江波龙：8月22日接受机构调研，创金合信基金管理有限公司、上海尚颀投资管理合伙企业(有限合伙)等多家机构参与

证券之星消息，2025年8月26日江波龙（301308）发布公告称公司于2025年8月22日接受机构调研，创金合信基金管理有限公司、上海尚颀投资管理合伙企业(有限合伙)、上海善达投资管理有限公司、华杉瑞联基金管理有限公司、宁波宝隽资产管理有限公司、深圳市恒健远志投资合伙企业(有限合伙)、山东鲁商私募(投资)基金管理有限公司、北京橡果资产管理有限公司、深圳市招商国协壹号股权投资基金管理有限公司、耕霁(上海)投资管理有限公司、上海探针创业投资管理有限公司、博时基金管理有限公司、深圳宽源私募证券基金管理有限公司、北京泽铭投资有限公司、冯源(宁波)私募基金管理有限公司、丰琰投资管理(浙江自贸区)有限公司、深圳市亚布力创新股权投资管理有限公司、深圳宏鼎财富管理有限公司、上海明河投资管理有限公司、广州瑞民私募证券投资基金管理有限公司、上海盘京投资管理中心(有限合伙)、上海新传奇私募基金管理有限公司、中银基金管理有限公司、烟台佳杰投资有限公司、北京硅谷先锋投资基金管理有限公司、三井住友德思私募基金管理(上海)有限公司、深圳丞毅投资有限公司、世嘉控股集团(杭州)有限公司、上海麦臻股权投资基金管理中心(有限合伙)、国海证券股份有限公司、平安证券股份有限公司、山西证券股份有限公司、长城证券股份有限公司、国融基金管理有限公司、国元证券股份有限公司、上海证券有限责任公司、太平洋证券股份有限公司、华创证券有限责任公司、中国国际金融股份有限公司、中银国际证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、湘财证券股份有限公司、恒泰证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国寿安保基金管理有限公司、天风证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、瑞银证券有限责任公司、华西证券股份有限公司、摩根大通证券(中国)有限公司、中邮证券有限责任公司、招商证券股份有限公司、东亚前海证券有限责任公司、中泰证券股份有限公司、宝盈基金管理有限公司、长江证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、财通证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、国联证券股份有限公司、天风(上海)证券资产管理有限公司、众安在线财产保险股份有限公司、昆仑健康保险股份有限公司、东兴证券股份有限公司、泉果基金管理有限公司、华泰联合证券有限责任公司、东北证券股份有限公司、北京市中伦律师事务所、粤佛私募基金管理(武汉)有限公司、雾凇资本有限公司、青骊投资管理(上海)有限公司、中信里昂证券有限公司、国泰君安国际控股有限公司、深圳望睿投资有限公司、摩根士丹利亚洲有限公司、花旗环球金融亚洲有限公司、普信恒业科技发展(北京)有限公司、国华兴益保险资产管理有限公司、四川璞信产融投资有限责任公司、华立集团股份有限公司、深圳市辰禾投资有限公司、广东锦洋投资管理有限公司、西部证券股份有限公司、广东省大湾区集成电路与系统应用研究院、广东君心盈泰投资管理有限公司参与。

具体内容如下：
问：公司在企业级业务上的发展战略？公司推出的SOCAMM产品能否与现有产品形成协同？
答：企业级存储是典型的高端存储产品，具有技术难度大、研发周期长、客户粘性高等特点，考验存储企业的持续供应能力、技术能力、封测制造能力，再到品牌及市场能力的全方面综合实力。公司的企业级存储产品在自有核心知识产权、技术能力的基础上，已取得了不同行业知名客户的共同认可。根据 IDC数据，江波龙率先应用的 ST eSSD，其国内市占率仅次于 Solidigm与三星，PCIe SSD与 RDIMM产品已开始批量导入国内头部企业。
SOCMM（Small Outline Compression ttached MemoryModule），是一种专为 I数据中心设计的低功耗内存模块产品。根据公开报道，美光 SOCMM将用于英伟达 GB300Grace Blackwell Ultra超级芯片，作为 Grace CPU的可更换内存使用。公司积极抓住存储行业新的发展趋势，已点亮SOCMM产品。根据公司内部评估数据，公司 SOCMM相同容量下带宽比传统 RDIMM高出 2.5倍以上，降低延迟约 20%，尺寸为标准 RDIMM的三分之一，结合近 CPU布局，能够全面突破传统 RDIMM的带宽、延迟瓶颈及高温痛点。基于 SOCMM的明显优势，相关产品在未来 I服务器及 I的应用上有望得到越来越多的应用，但公司
SOCMM产品目前尚未形成收入，请各位投资者注意风险。

