宝新能源（000690）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期宝新能源（000690）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入43.57亿元，同比上升17.33%，归母净利润5.59亿元，同比上升52.62%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.77亿元，同比上升49.81%，第二季度归母净利润2.59亿元，同比上升60.51%。本报告期宝新能源应收账款上升，应收账款同比增幅达74.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.78%，同比增12.41%，净利率12.82%，同比增30.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.15亿元，三费占营收比2.63%，同比减17.41%，每股净资产5.7元，同比增4.69%，每股经营性现金流0.59元，同比增44.63%，每股收益0.26元，同比增52.94%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 存货变动幅度为54.51%,原因:迎峰度夏，增加期末原材料储备。
2. 所得税费用变动幅度为42.44%,原因:盈利增加，计提的所得税费用增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为44.63%,原因:营业收入增加、原材料价格下降以及采购支付的现金减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-313.57%,原因:本期无用于贷款质押的定期存款收回事项。
5. 交易性金融资产变动幅度为694.7%,原因:期末持有的银行结构性存款增加。
6. 其他应收款变动幅度为-52.98%,原因:期初应收股利收回。
7. 预付款项变动幅度为188.19%,原因:预付原材料铁路运输费用增加。
8. 一年内到期的非流动资产变动幅度为302729.27%,原因:一年内到期的大额存单及定期存款增加。
9. 应付票据的变动原因:期末采用银行承兑汇票结算的原材料采购款增加。
10. 应付账款变动幅度为34.07%,原因:期末应付原材料采购款增加。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-59.32%,原因:本期支付期初应付的职工薪酬。
12. 应交税费变动幅度为50.98%,原因:期末计提的税金增加。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-59.92%,原因:本期偿还一年内到期的长期借款。
14. 其他综合收益变动幅度为-81.72%,原因:权益法核算的其他综合收益减少。
15. 专项储备变动幅度为-85.18%,原因:期末未使用的安全生产专项储备减少。
16. 其他收益变动幅度为34.88%,原因:取得的个税手续费返还增加。
17. 公允价值变动收益变动幅度为85.92%,原因:金融资产投资公允价值变动浮亏减少。
18. 信用减值损失变动幅度为-218.72%,原因:期末应收账款增加，按比例计提的预期信用损失增加。
19. 营业外收入变动幅度为-89.28%,原因:本期无违约金收入事项。
20. 营业外支出变动幅度为-99.73%,原因:本期无公益性捐赠事项。
21. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为-72.11%,原因:本期支付的履约保证金减少。
22. 收回投资收到的现金变动幅度为917.95%,原因:本期购买银行理财产品到期现金流入。
23. 取得投资收益收到的现金变动幅度为64.62%,原因:取得的股息红利增加。
24. 收到其他与投资活动有关的现金变动幅度为-89.94%,原因:本期购买银行理财产品（外汇掉期）流入的现金减少。
25. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为-42.27%,原因:本期陆丰甲湖湾电厂3、4号机组扩建工程支付的现金减少。
26. 投资支付的现金变动幅度为1045.49%,原因:本期购买银行理财产品现金流出。
27. 支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为-80.48%,原因:本期购买银行理财产品（外汇掉期）流出的现金减少。
28. 取得借款收到的现金变动幅度为-42.0%,原因:本期取得的借款减少。
29. 收到其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-100.0%,原因:本期无用于贷款质押的定期存款收回事项。
30. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-45.17%,原因:本期支付的股利减少。
31. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-97.35%,原因:本期无用于贷款质押的定期存款事项。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.88%，资本回报率不强。去年的净利率为8.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为1.79%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司预估股息率4.09%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.27%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达132.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.7亿元，每股收益均值在0.49元。

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