每周股票复盘：创业环保（600874）股东户数减少，净利润增长12.09%

截至2025年8月22日收盘，创业环保（600874）报收于6.0元，较上周的5.97元上涨0.5%。本周，创业环保8月18日盘中最高价报6.01元。8月20日盘中最低价报5.89元。创业环保当前最新总市值94.23亿元，在环境治理板块市值排名25/106，在两市A股市值排名1961/5152。

本周关注点

• 股本股东变化：截至2025年6月30日，创业环保股东户数减少1520户，减幅为2.81%
• 业绩披露要点：2025年上半年归母净利润4.73亿元，同比增长12.09%
• 公司公告汇总：公司拟终止“赤壁市陆水工业园污水处理厂及配套管网特许经营TOT项目”

股本股东变化

截至2025年6月30日，创业环保股东户数为5.25万户，较3月31日减少1520户，减幅为2.81%。户均持股数量由上期的2.28万股增加至2.34万股，户均持股市值为13.99万元。

业绩披露要点

创业环保2025年中报显示，公司主营收入21.78亿元，同比下降1.81%；归母净利润4.73亿元，同比上升12.09%；扣非净利润3.96亿元，同比上升3.85%。其中2025年第二季度，公司单季度主营收入10.75亿元，同比下降5.48%；单季度归母净利润2.18亿元，同比上升28.08%；单季度扣非净利润1.59亿元，同比上升8.23%；负债率56.64%，投资收益83.0万元，财务费用1.46亿元，毛利率37.48%。

公司公告汇总

1. 创业环保2025年半年报显示，报告期内公司持续加大研发投入，在除磷药剂应用、深度处理设备开发及储能项目推广等前沿方向取得显著突破，成功获得2项发明专利授权。公司优化组织架构，精简管理层级，搭建全级次模块化管控体系，系统构建四级人才库，强化人才储备与梯队建设。公司连续第二十年荣获“中国水业十大影响力企业”，并斩获中华环保联合会自然科学奖一等奖。
2. 报告期内，公司营业收入为2,177,915,496.72元，同比下降1.81%，主要因天津四厂受来水量影响，污水处理收入减少。营业成本为1,361,599,524.47元，同比下降0.99%，得益于公司持续优化运营成本。经营活动产生的现金流量净额为517,864,524.50元，同比增长17.96%，主要因本期经营性回款高于上年同期。投资活动产生的现金流量净额为-664,062,442.29元，同比下降58.11%，主要因本期支付项目建设款、资产收购款高于上年同期。
3. 公司未发生重大诉讼、仲裁事项，不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况，不存在违规担保情况。报告期内，公司完成受让津南污泥处理厂资产的全部款项支付。公司对子公司的担保余额合计为279,250.64万元。
4. 创业环保第九届董事会第六十四次会议审议通过以下议案：同意各股东方对洪湖市天创环保有限公司进行同比例减资，公司原出资5340万元，减资后认缴出资2670万元，占比仍为89%，回收资金2670万元；同意终止“赤壁市陆水工业园污水处理厂及配套管网特许经营TOT项目”，并将“克拉玛依市南郊污水处理厂特许经营项目”达到预定可使用状态日期调整至2026年6月；认为2025年半年度募集资金存放与实际使用情况符合相关规定，不存在变相改变用途和损害股东利益的情况；同意将2020年股票期权激励计划预留股票期权激励对象人数调整为13名，第二个行权期行权数量调整为242,665份；同意将预留股票期权行权价格调整为6.354元/股；同意公司2025年半年度报告及其摘要，并同意在境内外公布。
5. 公司发布2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告，截至2025年6月30日，累计使用募集资金638,343,936.30元，余额174,460,378.73元。报告期内使用35,946,005.87元，主要用于污水处理及再生水项目。部分募投项目发生变更，103,000,000.00元用于克拉玛依市南郊污水处理厂特许经营项目，53,000,000.00元用于赤壁市陆水工业园污水处理厂及配套管网项目，但后者拟终止。“天津市主城区再生水管网连通工程第一批项目”预计节约53,000,000.00元。
6. 公司拟终止“赤壁市陆水工业园污水处理厂及配套管网特许经营TOT项目”，该项目剩余尚未使用募集资金将继续存放于募集资金专户，并按法律法规要求管理。终止原因是项目所需行政批准无法在合理时间内获得，无法满足移交及运营条件。公司拟将“克拉玛依市南郊污水处理厂特许经营项目”达到预定可使用状态日期由2025年8月调整至2026年6月，主要因为排水管线建设工程招标、规划、施工审批周期长，以及当地地质和气候条件复杂，导致施工进展缓慢。
7. 国浩律师（天津）事务所为公司调整2020年股票期权激励计划激励对象名单及授予期权数量并注销部分期权及调整公司2020年股票期权激励计划预留股票期权行权价格出具法律意见书。1名激励对象因工作调动不再符合激励条件，其已获授但尚未行权的40,000份股票期权将由公司注销，预留股票期权激励对象人数由14名调整为13名，预留股票期权第二个行权期行权数量调整为242,665份。预留股票期权行权价格由6.524元/股调整为6.354元/股。
8. 中信证券作为公司2021年非公开发行股票持续督导阶段的保荐人，对部分募投项目终止及部分募投项目延期事项进行了核查，认为上述调整符合相关规定，不存在损害股东利益的情况。

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