新力金融（600318）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期新力金融（600318）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所属行业情况说明

    公司业务类型主要为多元金融，根据公司所从事业务板块的不同特性，现对不同业务板块所处行业情况概述如下：

    1、融资租赁

    2025年上半年，中国融资租赁市场延续了下行趋势，整体呈现了规模收缩、主体减少的特征。在行业结构方面，投放资金更多流向租赁服务、公共能源、交通运输等关键民生与基础设施行业。从投放主体看，尽管金租与商租双双下滑，但商租因其更强的市场适应能力，在份额上略有上升，未来行业竞争或将进一步向“灵活运营与风险控制”倾斜。与此同时，行业融资格局分化加剧：头部企业凭借资质优势与资源整合能力，在债券发行和资产证券化中占据主导地位，而中小企业则面临规模与成本的双重压力。政策层面，国家金融监督管理总局通过《金融租赁公司监管评级办法》强化合规管理，地方政策则聚焦区域特色，推动行业规范化与高质量发展。

    2、小额贷款

    2025年1月18日，国家金融监督管理总局发布了《小额贷款公司监督管理暂行办法》，进一步规范小额贷款公司经营行为。明确小额贷款公司开展业务应当坚持小额、分散原则，发挥灵活、便捷优势，践行普惠金融理念，主要服务小微企业、个体工商户、农户和个人消费者等群体，促进扩大消费，支持实体经济发展。小额贷款公司应当按照审慎经营要求，制定和实施全面系统规范的业务规则和管理制度，严格授权审批、审贷分离，落实尽职调查、审查审批、风险控制、后续管理等各项要求，全面加强风险管理，有效识别和控制业务及管理活动中的各类风险，进一步强化公司治理与风险管理。

    3、软件和信息技术服务

    软件与信息技术服务业受益于国家战略规划引领、新兴技术涌现、社会需求增长等多因素影响，迎来发展的机遇期。深圳市福田区支持软件产业高质量发展若干措施围绕软件名园运营、工业软件开发、重点建设数字经济软实力，发展以数字科技创新引领现代化产业体系建设，推动高质量发展的重要引擎。工业和信息化部印发的《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》提出，培育一批具有生态主导力和核心竞争力的骨干企业。未来，随着数字化转型的加速和新兴技术的应用，软件与信息技术服务业的市场规模将继续扩大，其在推动国家经济发展过程中的重要作用也将愈加不可忽视。

    4、典当

    近年来，地方金融监管部门监管职能更加明确，陆续出台地方性监管政策和监管细则，整体维持强监管的状态，开展业务合规、风险管理等现场检查工作，大力整顿典当行业经营不规范现象，清退大批违法违规企业，为合法合规经营的典当企业创造更多的市场空间和良性营商环境。主流金融机构如银行积极响应普惠金融政策，其信贷政策更多地倾向于小微企业，为小微企业提供了更多的融资选择，这也给典当行业带来了竞争压力。随着科技的飞速发展，数字化转型已成为典当行业的重要趋势。AI鉴定、VR看房技术、区块链存证等现代科技手段的应用，将极大提升典当行业的服务效率和风险管理水平。未来，典当行业将更加注重细分市场的深耕和差异化竞争。

    5、融资担保

    2025年3月，财政部等6部门联合印发《政府性融资担保发展管理办法》旨在推动政府性融资担保体系高质量发展，规范政府性融资担保机构行为，更好服务小微企业、“三农”等经营主体。强调政府性融资担保机构的准公共定位，坚守服务初心，弥补市场失灵，积极为小微企业、“三农”等经营主体融资增信，并对中央及地方政府有关部门职责作了清晰界定对政府性融资担保机构提出了系列要求。

    5、供应链服务

    供应链行业发展以来，国内一系列推动供应链金融服务发展的政策陆续出台，提升了供应链金融发展的战略高度，明确提出将供应链创新作为经济高质量发展的重要抓手，并推动供应链与实体经济的深度融合。与此同时，电子商务、智能制造等领域的爆发式增长对供应链的响应速度、成本控制及服务能力提出了更高要求。国际形势加速了企业对供应链韧性、灵活性和数字化的重视，催生了全渠道供应链、智能仓配网络等新模式。在技术层面，物联网、大数据、区块链等新一代信息技术的渗透，正重构供应链的运作逻辑，推动行业向智能化、绿色化及全球化方向演进。

    （二）报告期内公司从事的主营业务情况说明

    报告期内公司各板块的主营业务有：融资租赁、小额贷款、软件和信息技术服务、典当、融资担保、供应链服务等业务，各板块业务情况说明如下:

    1、融资租赁

    业务模式：租赁公司通过开展设备直接租赁、售后回租等各项业务，为客户提供融资租赁、财务咨询、项目管理等综合金融服务，从而赚取收益。①租息利差收益：租赁公司投放融资租赁项目款项后收取的租息收入与资金成本之间的利差，是租赁公司主要的盈利来源；②杠杆收益：根据《融资租赁企业监督管理办法》，租赁公司的风险资产最高可达到净资产的10倍，因此，租赁公司可以通过银行贷款、资产证券化、信托、发行债券等多种方式，获取低成本资金，撬动资金杠杆，从而提高净资产收益率；③手续费收入或咨询顾问费收入：租赁服务手续费是所有融资租赁公司都有的一项合同管理服务收费；此外租赁公司在一些大型项目或设备融资中，会为客户提供全面的融资解决方案，会按融资金额收取一定比例的财务咨询费或项目成功费。该两项费用视项目金额大小，收取比例、收取方法会有不同。

