博汇股份（300839）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期博汇股份（300839）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司业务情况

    公司专注于燃料油深加工细分领域，致力于特种油、燃料油的技术研发及创新。公司主要业务为研发、生产、销售环保芳烃油、燃料油等产品，重点应用于日化、纺织、储能材料、精密机械、国际船舶加注等领域。

    公司以市场需求为导向，通过工艺优化，不断提升产品质量和附加值；通过不断开发产品应用场景，实现产品系列的升级；通过新客户市场的介入，积极扩大业务范围，拓展多元化应用市场和高端市场领域；通过加快构建上下游一体化发展，提升产业链供应链韧性。公司着力发展开拓新业务，充分发挥差异化竞争优势，适应政策环境和市场环境变化，不断做“专”做“精”，提升公司盈利能力和综合竞争力。

    报告期内，公司设立全资子公司无锡液冷，探索并逐步开展液冷综合解决方案、智能算力服务等相关新业务，构建公司在AI算力领域的布局，开辟新的盈利增长点，促进业务模式创新和产业转型升级。

    （二）公司经营概况

    报告期内，公司实现营业收入13.42亿元，同比基本保持稳定；归属于上市公司股东的净利润-5,928.94万元，同比增长43.80%。

    上半年，公司积极应对不利影响，采取措施改善经营和财务状况，通过优化现有装置和工艺，实现保税高硫燃料油的规模化生产，抢占国际船舶加注先机，并稳定公司供给结构，打造产业一体化发展生态链。报告期内，公司亏损同比、环比大幅收窄。

    （三）公司主要经营模式

    公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系，根据公司自身情况、市场需求和运行机制开展经营活动。

    1、盈利模式

    公司具有循环经济和环保产业的双重特征。公司深耕于燃料油深加工领域，通过自身研发的技术与工艺，生产具有价值高、用途广泛的特种油和燃料油，以实现盈利。公司一方面通过技术创新、工艺改进、扩大生产规模、加强管理等手段，持续创新改进产品质量和产品稳定性，不断提高收率，从而提升产品经济附加值，提高盈利能力；另一方面通过不断向客户提供性能更好、品质可靠的产品，使下游客户间接改善其产品品质，从而稳定并扩展了公司客户市场及产品应用领域，使公司整体盈利能力得到保障并不断提升。

    2、采购模式

    （1）供应商的选择

    公司采购的原材料分为国内原材料及进口原材料。公司在新加坡设立子公司，积极开拓国外原材料进口渠道，充分利用新加坡作为全球第三大石油产业链基地的优势。公司通过不断扩宽原材料采购渠道，可以根据市场情况灵活确定采购方式及数量。公司将符合要求的供应商列入供应商清单，定期与供应商进行沟通和走访，了解市场行情、产品品质、供应情况。此外，公司建立了行业内富有经验的采购团队，对国内外的石化市场进行深入了解和调研，加强对大宗化工品市场的分析，具备较强的供应商发现和选择能力。公司已建立稳定的国内外原材料供应渠道，并与主要供应商建立了长期合作关系。

    （2）原材料的检验

    原材料的品质对于进一步深加工后的产品经济效益有重要影响，公司设置了严格的检验程序以检测原材料的品质。首先，从供应商处采购原材料时，采购人员会对原材料进行深度了解，比较与公司产品生产上的匹配性；其次，在出厂时，要求供应商对原材料的各项指标进行严格的检测，并出具指标检测单；最后，在原材料入库时，再由公司的技质部对原材料进行全面的检验。

    （3）原材料的采购

    公司根据销售订单及生产经营计划，由采购部向合格供应商直接采购原材料。在采购实施过程中，采购部按照采购管理制度，根据生产订单，结合库存情况，并综合考虑原材料价格趋势，确定采购数量，再由采购部进行询价、比价后，在合格供货方名单中选择供应商，拟定采购合同，并由相关部门和人员进行审核，根据审核结果进行采购。

    3、生产模式

    结合当期的市场形势变化，公司制定下一个月具体的生产计划，生产部门根据生产计划组织生产，并根据实际销售的履行状况适时变更物料及采购计划、调整生产顺序、协调生产资源配置。

    4、销售模式

    公司采用直销模式，销售部门根据客户的需求，通过与客户进行沟通，结合市场上同类型产品售价，达成销售订单和合同，实现最终销售。在产品定价方面，公司采用定价结合询价的模式，有利于维护长期客户资源，保证公司长远发展。

    目前，公司已经形成了覆盖华东、华南、华北区域的销售渠道，为国内客户提供及时的产品和服务。报告期内，公司新增了保税油加工贸易业务，自海外采购燃料油，经过深加工工艺处理后销往海外，为公司开拓国际燃料油市场提供了新路线。

