晶华微（688130）增收不增利，净利润大幅下滑，现金流状况需关注

近期晶华微（688130）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

晶华微（688130）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为7862.26万元，同比上升30.68%。然而，归母净利润却为-2296.17万元，同比下降600.18%；扣非净利润为-2992.92万元，同比下降217.52%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力显著下降。

主要财务指标

利润率与费用

• 毛利率：50.92%，同比减少13.2%。
• 净利率：-29.2%，同比减少435.8%。
• 三费占营收比：33.01%，同比增加8.32%。

每股指标

• 每股净资产：10.37元，同比减少45.65%。
• 每股经营性现金流：-0.22元，同比增加23.17%。
• 每股收益：-0.19元，同比减少280.0%。

主营业务构成

• 工业控制及仪表芯片：收入3267.5万元，占总收入的41.56%，毛利率77.12%。
• 医疗健康SoC芯片：收入2708.85万元，占总收入的34.45%，毛利率34.00%。
• 智能感知SoC芯片：收入1858.34万元，占总收入的23.64%，毛利率29.84%。
• 电池管理芯片：收入22.11万元，占总收入的0.28%，毛利率13.58%。

现金流与资产负债

• 货币资金：2.8亿元，同比减少47.21%，主要由于本期购买理财产品增加。
• 有息负债：3416.68万元，同比增加991.37%，主要由于本期银行贷款增加。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少39.54%，主要由于支付的研发费用以及支付给职工的现金增加。

发展回顾与展望

公司主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的研发与销售，所属行业为信息传输、软件和信息技术服务业中的软件和信息技术服务业（I65），具体为集成电路设计（6520）。尽管公司持续加大研发投入，研发费用同比增长43.11%，并在多个业务领域取得进展，但净利润的大幅下滑和现金流状况仍需引起重视。

财务分析结论

晶华微在2025年上半年实现了收入的增长，但净利润却大幅下滑，显示出公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。此外，公司的现金流状况和应收账款状况也需要密切关注。尽管公司在研发和市场拓展方面有所投入，但短期内可能需要采取更多措施来改善盈利能力和现金流状况。

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