    经营分析：公司控股子公司德润租赁是一家为广大客户提供融资租赁、经营性租赁、财务咨询、项目管理等多元化、全方位的综合金融服务的租赁公司。报告期内，德润租赁抢抓投放窗口，强化协同发力，聚焦重点区域，全速推进业务落地，1-6月实现营收1.2亿元，净利润5,393.18万元，发挥了“压舱石”和“主引擎”作用。

    2、小额贷款

    业务模式：根据国家金融方针和政策，在法律、法规规定的范围内发放小额贷款，收取贷款利息，贷款利率按照国家法律规定和相关司法解释执行。

    经营分析：公司控股子公司德善小贷主要从事发放小额贷款、项目投资、财务咨询、票据贴现等业务，报告期内，聚焦应急金融市场，将解决资产端充足性与可持续性问题作为业务发展核心。1-6月，实现营收3,421.25万元，净利润1,929.58万元，为公司经营指标的完成做出重要贡献。

    3、软件和信息技术服务

    业务模式：主要从事计算机软硬件的技术开发和销售；计算机软硬件系统集成及维护，软件外包服务，信息系统运行维护服务，收取软件开发和技术服务费等。

    经营分析：在中小银行优化整合的复杂背景下，手付通顶住存量客户合并迁出的巨大压力，进一步丰富产品体系，聚焦稳定和创新，加大技术应用研究，推进电子银行、外资银行、电票业务开发上线，稳住了基本盘。

    4、典当

    业务模式：主要通过开展房地产抵押典当、财产权利质押典当及动产质押典当等业务，向当户提供当金服务，收取典当综合服务费及利息。综合费及利息构成了典当的主要业务收入。经营分析：持续深耕小微企业及小微周转类业务，通过精准对接小微融资需求，推动业务向专业化、差异化方向发展，打造“精、小、优”特色业务体系，实现了资产配置多元、进一步优化了业务结构。

    5、融资担保

    业务模式：主要通过为客户提供贷款担保、票据承兑担保等取得担保费收入实现盈利。融资类担保业务主要定位于为中小微企业及“三农”向银行等金融机构的融资行为提供担保，践行普惠金融政策。

    经营分析：德信担保坚持严控信贷质量、风险可控的可持续经营理念，稳健运营，所有新增在担项目均正常履约，同时前期代偿项目清收效果明显，冲回担保业务准备金约326.56万元。

    6、供应链服务

    母公司业务模式：根据上游核心客户承接的重点项目所需材料，从下游供应商处采购钢材、砂、石等国家统一质量标准或行业标准的大宗商品做好材料供应，满足工程需求。

    母公司经营分析：公司供应链服务业务以大型央企为核心客户，围绕其承接的重点项目所需材料供应，根据货物、结算、资金等流向，提供综合服务。主要经营国家统一质量标准或行业标准的大宗商品。业务定位于国家级、省级及各地政府建设重点项目领域，目前所发生的业务项目主要为高速铁路、高速公路、城市轨道交通项目等。

    下属公司业务模式：润智供应链评估客户信用状况，受客户委托代客户采购生产原材料，在原材料送达并经客户验收后，向上游支付货款，并给予客户一定账期，客户在账期内分期或一次性还款。

    下属公司经营分析：基于新力金融的风控能力和手付通的供应链系统设计开发能力，润智供应链公司主要从事保险项下的供应链管理业务，业务立足大湾区，为实体生产型企业提供原材料代采服务。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期公司实现营业收入17,102.88万元，比上年同期增长9.97%；归属于上市公司股东的净利润2,373.65万元，较上年同期增长30.71%；归属上市公司股东的净资产107,501.83万元，较上年末增长1.37%。