    5、研发模式

    公司始终坚持自主研发、自主创新的研发策略，关键技术主要来源于内部创新、自主研发以及消化吸收再创新；同时，公司密切关注客户的市场需求，以节能环保、循环经济理念为导向，进行产品创新开发，以满足客户的多元化需求。公司设立了研发部门，依据产品开发需求设立课题组，课题组按照标准流程进行开发工作，广泛、深入开展对外合作，逐步建立了面向市场需求和多部门配合、内外协同的研发模式。

    二、核心竞争力分析

    （一）专注化工细分领域，持续推进产业升级

    公司深耕于燃料油深加工领域，专注于特种油和燃料油研发、生产、销售。公司紧紧围绕产业一体化发展思想，深化并拓宽上下游渠道，构建自身上下游一体化优势，增强产业链供应链的韧性和竞争力，以技术开发、技术升级为核心，因地制宜发展新质生产力，丰富绿色智造内涵，以两化融合纵深发展，着力打造专业化、精细化、特色化、绿色化产品体系。

    （二）科技创新、技术革新，构建绿色石化循环经济

    公司面向世界科技前沿，聚焦产业发展机遇和挑战，致力于新材料、新工艺、新技术的研发。秉承创新驱动发展战略，强化创新主体地位，建立了面向市场需求和多部门配合、内外协同的研发模式。

    公司陆续设立宁波院士工作站、浙江高新技术企业研究开发中心、浙江省绿色石化产业创新服务综合体等平台，相继与中国石油大学、浙江大学、天津大学等知名高校和专业研究机构开展合作，通过加强产学研合作、产业链合作等方式，持续提升技术研发、创新能力。围绕宁波市“520”科技创新体系建设，推动科技创新和产业深度融合。在突破关键技术、核心技术等方面锻造强有力的核心竞争力，完成了多项研发成果转化，保障技术迭代和产品创新，为企业高质量发展奠定坚实基础。

    （三）立足区位优势，面向多元化市场需求

    公司位于长三角地区石化产业集群，产业体系完备。根据《宁波市进一步推动经济高质量发展若干政策》，加快先进制造业发展的要求和政策支持，宁波将迭代打造“361”现代化体系，优化落实“2070”产业集聚区布局，做大做强绿色石化、新能源汽车与高端装备、新材料三大标志性产业集群。公司拥有畅通的营销网络和上下游渠道，海陆交通条件便利，通过积极开拓国外原材料进口渠道，实现新突破、新发展，进一步完善公司原料采购渠道，延伸产业链、扩张业务规模并进行开拓海外市场的布局。华东地区产业丰富，制造业发达，公司产品销售贴近华东消费市场，产品市场应用不断拓宽。公司将依托丰富的资源和政策优势，聚焦高质量发展，开拓新兴市场，抢抓发展先机。

    （四）推进人才强企战略，打造高素质员工团队

    公司秉承“人才战略化”的经营理念，立足于人才队伍建设，把人才资源作为公司核心资本来经营，深知在企业未来发展及战略规划中，专业技术人才是支撑企业创新发展的重要力量，为适应企业持续快速发展的需要，公司一方面，有针对性地引进行业内经营管理和技术人才，为企业人才队伍注入新鲜血液。另一方面，通过分层次、有重点的员工培训，加强对内部人才的培养，从而提升公司人才的整体素质，形成多层次的人才结构。同时，公司通过大力推行人力资源体系改革，借鉴先进管理方法和经验，优化组织机构，打造高效机制，有效激励员工，培育和吸引优秀人才，谋求科学发展，提高公司组织运作效率，发挥协同优势，使公司朝着人才化、科技化、专业化的方向迈进。

    （五）利用良好的客户口碑，形成品牌优势

    公司一直深耕燃料油深加工行业，积累了一定的客户资源。公司与客户之间具有良好的信任基础，长期稳定的合作关系，客户黏度高。同时，公司凭借良好的产品技术与服务质量，获得了市场的认可。数量众多且优质的客户资源，使得公司的应用新产品、提供新服务时更容易被市场接受。公司拥有完善的市场和营销渠道，公司将依托并充分完善现有营销渠道，进一步开发产品应用场景，拓展多元化应用市场，努力提高市场占有率，巩固客户资源优势，形成品牌效应。

    （六）锻造数智化、绿色化发展优势

    公司以未来工厂为重要支撑，持续迭代升级，多层次、全链路、全方位赋能企业数字化转型。公司深度应用5G+工业互联网、数字孪生、人工智能、大数据、物联网新兴产业技术，实现研发、生产、管理、供应链、服务等全业务流程的透明化管理和智慧化决策，提升公司管理效率和管理能力。公司获评国家级智能制造示范工厂、国家级绿色工厂、国家级专精特新小巨人、浙江省“未来工厂”等多项荣誉，参与编制工信部组织编制的《工业互联网与石化化工行业融合应用参考指南》。公司将持续系统性推进智能绿色化发展，有效促进智能工厂建设、持续扩大绿色生态朋友圈、逐渐完备科技创新工具箱，全面助力区域数字绿色产业集聚，助推社会经济高质量发展迈上新台阶。

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