问：如何看待 TCM（技术合约制造）模式的进展情况？TCM模式未来将有多大的市场空间？
答：公司目前正持续向高端、品牌、海外发展，在主控、固件、封测等关键领域上持续投入，构建了从芯片研发到封测制造的全链条产业综合服务能力。基于体系化的技术优势，公司推出 TCM模式，依托于公司自研主控芯片，以及封测能力的技术底座，直接连通晶圆原厂与核心下游客户，打破传统存储模组业务中繁琐复杂的业务模式，降低产业周期波动影响，助力原厂更高效响应终端市场需求。
目前公司目前已与闪迪达成合作，面向移动及 IOT市场推出定制化的高品质UFS产品及解决方案。依托领先的UFS主控技术和与晶圆厂的深度协同，公司的 UFS产品正加速导入多家 Tier1客户供应链，新项目将持续落地。
TCM模式采用差异化的定价、采购与结算机制，相关合作已形成良好示范效应，TCM业务模式有望在更多原厂和 Tier1客户的合作上持续取得突破。与产业参与者的 TCM模式合作，一方面可让公司获得有预见性的产业增长机会，另一方面，可以让公司核心能力创造价值，持续提升公司盈利能力。

问：如何看待主控芯片的技术壁垒？未来主控芯片的研发计划？
答：公司多年前已开始布局自研主控芯片等高技术难度领域，高起点、高标准组建研发人才队伍，持续进行长期研发投入。目前公司各系列主控芯片采用领先于主流主控芯片的头部 Foundry工艺，采用自研核心 IP，搭配公司自研固件算法，使得各类存储产品具有明显的性能和功耗优势，其中，搭载公司自研主控芯片的 UFS4.1产品，其顺序读写性能达到 4350MB/s和 4200MB/s，随机读写性能达到 630K IOPS和 750K IOPS，整体性能显著优于市场主流产品。
截止至 7月底，公司主控芯片全系列产品累计实现超过8000万颗的批量部署，并且仍在保持快速增长。UFS4.1产品正处于多家 Tier1厂商的导入验证阶段，全年来看，自研主控芯片出货规模将实现放量增长。随着 I终端对于存储器性能提出更高性能要求，公司也将筹备下一代主控芯片的研发。

问：如何看待美光业务调整对于国内市场的影响？公司如何把握嵌入式业务的增长机会？
答：公司目前依靠自研主控、自研固件、自研 LDPC算法、自主封测等优势能力，通过差异化创新满足市场较难实现的需求，目前推出了 UFS4.1、eMMC Ultra、QLC eMMC、7.2mm×7.2mm的超小尺寸 eMMC、0.6mm（max）超薄ePOP4x等新型嵌入式产品。
基于公司 UFS产品的性能优势，公司已与闪迪达成战略合作，面向移动及 IOT市场推出定制化的高品质 UFS产品及解决方案；基于 QLC eMMC的大容量及价格优势，公司 QLC eMMC产品已用在众多知名厂商的各类移动终端产品上；公司新一代超薄 ePOP4x及超小尺寸 eMMC，基于公司旗下元成苏州的高端封测能力，实现了同一性能和容量标准下更高的集成度，已规模应用于多家国内国际一线厂商的智能眼镜、智能手表产品中。

问：如何看待美国关税政策调整对巴西 Zilia的影响？
答：作为巴西头部存储器厂商，Zilia已构建完善的海外供应链体系，与半导体存储全球头部客户、半导体存储原厂建立了长期合作关系，在巴西与南美市场拥有深厚影响力。公司在收购 Zilia后，以自身的技术与产品设计方案为 Zilia赋能，发挥 Zilia海外本地化制造和服务优势，目前 Zilia已经与众多 Tier1厂商在巴西地区展开合作。

江波龙（301308）主营业务：半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造(SMT及组包环节,下同)与销售,主要聚焦于存储产品和应用,形成存储芯片设计、主控芯片设计及固件算法开发、封装测试,以及生产制造等核心能力,为市场提供消费级、车规级、工规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。

江波龙2025年中报显示，公司主营收入101.96亿元，同比上升12.8%；归母净利润1476.63万元，同比下降97.51%；扣非净利润3220.69万元，同比下降94.02%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入59.39亿元，同比上升29.51%；单季度归母净利润1.67亿元，同比下降20.55%；单季度扣非净利润2.34亿元，同比上升33.33%；负债率60.17%，投资收益-2288.61万元，财务费用6896.37万元，毛利率12.96%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为114.78。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4.73亿，融资余额增加；融券净流入191.79万，融券余额增加。

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