少了20.88%。应收账款为11.53亿元，同比减少了57.43%。有息负债为31.28亿元，同比减少了2.69%。需要注意的是，公司现金流状况不容乐观，货币资金/流动负债仅为62.91%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.7%。

偿债能力

公司有息资产负债率为24.07%，近3年经营性现金流均值为负，表明公司在债务偿还方面存在一定压力。

发展回顾

报告期内，公司主营业务为生产制造销售柴油发动机和重型卡车。尽管柴油机销售量同比增长13.60%，但由于全资子公司上汽红岩经营困难，导致公司整体营业收入和净利润下降。上汽红岩上半年仅实现重卡销售569辆，同比降低87.57%，销售收入1.98亿元，同比减少85.68%，净利润为-3.89亿元。

总结

动力新科在2025年上半年虽然盈利能力有所提升，但营业收入下滑明显，尤其是全资子公司上汽红岩的经营困境对公司整体业绩产生了较大影响。公司需重点关注现金流和债务状况，以确保未来的可持续发展。

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