格灵深瞳（688207）2025年中报：营收下滑、费用激增、现金流承压

近期格灵深瞳（688207）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

格灵深瞳（688207）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为4247.28万元，同比下降17.22%。归母净利润为-7985.37万元，同比下降2.48%。扣非净利润为-8558.29万元，同比下降4.96%。尽管第二季度营业总收入同比增长69.06%，达到3479.81万元，但全年营收仍呈现下滑趋势。

盈利能力分析

公司盈利能力指标表现不佳。毛利率为56.44%，同比下降11.14%。净利率为-190.33%，同比下降25.51%。每股收益为-0.31元，同比下降3.33%。这些数据显示公司在成本控制和盈利能力方面面临较大挑战。

费用控制与现金流

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比例显著上升，从去年同期的46.60%增至100.93%，增幅达116.56%。具体来看，管理费用同比增加54.81%，财务费用同比增加37.13%。此外，每股经营性现金流为-0.4元，同比下降17.98%，显示出公司在现金流管理方面存在压力。

资产负债与资本结构

公司货币资金为8.13亿元，同比增长0.16%。有息负债为1281.33万元，同比下降25.02%。应收账款为1.19亿元，同比增长5.78%。虽然公司现金资产较为健康，但较高的三费占比和负现金流可能对公司未来运营产生不利影响。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自人工智能产品、智慧终端产品和技术服务及其他。其中，人工智能产品收入为2488.2万元，占总收入的58.58%，毛利率为63.73%；智慧终端产品收入为1124.01万元，占总收入的26.46%，毛利率为34.82%；技术服务及其他收入为635.08万元，占总收入的14.95%，毛利率为66.14%。

发展前景与风险提示

公司在智慧金融、城市管理、政务及特种、智慧教育等领域持续投入研发，推出了多项新产品和解决方案。然而，宏观经济环境的变化导致智慧金融领域客户需求放缓，对公司整体营收造成一定影响。此外，较高的费用占比和负现金流状况需要引起重视，建议投资者密切关注公司未来的费用控制和现金流改善情况。

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