紫燕食品（603057）2025年上半年业绩下滑显著，需关注债务及盈利能力

近期紫燕食品（603057）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

紫燕食品（603057）发布的2025年中报显示，公司上半年营业总收入为14.73亿元，同比下降11.46%；归母净利润为1.05亿元，同比下降47.2%；扣非净利润为8262.17万元，同比下降49.28%。第二季度单季营业总收入为9.09亿元，同比下降6.16%；归母净利润为8935.89万元，同比下降37.99%；扣非净利润为7761.89万元，同比下降37.49%。

盈利能力分析

紫燕食品的毛利率为22.24%，同比下降10.29%；净利率为7.35%，同比下降38.46%。每股收益为0.25元，同比下降47.51%。尽管每股经营性现金流有所增长，达到0.49元，同比增长28.93%，但整体盈利能力明显下滑。

费用控制与资本结构

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.93亿元，占营收比为13.08%，同比上升24.04%。有息负债为9.38亿元，同比增长144.60%，表明公司在短期内增加了较多的债务负担。有息资产负债率已达24.7%，需关注其偿债能力。

资产负债表分析

货币资金为5.98亿元，同比增长23.95%，主要由于筹资活动中的短期借款增加。应收账款为1.6亿元，同比下降3.73%，这可能是公司调整信用政策的结果。其他应收款和其他权益工具投资分别增长160.64%和114.57%，主要是为了筹备新业务和新增权益工具投资。

现金流量表分析

投资活动产生的现金流量净额为负，同比下降148.43%，主要由于新增对绿茶集团的投资和交易性金融资产增加。筹资活动产生的现金流量净额大幅增长6547.93%，主要因为上半年外部投资及工程、设备等投资需求大，增加了短期贷款。

行业与市场展望

紫燕食品作为国内规模化的卤制食品生产企业，主营业务涵盖卤制食品的研发、生产和销售。公司积极开拓特渠市场，深化年轻客群战略布局，特别是在北美市场的突破，产品已进驻美国大华连锁超市并在纽约开设直营门店。然而，面对激烈的市场竞争和较高的债务水平，公司需要进一步优化成本控制和提高盈利能力，以应对未来的挑战。

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