京源环保（688096）：2025年中报显示营收增长但需关注现金流与债务状况

近期京源环保（688096）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

京源环保（688096）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到2.1亿元，同比上升23.03%。归母净利润为232.31万元，同比上升157.27%，扣非净利润为133.34万元，同比上升118.33%。尽管整体业绩有所改善，但第二季度的表现却不尽如人意，第二季度归母净利润为37.1万元，同比下降82.68%，扣非净利润为-11.97万元，同比下降179.43%。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自工业废水处理和其他业务。工业废水处理收入为1.35亿元，占总收入的64.30%，毛利率为25.55%；其他业务收入为6060.36万元，占总收入的28.85%，毛利率为32.52%。此外，给水处理业务收入为1438.05万元，占总收入的6.85%，毛利率为27.22%。境内业务收入为2.09亿元，占总收入的99.67%，毛利率为27.64%；境外业务收入为68.54万元，占总收入的0.33%，毛利率为37.36%。

财务健康状况

现金流与债务

公司货币资金为7940.81万元，同比下降43.88%。应收账款为7.36亿元，同比上升23.42%，占最新年报营业总收入比达154.62%，显示出较大的应收账款体量。有息负债为6.28亿元，同比下降18.24%，有息资产负债率为32.84%。经营活动产生的现金流量净额同比上升169.65%，但仍需关注近3年经营性现金流均值为负的情况。

成本与费用

营业成本同比上升22.25%，与营业收入的增长基本同步。销售费用同比下降19.1%，管理费用同比上升22.93%，财务费用同比下降1.81%。研发费用同比上升34.96%，显示出公司在研发方面的持续投入。

综合评价

京源环保2025年中报显示，公司在营业收入和净利润方面取得了显著增长，尤其是在工业废水处理领域的表现较为突出。然而，公司仍需关注现金流和债务状况，特别是应收账款的回收情况。此外，虽然经营活动产生的现金流量净额有所改善，但近3年经营性现金流均值为负，表明公司在现金流管理方面仍面临一定挑战。

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