徐家汇（002561）2025年中报简析：净利润同比增长325.65%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期徐家汇（002561）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.89亿元，同比下降16.44%，归母净利润466.47万元，同比上升325.65%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8589.3万元，同比下降6.75%，第二季度归母净利润-185.88万元，同比上升81.17%。本报告期徐家汇盈利能力上升，毛利率同比增幅3.76%，净利率同比增幅96.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率59.7%，同比增3.76%，净利率4.66%，同比增96.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计9283.61万元，三费占营收比49.0%，同比增9.29%，每股净资产5.27元，同比减0.74%，每股经营性现金流0.04元，同比增201.29%，每股收益0.01元，同比增330.77%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-40.81%,原因:上年末理财产品到期赎回未购买。
2. 交易性金融资产变动幅度为17.79%,原因:上年末理财产品到期赎回未购买。
3. 投资收益变动幅度为122.86%,原因:理财产品到期收回时，投资收益增加，公允价值变动收益相应减少。
4. 公允价值变动收益变动幅度为-96.04%,原因:理财产品到期收回时，投资收益增加。
5. 资产处置收益变动幅度为99.96%,原因:同期拆除六百原建筑体的资产损失。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为201.29%,原因:本期经营活动现金流出较上年同期减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为76.95%,原因:本期投资活动现金流入较上年同期增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.1%,原因:本期筹资活动现金流出较上年同期减少。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为74.67%,原因:本期投资活动现金流入较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.06%，资本回报率不强。去年的净利率为2.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.82%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达207.62%）

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