    （一）主业稳健运行，经营指标回升向好

    报告期内，各板块聚焦主责主业，全面研究政策导向和行业趋势，坚持在主航道内谋划转型升级，抢抓发展机遇，重要经营指标实现新的突破，发展质效持续提升。

    德润租赁前瞻性研判行业形势和政策变化，尊重市场、研究市场，加大在重点区域和新能源、民生、消费、教育等行业储备，抢抓投放窗口，强化协同发力，聚焦重点区域，全速推进业务落地，继续发挥“压舱石”和“主引擎”作用。德善小贷坚守“中小微经济主体应急资金服务商”定位，充分发挥“决策链条短、响应速度快”的核心优势，高效保障中小微经济主体应急性融资。上半年，公司成功拓展了一批城投、市政类规上客户，有效扩大了服务实体经济的覆盖面，切实做到普惠金融服务落到实处。手付通在中小银行优化整合的复杂背景下，坚持创新产品与拓展业务并重，顶住存量客户合并迁出的巨大压力，进一步丰富产品体系，上半年公司成功开创“内贸代采+信保业务”模式下的全流程供应链业务管理体系，实现该创新业务模式的顺利落地。德信担保坚持严控信贷质量、风险可控的可持续经营理念，稳健运营，坚持业务、清收并重。2025年上半年新增项目正常履约，项目质量得到进一步提升。德合典当持续深耕小微企业及小微周转类业务，通过精准对接小微融资需求，推动业务向专业化、差异化方向发展，打造“精、小、优”特色业务体系。母公司供应链业务面对传统基建规模收缩、行业竞争加剧、业务承接难度加大的严峻形势，积极适应市场变化要求，压控业务风险，坚持稳中求进与防范风险并重原则。

    （二）管理效能实现提升

    1、强化风险防控。公司聚焦企业所处行业及市场环境，健全风险内控管理组织体系，强化风险信息收集和风险研判，提升管理水平。

    2、资金运行平稳有序。全力拓宽融资渠道，逐步扩大与大型商业银行、股份制银行的合作，德润租赁3亿元公司债的成功发行，促进融资结构持续优化。

    3、强化安全管理。严格落实上级部署，坚持“全覆盖、零容忍”原则，聚焦办公场所、抵债资产、网络舆情、防汛安全等重点领域和环节，做实做细隐患排查，更新消防设施，组织实操培训，上半年实现安全生产零事故，保持平稳态势。

    （三）全面推进人才队伍建设

    公司坚持人才强企战略，加强科技、管理、技能等方面人才队伍建设，坚持公平公正的选人用人标准，充实一线力量。举办“新力大讲堂”系列讲座，开展DeepSeek技术研究与应用探索学习。与安徽财经大学金融学院签署校企共育人才协议，启动在校学生企业实习工作。开展各类培训和文化活动，强化人才支撑，提升员工归属感，落细落实教育成效。积极参加协会、行业等学习交流，不断增强创新思维和解决复杂问题的本领，有效调动了干部员工的积极性、主动性和创造性，为推动公司发展提供了有力的组织保证和人才支撑。

    （四）党建引领强根铸魂扎实

    推进深入贯彻中央八项规定精神学习教育和突出问题专项整治，先后召开党委班子巡视整改民主生活会、警示案例思想交流会，开展工作调研、访企入基层和警示教育等活动，教育引导党员干部警钟长鸣，坚守底线，廉洁自律，遵纪守法。坚决执行党的路线方针政策和安徽省供销社、安徽省供销集团决策部署，确保改革发展的正确方向，把党的领导和完善公司治理统一起来，推动党建和业务深度融合，抓党建促发展，以党建指导实践，推动各项工作有序进行。

    三、报告期内核心竞争力分析

    报告期内，公司以高质量发展为主线，以“尊重市场，抢抓机遇，精准施策”为主基调，贯彻落实“致力民生、服务三农、助力中小微，打造多元金融龙头企业”的战略目标，深耕优选行业，提升资产质量，调整业务结构，守住风险底线，持续改善基本面，全力推动公司高质量发展，整体呈现良好发展态势。

    报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。主要包含以下几方面：

    1、专业的综合金融高效服务能力和协同发展。公司逐步构建了专业的综合金融服务能力。公司具有租赁、小贷、典当、担保等经营资格，能够满足中小微企业及各种客户不同场景需求，聚焦应急金融市场，解决资产端充足性与可持续性问题，践行普惠金融政策。手付通聚焦稳定和创新，加大技术应用研究，推进电子银行、外资银行、电票业务开发上线，探索落地“内贸代采+信保业务”，同时，手付通拥有58项本领域内的核心技术与软件著作权等，拥有高新技术企业，专精特新中小企业、CMMI3、ISO27001、国家发明专利1项等诸多认证资质。公司的整体协同能力反映在公司总部的价值创造能力，以及建设完善公司范围内的协同机制和流程的能力，目标是形成以专业为基础、以风控为核心、以创新为驱动的综合金融服务能力。

    2.核心的人才队伍充分激发活力。公司狠抓干部员工队伍建设，坚持公平公正的选人用人标准，坚持一切从实际出发，以事择人，做到人岗相适，同时注重人才梯队培养和引进，通过内部培训、外部同业交流等多种方式，不断提升团队的业务能力，有效调动了干部员工的积极性、主动性和创造性，为推动改革发展提供了有力的组织保证和人才支撑。

    3.广泛的资本渠道融资拓展能力。公司全力拓展融资渠道，逐步扩大与大型商业银行、股份制银行的合作，继德润租赁3亿元公司债成功发行后，公司将继续推进直接融资，持续优化融资结构。

    4.持续完善风险管控能力。公司注重风险从严与效率并重，健全风险制度，持续巩固稳健合规的发展根基，深化风险合规文化建设，优化升级全面风险管理体系，提高风险事前防范能力，授信审批坚持“数据化、标准化、可视化、流程化、高效化”，业务人员与风险管理人员的风险偏好差异明显降低，有效助推公司高质量发展。

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